Hindi na tumatalon-talon ang Bitcoin gaya ng dati. Sabi ng JPMorgan, humupa na ang matitinding paggalaw. Sa simula ng 2025, ang volatility ng Bitcoin ay nasa 60%. Ngayon, nasa 30% na lang ito.
Hindi lang ito basta numero para sa mga mahilig sa datos, ang pagbagsak na ito ay maaaring magbalik ng malalaking institutional investors sa espasyo. Yung mga uri ng investor na umatras nang todo noong ang Bitcoin ay parang lasing na teenager sa galaw.
Sinabi ni Nikolaos Panigirtzoglou, isang strategist sa JPMorgan, nitong Huwebes na kung magpapatuloy ang pagbaba ng volatility ng Bitcoin at magsimulang tumulad sa mga tradisyonal na asset tulad ng gold, maaaring sumunod ang mga investment allocation.
“Asahan na ang mga allocation sa Bitcoin ng institutional investors ay maaaring tumapat sa mga kakumpitensyang asset class tulad ng gold kung magkakaroon ng convergence sa volatilities,” sulat niya. Sa ngayon, totoo ang convergence na iyon. Ayon sa kanya, ang agwat sa pagitan ng volatility ng gold at Bitcoin ay “pinakamababa sa kasaysayan.”
Corporate pullback tumutulong maghigpit ng volatility
May dahilan kung bakit ito nangyayari. Sa nakaraang taon, maraming corporate treasurers ang nag-withdraw ng kanilang Bitcoin mula sa sirkulasyon. Hindi ito maliit na pangyayari.
Ayon sa JPMorgan, ang “matinding withdrawal” na ito ay may tunay na epekto. Mas maraming coin ang hinahawakan lang at hindi ginagalaw. Mas kaunting trading. Mas kaunting panic selling. Mas kaunting hype buying. Parang preno ito sa kaguluhan.
Ang mga treasurer na ito, karamihan ay ginagaya lang ang MicroStrategy, ay nakakuha na ng higit sa 6% ng kabuuang supply ng Bitcoin.
Isinasama rin sila sa mga global equity indices. Nagbibigay ito sa kanila ng mas malaking lehitimasyon at mas maraming mata ang nakatutok. Sabi ng JPMorgan, ang trend na ito ay “tumutulong gawing mas kaakit-akit ang Bitcoin mula sa pananaw ng valuation.”
Bumabalik lahat ito sa risk. Malinaw na ipinaliwanag ni Panigirtzoglou: ayaw ng institutional investors na ilagay ang kanilang pera sa anumang sumisipsip ng sobrang risk capital. Sabi niya:
“Ang dahilan ay, para sa karamihan ng institutional investors, mahalaga ang volatility ng bawat asset class pagdating sa portfolio risk management at habang tumataas ang volatility ng isang asset class, tumataas din ang risk capital na kinakain ng asset class na iyon.”
Paliwanag: mas kalmado ang coin, mas komportable ang investors. Ang kasalukuyang market cap ng Bitcoin ay nasa humigit-kumulang $2.2 trillion. Para tumapat sa $5 trillion ng gold sa private sector investment, ngunit isinasaalang-alang ang volatility, kailangan pang tumaas ng 13% ang Bitcoin mula sa kasalukuyang presyo nito.
Itutulak nito ang presyo sa humigit-kumulang $126,000. Hindi lang basta hinugot ang numerong ito. Kaunti lang itong mas mataas sa record na naabot na ng Bitcoin noong nakaraang weekend.
Sa ngayon, gayunpaman, nahuhuli ang presyo ng Bitcoin. Sabi ni Panigirtzoglou, “Ang agwat sa pagitan ng presyo ng Bitcoin at ng aming volatility-adjusted na paghahambing sa gold ay lumipat mula sa napaka-positibong antas noong katapusan ng 2024,” noong nasa $36,000 pa ito, “patungo sa negatibong antas ngayon,” ibig sabihin, ang kasalukuyang presyo ay humigit-kumulang $16,000 na mas mababa. Malaki ang agwat na iyon.
Ayon sa kanya, ang agwat na iyon ay nangangahulugan ng isang bagay: “may upside potential para sa Bitcoin sa kasalukuyan.” Noong Huwebes, ang Bitcoin ay nagte-trade ng mga 10% na mas mababa kaysa sa kamakailang all-time high nito. Kaya malapit na. Pero hindi pa talaga naroroon.
KEY Difference Wire tumutulong sa mga crypto brand na mabilis makalusot at mangibabaw sa mga headline
