ソフトバンクグループの信用リスクが過去4年間で最高水準に上昇、AIへの大規模投資と買収の噂がレバレッジへの懸念を強める

智通财经APPによると、市場におけるAI関連の資金調達および潜在的大規模買収への懸念が強まった影響で、ソフトバンクグループの信用リスク指標であるクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）が約4年ぶりの高水準に上昇しました。市場の集計データによれば、ソフトバンクの5年物CDSは火曜日に432ベーシスポイントを記録し、これは2022年11月初旬以来の最高値です。この指標は1週間前に400ベーシスポイントを突破した後、さらに30ベーシスポイント以上拡大しています。

米国のクラウドコンピューティングサービスプロバイダーであるCoreWeave（CRWV.US）の財務的圧力は、AI投資ブームの背後で膨らみ続ける債務問題に注目を集めています。ソフトバンクはAI分野で最も積極的な資本投資家の一つであり、注目の的となっています。NVIDIAエコシステム内の重要なコンピューティングパワーレンタル事業者である同社の債務および金融義務は500億ドルを超え、5年物CDSスプレッドは一時1100ベーシスポイントを突破、市場が織り込むデフォルト確率は60%を超えています。

同時に、ソフトバンクは米国のセキュリティサービス大手Allied Universalの買収を検討しており、資金調達コストの上昇と相まって、市場は同社の財務圧力をより厳しく注視しています。ソフトバンクはAllied Universal買収の初期段階の交渉を行っており、Allied Universalの株式評価額は最大180億ドル、さらに約120億ドルの公的債務を抱えており、債務を含めた企業価値は約300億ドルに達する可能性があります。

信用アナリストのSharon Chenは、2027年3月までの会計年度で、ソフトバンクは少なくとも60億ドルのキャッシュアウトフローが発生すると予測しており、更なるAI投資は資金需要をより高めると見ています。彼女はレポートの中で、ソフトバンクは「この取引のために新たな資金調達が必要となる」と述べており、ローン・トゥ・バリュー比率は同社が自主的に設定した上限25%に迫る可能性があると指摘しています。

ソフトバンクグループの株価は最近低迷しており、6月の高値から約50%下落しています。