キャタピラー（CAT.US）は史上最高値から約30％下落、原油価格の高騰とAIブームの沈静化が工業株に圧力

智通财经APPによると、Caterpillar (CAT.US) の株価は、過去の最高値から30%超下落する動きを見せている。原油価格の高止まりや米国債利回りの上昇に加え、人工知能（AI）関連取引の熱が冷めていることで、工業セクター全体に継続的な圧力がかかっている。

水曜日、この株価は一時4%下落し、日中の安値742.01ドルに達した。現時点で6月下旬に記録した1064.90ドルの歴史的高値から約30%下落している。

今回の下落は、ちょうどチップ関連株やAIインフラセクターが一斉に売られる中で発生し、最新のインフレデータがFedの予想以上に積極的な利上げへの懸念を市場に強めている。

ここ数か月、トレーダーたちは、AIインフラ銘柄の「上昇ペースが速すぎ、バリュエーションが持続可能でない」リスクに常に警戒してきた。Caterpillarの株価軟調も、発電設備メーカー、チップメーカー、データセンター関連企業全体の変動と連動する動きとなっている。8月中旬以降、原油価格と米国債利回りの上昇が同時に進み、工業株のパフォーマンスがさらに圧迫された。

ただし長期で見ると、Caterpillarは過去1年間で約40%の上昇を記録し、投資家の同社の長期的なファンダメンタルズに対する信頼が反映されている。データセンター建設が引き続きガスタービンやエンジンの受注を牽引し、建設機械事業も速いペースで拡大している。

現在、市場の注目は今月後半に公表される決算に移っている。JefferiesのアナリストStephen Volkmannは、運送費や原材料コストの上昇により、機械メーカー全般にコスト面での圧力がかかっていると指摘。Caterpillarが利益率を維持するには、販売拡大への依存がさらに高まるだろうと述べている。

「建設機械のエンドユーザー需要は依然として強く、その勢いはデータセンターから他分野にも広がっている。ただし、投資家が真に懸念しているのは、コモディティインフレが続く中で、価格転嫁がコストをカバーできるかどうか、利益率が圧迫されるかどうかだ」とVolkmannは今週のレポートで記している。