原油価格の高騰がインフレ懸念を強化し、金価格は下落圧力を受けている。

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智通财经2026/10/20 07:07

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火曜日、原油価格の上昇によるインフレ懸念が強まった影響で金価格は下落し、スポットゴールドは一時0.6%安の1オンスあたり4,115.50ドルとなり、3営業日ぶりの安値を記録しました。投資家は、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策会合を来週に控え、米国の金利見通しに関する新たなシグナルを待っています。
アナリストによれば、中東の一部地政学的問題が進行しており、これが原油価格に上昇圧力を与え、今週初めの金価格にとっても重しとなっています。ブレント原油は一時5カ月ぶりの高値を更新し、トレーダーはフーシ派が月曜日にサウジアラビアのエネルギー、空港、軍事目標を攻撃したと主張した後の地政学的リスクプレミアムを織り込みつつあります。
エネルギー価格の上昇は、通常、インフレ抑制のためにFRBが長期間高金利を維持するとの市場の予想を強めます。金はインフレヘッジ手段と見なされていますが、高金利は無利息資産である金の保有コストを増大させ、その魅力を削ぐ要因となります。
最近のFRB当局者の発言は、さらなる金融引き締めの緊急性が高くないことを示しており、市場は10月27日～28日の会合での利上げ観測を後退させています。ただし、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）のFedWatchツールによれば、トレーダーは12月の利上げ確率を92%とみています。アナリストは、FRBの対応いかんに関わらず市場に大きな変動が生じる可能性があると指摘しています。FRBが金利を据え置いた場合、初動では金価格の支えとなる可能性があります。
一方、日本銀行の植田和男総裁は、基調的なインフレ率が「かなり2%の目標に近づいている」と述べました。世界的な人工知能需要の拡大が、労働市場の逼迫によるインフレ圧力を強めており、今後も追加利上げの余地があることを示唆しています。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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