AI計算力戦が後半戦に突入：単一チップXPU性能の競争からシステム競争へ、電力、冷却、ネットワークが新たな戦場に

AIインフラ競争のロジックは根本的な変化を遂げつつあります。

追風トレードデスクによると、BofA Securities調査チームはOCPグローバルサミットを追跡した後のレポートで、AIコンピューティングパワーの基本演算単位は、単一チップからラック全体のシステムへとアップグレードされつつあり、電力供給、冷却能力およびネットワーク接続がチップ単体の性能に取って代わり、AIインフラ競争力を決定する中核変数となっている。

AMDのCEOであるLisa Suは、サミットで過去2年間のAIトークン消費量の月間成長率が実に95倍に達していることを明かしました。NVIDIAは、システム設計のフレームワークをチップの計算力からトークンスループット、1ワットあたりのトークン数、そしてトークンあたりのコストへとシフトさせています。こうした表現の変化から、業界全体の競争軸が深く移行したことが読み取れます。BofA Securitiesは、AIの資本支出が単一製品サイクルから完全なインフラ建設サイクルへと進化していると指摘しています。

サミットでのディスカッションによると、AIインフラの需要が鈍化する兆しはまったく見られません。OCPは1メガワット（MW）級のラック、ギガワット（GW）級のデータセンター、さらには複数GWクラスのキャンパス向け技術準備を行っています。BroadcomのCEO Hock Tanは以前、資本が現時点でAI拡張の最大の制約であると述べましたが、サミット現場の技術ロードマップディスカッションはこれによって後退していません。

ラックが新たな演算単位に、システムレベル最適化がチップ競争に取って代わる

BofA Securitiesの調査チームはサンノゼで開催されたOCPグローバルサミット2026に出席し、レポートで一日を通じた基調講演および技術分科会の主要な4つのテーマをまとめています：ラックレベルシステムがAIインフラの新しい演算単位となりつつあること、AIトークン需要が指数関数的成長を続けており、計算力とストレージ需要の同時拡大を牽引していること、光インターコネクトとEthernetアーキテクチャが従来のスケールアウトからスケールアップ・シナリオへと拡大していること、800V直流電源供給、CXLやHBFベースのメモリディスアグリゲーション（KVキャッシュ向け）、オープンエコシステムと制御フレームワークが次世代AIファクトリーの重要なキーテクノロジーとなっていることです。

レポートは強調しています。業界内の議論の焦点が単一チップ性能から、計算力、メモリ、ネットワーク、電力、ソフトウェアオーケストレーションを含めた全体AIシステムの協調的最適化へと移行しつつある。AIインフラを効率的にスケールできるかが、企業間の核心的な競争優位性となってきている。

光インターコネクトがスケールアップに本格浸透、CRDOの短距離光学の競争力が際立つ

ネットワークと相互接続は、今回のOCPサミットでもっとも継続的な構造的テーマのひとつでした。Broadcomは、スケールアップ・スケールアウト・スケールアクロスの3タイプのAIアーキテクチャにまたがる統一インターコネクト基盤としてEthernetを提唱し続け、多くのメーカーもラック内部やラック間の光学内容の増加を強調しています。

サミットでの論点のひとつは、スケールアップ相互接続が銅ケーブルからニアパッケージドオプティクス（NPO）、やがてコパッケージドオプティクス（CPO）への技術進化経路です。CRDOは短距離光学製品（ZF ALC）が信頼性、消費電力、システム全体コスト面で銅ケーブルに対して競争力を高めていると述べています。

BofA Securitiesによれば、市場はCredo Technology（CRDO）のスケールアップ光学分野での機会を過小評価しており、FY27年度の光学事業規模は6億ドルを超え、6.4TスケールアップNPO製品はFY28年度に量産フェーズに入ると予測しています。

800V直流電源アーキテクチャが台頭、電力と冷却がインフラの新たなボトルネックに

電力はこのサミットでもう一つの中核的なテーマでした。DeltaとNVIDIAは、800V直流（800VDC）アーキテクチャへの移行技術の道筋を共同で示しました。ラックの電力密度が現状の約145kWから300～500kW超へと進化するにつれ、この新しい電源アーキテクチャは電力変換効率の向上、変換ロスの低減、さらにはGW級AIファクトリーの展開ペース加速を目指しています。

OCP各技術分科会の議論も一つの結論を裏付けています。今後のAIインフラ拡大におけるボトルネックは、チップ供給に限らず、電力の確保、冷却能力、直流容量へとシフトしていきます。この構造的制約が電力・冷却・ネットワーク・計算力をまたぐ長周期のインフラ構築タイミングを支え、単一チップ製品の短期的調達サイクルの範疇にとどまらなくなってきています。

需要の可視性は続き、AI資本支出は長期サイクルに突入

投資家がAI投資のリターンやインフラ資金調達モデル、AI資本支出の長期的持続性について議論を続けているにもかかわらず、今回のOCPサミットの討論内容には需要減退の兆候は見られませんでした。

AMDのLisa Suは過去2年間のトークン消費量が月間で95倍になったデータを示し、AI推論需要の爆発的拡大を直感的に示しました。NVIDIAもまた、システム設計のコア指標をトークンスループットやコスト効率に定めており、単なる演算力スペックだけではありません。

容量計画ロードマップによると、OCPは1MW級ラック、GW級施設、複数GWキャンパスに向けて技術準備を進めており、AI資本支出のサイクルは単一製品のイテレーションから、全面的なインフラ建設ウェーブへと進化しています。