中間選挙で民主党が圧勝し、テクノロジー大手企業の時価総額が7500億ドル急増

Aditya Soni/Darshan Kumar R

ロイター 11月4日 - 水曜日、米国の中間選挙で民主党が大勝したことを受けて、米国のテック大手の株価が急騰しました。投資家たちは、新たに建設されるデータセンターに対する制限措置が、これら企業による希少な計算資源の支配力を強化し、同時に逼迫したキャッシュフローの緩和につながると見込んでいます。

Amazon（AMZN.O）の株価は7.4%急騰し、過去3ヶ月で最高値を記録しました。また、Meta Platforms（META.O）、Alphabet（GOOGL.O）、Microsoft（MSFT.O）は2%から6.3%の上昇となり、ウォール街の反発を後押ししました。直前には、AIブームによるコスト増大への懸念から売りが続いていました。

Apple AAPL.O は他のテック大手ほど人工知能への巨額投資は行っていませんが、AIの影響でメモリチップの価格が急騰していることから圧力がかかっています。それでも株価はほぼ7%も急騰し、過去最高値を記録しました。

この上昇が維持された場合、これら5社の時価総額は7,500億ドル以上増加することになります。

この反発は、打撃を受けていたクラウドコンピューティング大手らの大きな転機となりました。直前の四半期決算は、AIインフラ競争が、かつてキャッシュリッチで負債の少なかった企業を借入依存の支出型企業へと変貌させていることを浮き彫りにしていました。なお、Microsoftは例外で、キャッシュフローは186億ドルあります。

この株価の上昇は、民主党が中間選挙で圧倒的勝利を収めた直後に起こりました。民主党はデータセンター建設（テキサス州を含む）に反対しており、電力・水の消費量が多く騒音も大きいこうした施設に対する批判の高まりを加速させる可能性があります。これらの施設はAIブームの中心でありながら、地元コミュニティからはますます敬遠されています。

「概念的には、選挙後、今後のデータセンター建設は若干の減速や困難に直面する可能性があります」とB. Riley Wealthチーフマーケットストラテジストのアート・ホーガン氏は述べました。

「ハイパースケールクラウドサービスプロバイダー（および大手テック企業）はすでにデータセンターを保有しているため、これら資産の価値は高まっています。データセンターが過剰建設にならないためです。また、建設のペースが落ちれば設備投資（CapEx）の伸びも鈍化します。これは確実にハイパースケールクラウドサービスプロバイダーに影響を与えるでしょう。」

これら大手テック企業は驚異的なペースで拡張を続けており、今年は7,400億ドル超を投資予定で、昨年のおよそ4,000億ドルを大幅に上回ります。この規模はCoreWeave CRWV.O やNebius NBIS.O など規模の小さなAIクラウド競合を大きく凌駕しています。

Applied Digital（APLD.O）やIren（IREN.O）などの小規模企業の株価は6%から13%下落しました。データセンター建設への制限が、借入拡大による彼らの成長計画に悪影響を及ぼすとの懸念からです。こうした企業は増大し続ける受注残への対応で、収入の何倍もの支出を強いられてきました。

「テック投資家およびAIトレーダーにとって、今夜最大の懸念はテキサス州です。同州は米国のデータセンターのギガワット級電力・容量の約25%〜30%を担っています」とYorkville Ivesシニアマネージングディレクター兼テックアナリストのダン・アイブス氏は述べました。

「今後は、この動きがさらに慎重に進むことになり、多くの投資家から見ればこれは良いニュースかもしれません。」

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