アジア太平洋株式市場は、前夜の米国テクノロジー株の上昇に追随し、韓国KOSPI総合指数は取引開始時に5%上昇、SK hynixは7%超の上昇、日経225も2%以上上昇しました。

アジア太平洋株式市場は火曜日に上昇し、人工知能ハードウェアサプライチェーンが集中する日本と韓国市場が主導しました。特に韓国のソウル総合指数は寄り付きで5%上昇しました。韓国取引所はSIDECARメカニズムを発動し、KOSPIのプログラム買いを一時停止しました。日経225指数も2.4%上昇。これらの動きは、米国の半導体株の力強い反発の影響を受けています。これら3市場は、世界の人工知能インフラ建設における主要なハードウェアサプライヤーが集結しており、米国テック株の動向に非常に敏感です。

半導体大手のSamsung ElectronicsとSK hynixが大きく上昇し、報道時点でSamsung Electronicsは5.32%、SK hynixは7.66%の上昇となっています。

米国株式市場は月曜日に大幅反発し、テック株の力強い戻りと原油価格の急落が重なり、S&P500指数は7か月ぶりの最大の一日上昇幅を記録しました。S&P500指数は月曜日に2.3%、NASDAQ100指数は3.4%、半導体株指数は一日で約7%急騰しました。同時に、ブレント原油は約6%下落し、1バレルあたり93ドルを下回りました。エネルギー価格の下落は市場のインフレ懸念を和らげる効果があります。なおNVIDIAはCEOのJensen Huangが調査対象となった影響で4.3%下落しましたが、全体のテック株は堅調に引けました。

今回の反発は、市場が激しい動揺を経験した直後に発生しました。 先週は、米議会選挙の結果が人工知能業界の規制強化につながるのではないかという懸念から、半導体株が大規模に売られました。複数の市場関係者によると、今回の反発は投資家がAIトレードの軸をまだ諦めていないことを示しており、先週の売却はポジション調整が主で、トレンドの転換ではないとみられています。

市場は現在、火曜日発表予定の米国10月消費者物価データを待っています。予想では、このデータの上昇率は9月より小さいとされており、それが確認されれば市場心理がさらに支えられるでしょう。

企業動向では、Anthropicが早ければ火曜日にも注目されているIPOの正式なロードショーを開始し、現時点での上場の合理性について投資家向けに説明する可能性があります。Googleの親会社Alphabetは、さらに広範なAIチップ製品ラインナップを展開しており、数千億ドル規模のこの市場においてNVIDIAへの挑戦を加速させています。

ブレント原油は月曜日に約6%急落し、1バレル93ドルを割り込む展開となりました。Trump前大統領がカタール首相Mohammed bin Abdulrahman Al Thaniと会談後、イランの戦争情勢が終息に向かっていると述べたことで、中東の紛争懸念が和らぎ、原油価格の下落を一段と促しました。

エネルギーコストの低下はインフレ圧力の抑制に貢献します。米インフレ連動債のブレーク・イーブン・インフレ率で見ると、今月は原油価格の下落とともに将来のインフレ期待も低下しています。それでも、米国債利回りは月曜日、小幅に上昇しました。株高で債券の安全資産としての魅力が弱まったためです。Bloombergドル現物指数は月曜日、3営業日ぶりに0.5%の下落となりました。

複数の市場関係者が今回の反発について意見を寄せており、総じて市場のファンダメンタルズは依然として支えがあるとの見方が多いです。

Edward JonesのBrock Weimerは次のように述べています：

「経済環境が依然として企業の基本的な強さを支えていると考えており、投資家には債券より株式を多めに保有することを推奨します。」

UBSチーフインベストメントオフィスのUlrike Hoffmann-Burchardiは、最近のテック株売却はポジションのリセットによるものであり、AI投資サイクルの構造的な下落の始まりではないと指摘していますが、反発によって集中したポジションや高い市場期待がもたらすリスクが解消されたわけではないと述べています。

Morgan Stanley E*TradeのChris Larkinは、先週のボラティリティの多くはAIトレード内部でのポジション調整を反映しており、全面的な撤退ではないと考えています。「株式市場の長期的な上昇トレンドは健在であると十分に信じる理由があります。特に先週の売却局面でも経済指標が全体として強かったことを踏まえればなおさらです。」と彼は補足しました。