業界観察：AI分野の将来性は期待できるが、Qualcommは依然として実力を証明する必要がある

11月5日 - ** Qualcomm QCOM.O の第4四半期 (link) におけるスマートフォン用チップの売上高は、ウォール街の予想を下回りました。主な要因は携帯電話需要の低迷およびAppleの収益減少です。

** 当社株は時間外取引で9.2%下落

古き“キャッシュカウ”、新たな“月面着陸計画”

** Morgan Stanley（「イコールウェイト」格付けを維持、目標株価197ドル）は、同社が人工知能分野で大きなチャンスを有しているものの、高収益事業に転換するには時間がかかると述べました。また、力強い実行力と自動車分野への拡大が市場の信頼を高めていると指摘しました。

** Bernstein（「マーケットパフォーム」、目標株価155ドル）は、同社のスマートフォン以外の多角化事業が進展している一方、利益率の圧力とスマートフォン分野の弱い見通しにより、株価のバリュエーションは短期的に低迷する可能性があると述べました。

** JPMorgan（「ニュートラル」、目標株価200ドル）は、成長見通しはより明るくなったものの、Qualcommの短期的な利益見通しは依然改善されていないと指摘しました。Apple事業の割合減少やコスト圧力により、一株当たり利益（EPS）の見通しが弱く、予想を上回る収益のパフォーマンスを打ち消していると述べました。

** TD Cowen（「バイ」、目標株価185ドル）は、携帯電話事業の多角化およびデータセンター事業の初期の進展は有望であるものの、より広範なデータセンターの機会を収益につなげるためには、同社が有意義なXPUおよびCPUの注文を獲得する必要があると述べました。

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