Haharap ang U.S. Stocks sa Pagsubok sa Implasyon Matapos Umabot sa Bagong Rekord na Antas: Matutukoy Kaya ng CPI ng Hulyo Kung Magpapatuloy ang AI Rally?

Dala ng AI at semiconductor stocks, nakaranas ng malakas na rebound kamakailan ang U.S. equities, kung saan muling umabot ang SP 500 sa record closing high nito. Mula pa noong simula ng taon, patuloy na naging pangunahing growth engine ng merkado ang technology stocks dahil sa optimismo sa artificial intelligence, cloud infrastructure, at semiconductor capital expenditure.

Gayunpaman, habang nagne-negosyo ang mga major indexes malapit sa record levels at bumubuti ang risk appetite ng mga investor, malapit nang harapin ng mga merkado ang isang mahalagang pagsubok: ang U.S. July Consumer Price Index (CPI).

Maaaring maapektuhan ng report na ito ang U.S. Treasury yields, ang U.S. dollar, at ang mga presyo ng Gold, habang binabago rin nito ang mga inaasahan sa magiging patakaran sa interest rate ng Federal Reserve sa hinaharap. Sa huli, matutukoy nito kung magpapatuloy ang rally ng technology at AI-related stocks.

Pinamumunuan ng AI at Semiconductor Stocks ang Rally Habang Bumubuti ang Risk Appetite

Ang technology at semiconductor stocks ang pangunahing nagtulak sa kalakasan ng U.S. equities kamakailan. Naitala ng SP 500 ang unang all-time closing high nito sa loob ng dalawang buwan ngayong linggo, kaya umabot sa mahigit 13% ang year-to-date gain nito.

Ipinakita ng market data na, hanggang Martes, tumaas ang SP 500 sa apat na sunod-sunod na trading session, na may total na gain na humigit-kumulang 5.75%—ang pinakamalakas na four-day advance nito mula Abril 2025. Karamihan sa capital ay dumaloy sa large-cap technology stocks, AI infrastructure companies, chip designers, at semiconductor equipment makers.

Nakakuha ang Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ng mahigit 70% year-to-date gain, na nagpapakita ng patuloy na kumpiyansa ng merkado sa long-term chip demand na dulot ng AI. Gayunpaman, nakaranas din ng malalaking correction ang semiconductor sector, kung saan mahigit 15% pa rin ang SOX sa ibaba ng late-June high nito. Ipinapakita nito na, sa gitna ng mataas na valuations at mataas na inaasahan sa growth, malaki pa rin ang volatility sa mga kaugnay na stocks.

Para sa mga trader, maaaring maghandog ang AI theme ng mga pagkakataon para sa trend-following, ngunit ang interaksyon ng earnings reports, inflation data, at interest-rate expectations ay maaari ring mag-trigger ng mabilisang sector rotation at matalim na pullback.

Binawasan ng Mahinang Payrolls ang Presyur sa Rate Hike Habang Lumilingon ang Merkado sa CPI

Bukod sa corporate earnings at AI narrative, sinuportahan din ng hindi inaasahang mahinang U.S. employment data ang pag-angat ng risk appetite kamakailan.

Hindi inaasahang bumaba ang U.S. nonfarm payrolls para sa Hulyo, kung saan mas mababa ito kaysa sa inaasahan ng merkado. Ang mas mahinang employment report kaysa sa hinala ay nagpababa sa mga bets ng merkado sa maaaring maagang rate hike ng Fed, habang bumaba rin ang U.S. Treasury yields at ang dollar. Ito ay dagdag na sumuporta sa mga asset na sensitibo sa interest rate tulad ng technology stocks at Gold.

Gayunpaman, ang nonfarm payrolls ay isang bahagi lamang ng interest-rate outlook. Ang susunod na pangunahing pokus ng merkado ay kung magpapatuloy ang implasyon sa pagbaba.

Ang U.S. July CPI report ay Scheduled na ilalabas sa Miyerkules, Eastern Time. Ayon sa mga market survey, inaasahang bababa ang headline CPI mula 3.5% year-on-year noong nakaraang buwan patungong 3.4%, habang ang core CPI—na hindi kasama ang mga presyo ng pagkain at energy—ay inaasahang bababa mula 2.6% patungong 2.5%.

