モルガン・スタンレーはApple (AAPL.US)に強気：初の折りたたみ式iPhone Duoが予約殺到、納品期間は最長14週間で過去10年最長記録

知通財経APPによると、Morgan Stanleyは最新のリサーチレポートで、Apple (AAPL.US) の初の折りたたみ式スマートフォンであるiPhone Duoが予約初日に強い初期需要を示し、世界平均の納期が約14週間に達し、同社が過去10年間追跡してきたAppleモデルの中で最長記録を更新したと指摘しました。一方、iPhone 18 Pro/Pro Maxの納期は前年同期比で短縮されています。Morgan StanleyはAppleの「オーバーウェイト」評価と、目標株価355ドルを維持しています。

iPhone Duo納期が記録更新：強い需要と供給不足が共存

10月16日時点、すなわちiPhone Duoの予約初日には、Morgan Stanleyが追跡したグローバル市場の平均納期は約14週間で、出荷予定は2027年1月中旬にまで及びます。この期間は過去10年間に追跡されたAppleモデルの中で最も長いものです。

Morgan Stanleyは、長い納期はApple初の折りたたみ式スマートフォンへの初期需要が非常に強いことを反映する一方で、初期供給が限られていることも示していると分析しています。レポートによれば、iPhone Duoの2026年下半期の組立台数は約700万台で、Apple iPhoneのユーザー基盤は約15億台に達します。

注目すべきは、Morgan Stanleyによれば、現時点でiPhone Duoが2026年下半期に増産する計画の兆しはまだ見られず、最近の組立スケジュールも2026年第3四半期から第4四半期へ若干遅れているということです。

iPhone 18 Pro/Pro Maxの納期は前年同期比で短縮

Duoとは対照的に、iPhone 18 ProおよびPro Maxの納期は海外市場で前年同期比で短縮され、前月比でもわずかに短くなっています。予約開始35日後（10月16日現在）、両機種の国際平均納期は約2～3週間で、全体として前年同期のiPhone 17シリーズより短く、前月比で約2日ほど縮まっています。

モデル別に見ると、iPhone 18 Proの納期はやや緩やかで、Morgan Stanleyが追跡する米国以外のすべての国で前年同期比で短縮されました。一方、iPhone 18 Pro Maxは一部の国で前年同期比横ばい、もしくはより長くなっています。日本はiPhone 18 Pro Max納期が前年同期比で長くなった唯一の市場で（約1.5日増加）、前月比ではわずかに短縮されています。中国は、Morgan Stanleyが追跡する市場の中でiPhone 18 Pro/Pro Max納期の前年同期比最大の短縮を記録しました。

Morgan Stanleyは、iPhone 18 Pro/Pro Maxが2026年下半期に組立台数で前年同期比18%増となり、納期も短縮したことから、最近のiPhone部品注文減少報道と方向性が一致しているとしています。ただし今週時点で、TSMCのウェーハ注文削減やFoxconnでの実際のiPhone組立台数削減に関する信頼できる報道は確認されていません。

全体として、Morgan StanleyのレポートはAppleの新世代製品における両極的な状況を示しています。折りたたみ式Duoは需要の強さと初期供給の制約から納期が10年ぶりの長さとなり、iPhone 18 Pro/Pro Maxは納期の前年同期比短縮が部品注文削減の噂と方向性が一致していますが、主要なOEMでの生産調整はまだ確認されていません。

先週金曜日の米国株式市場終値時点で、Appleは0.43%上昇し、343.46ドルとなりました。今年に入り、この株は累計で約27%上昇しています。