Kung tumugma o mas mababa ang datos kaysa sa inaasahan, maaari nitong palakasin ang paniniwalang bumababa ang implasyon at mabawasan ang presyur sa Fed na magtaas muli ng rate sa madaling panahon. Gayunpaman, kung mas mataas ang CPI kaysa sa inaasahan, mabilis na maaaring i-reprice ng merkado ang inaasahang policy path, na maglalagay ng presyur sa equities, Gold, at mga technology stocks na mataas ang valuation.

Ang CPI na Mas Mataas Kaysa sa Inaasahan ay Maaaring Mag-trigger ng Profit-Taking sa Technology Stocks

Ang pinakamalaking panganib ng merkado sa kasalukuyan ay ang posibleng naisama na ng mga investor sa presyo ang isang bahagi ng optimistikong senaryo ng paggaan ng implasyon at pag-pause ng Fed.

Kung ipapakita ng July CPI ang limitadong paggaan lamang ng implasyon, o kung biglang bilis ang core inflation, maaaring maranasan ng merkado ang mga sumusunod na reaksyon:

• Rebound ang U.S. Treasury yields

• Lumalakas ang U.S. dollar

• Muling tumataas ang inaasahan para sa karagdagang rate hike ng Fed

• Nahaharap sa valuation pressure ang mga technology stocks na mataas ang valuation

• Maaaring maranasan ng Gold at small-cap stocks ang short-term pullback

• Tumataas ang volatility sa mga major U.S. equity index

Maaaring lubos na maapektuhan ang AI at semiconductor stocks. Naghatid na ng malalaking gains ang mga sektor na ito, at nananatiling mataas ang inaasahan ng mga investor para sa revenue growth, capital expenditure, at future profitability. Kung hindi masuportahan ng macroeconomic data ang mga optimistikong valuation na ito, mabilis na maaaring lumipat ang capital palayo sa mga mahal na growth stocks, na magdudulot ng pagbaba sa parehong mga index at individual na shares.

Sa kabilang banda, kung kumpirmahin ng CPI na patuloy na gumagaan ang implasyon, maaaring dagdag na bawasan ng merkado ang inaasahan sa isang rate hike sa Setyembre, na maglilikha ng kondisyon para sa technology stocks at risk assets na palawigin ang kanilang gains.

Nananatiling Hati ang Opinyon sa Loob ng Fed, at Hindi Pa Ganap na Iniwan ng Merkado ang mga Bet sa Rate Hike

Sa pagpupulong nito noong huling bahagi ng nakaraang buwan, nagpasya ang Fed na panatilihin ang interest rates. Gayunpaman, nananatiling hati ang mga policymaker sa magiging direksyon ng monetary policy sa hinaharap. Sa 12 opisyal na bumoto, tatlo ang sumuporta sa rate hike, na nagpapakita na hindi pa ganap na naglaho ang mga alalahanin sa implasyon sa mga talakayan sa patakaran.

Matapos ang mahinang nonfarm payroll report, bumaba ang inaasahan ng merkado sa isang rate hike ng Fed sa Setyembre, ngunit nanatili itong mahigit 40%. Ipinahihiwatig nito na hindi pa ganap na iniwan ng mga trader ang posibilidad ng isa pang rate increase sa huling bahagi ng taon.

Naniniwala ang ilang market participant na maaaring kailangan pa ng Fed na panatilihin ang mas mahigpit na patakaran upang mapanatili ang kredibilidad nito sa paglaban sa implasyon. Dahil dito, kahit pa nagpapakita ng senyales ng paggaan ang mga kamakailang datos sa employment at implasyon, hindi pa ganap na naglaho ang inaasahan sa isang rate hike bago matapos ang taon sa interest-rate futures markets.

Kaya mahalaga ang darating na CPI report. Kung dagdag na humina ang implasyon, maaaring mapilitang muling suriin ng mga trader na nag-position para sa isang di-maiiwasang rate hike ng Fed ngayong taon ang kanilang mga posisyon. Kung sa kabilang banda, mas mataas ang implasyon kaysa sa inaasahan, mabilis na maaaring muling tumaas ang mga inaasahan sa rate hike.

Nananatiling Mahalagang Variable sa Merkado ang Treasury Yields at Presyo ng Langis

Bukod sa CPI, nananatiling dalawang pangunahing indicator na patuloy na susubaybayan ng merkado ang U.S. Treasury yields at pandaigdigang presyo ng langis.

Panandalian tumaas ang yield ng 10-year U.S. Treasury note sa pinakamataas na antas nito mula Enero 2025 sa pagtatapos ng Hulyo, ngunit kamakailan ay bumalik ito sa halagang humigit-kumulang 4.64%. Karaniwang suportado ng mas mababang yields ang growth stocks, dahil lubos na sensitibo ang valuation ng technology stocks sa discount rates at funding costs.

Gayunpaman, kung muling tumaas ang yields, maaaring tumaas ang borrowing costs para sa mga negosyo at consumer. Maaari din maging mas kaakit-akit ang fixed-income assets, na posibleng magpababa sa pagdaloy ng capital patungo sa equities.

Direktang naaapektuhan ng presyo ng langis ang inaasahan sa implasyon. Kamakailan, itinulak ng paggaan ng geopolitical tensions ang internasyunal na presyo ng langis sa ibaba ng US$80 kada barrel, na pansamantalang nagpababa sa mga alalahanin tungkol sa implasyon na dulot ng energy.

Gayunpaman, nananatiling lubos na hindi tiyak ang presyo ng energy. Kung muling biglang tumaas ang langis dahil sa supply disruptions, mga pangyayaring geopolitical, o pagbabago sa demand, maaaring tumaas ang headline CPI at lumikha ng panibagong presyur sa Fed.

Susundan ng PPI, Retail Sales, at Technology Earnings ang CPI

Hindi lamang CPI ang binabantayan ng merkado ngayong linggo. Maaari ring mag-trigger ng malaking volatility ang mga susunod na economic data at corporate earnings.

Una, ilalabas ang Producer Price Index (PPI) matapos ang CPI. Maaaring magbigay ang PPI ng pananaw sa price pressures sa antas ng korporasyon. Kung patuloy na tumataas ang production costs, maaaring ipasa ito ng mga kumpanya sa mga consumer sa huli, na makakaapekto sa mga susunod na trend sa implasyon.

Pangalawa, magbibigay ang retail sales data ng bagong pananaw sa momentum ng consumer sa U.S. Ang consumer spending ay isa sa mga pangunahing pundasyon ng ekonomiya ng U.S. Ang malakas na retail sales ay maaaring magpahiwatig na nananatiling matibay ang demand, samantalang ang malaking paghina nito ay maaaring magdulot ng alalahanin tungkol sa humihinang paglago ng ekonomiya.

Sa bahagi ng korporasyon, kahit unti-unting natatapos ang earnings season, patuloy na nasa pokus ang mga kumpanyang kaugnay ng AI. Ang darating na earnings at guidance mula sa semiconductor equipment leader Applied Materials, networking equipment company Cisco, at AI cloud-infrastructure provider CoreWeave ay maaaring makaapekto sa pagdaloy ng capital patungo sa technology at semiconductor sectors.

Titingin ang merkado sa higit pa sa kung natalo ng revenue at profits ang mga inaasahan. Susubaybayan din ng mga investor nang malapitan ang komentaryo ng management tungkol sa AI demand, cloud capital expenditure, semiconductor-fab investment, at corporate technology budgets.

Konklusyon: Ang Datos sa Implasyon ang Magtutukoy Kung Palalawigin ng U.S. Stocks ang Rally o Sumailalim sa Correction

Suportado ng AI boom, demand para sa semiconductor, at paggaan ng inaasahan sa rate hike, muling umakyat ang U.S. equities sa record highs. Gayunpaman, habang sabay na tumataas ang valuations at market sentiment, naging pangunahing variable ang inflation data sa pagtukoy kung magpapatuloy ang rally.

Kung sama-samang nagpapahiwatig ang CPI, PPI, at retail sales ng paggaan ng implasyon at matibay na ekonomiya, maaaring patuloy na yakapin ng merkado ang "soft landing" narrative. Maaaring manatiling paborito ng mga investor ang technology at semiconductor stocks.

Ngunit kung mas mataas ang CPI kaysa sa inaasahan at itinulak nito pataas ang Treasury yields at U.S. dollar, maaaring mabilis na bumalik ang mga alalahanin tungkol sa karagdagang rate hike ng Fed. Maaari nitong dagdagan ang profit-taking pressure sa U.S. equities sa mga elevated levels.

Nais mo bang samantalahin ang market volatility na dulot ng CPI, inaasahan sa rate ng Fed, U.S. stock indexes, Gold, at technology earnings? Alamin ang CFD trading sa Bitget ngayon upang subaybayan ang bullish at bearish na pagkakataon sa merkado sa panahon ng mga malalaking economic release at pangyayari sa merkado.