納入量が85%急増してもデッドクロスを阻止できず、Rivian(RIVN.US)の希薄化リスクがパニックを引き起こす

Woofun AIの情報によると、Rivian(RIVN.US)はファンダメンタルズが強固である一方、株価の低迷という大きなギャップが生じています。R2モデルの販売台数が急増しているにもかかわらず、テクニカル面ではデッドクロスが発生し、株価が圧迫されています。

納車データの爆発的な増加がファンダメンタルズを支える主要な要因となっています。今四半期は19,751台を生産し、総納車台数は19,248台で、前年同期比85%増となりました。会社は通年納車目標を65,000台から70,000台に据え置いており、昨年の総計42,247台を大きく上回る見通しです。これは主にR2モデルの市場での受容が要因です。一方、Tesla(TSLA.US)は当期の生産が464,391台、納車が486,532台となり、緩やかな成長にとどまりました。Rivian(RIVN.US)はR2モデルの初年度販売台数が25,000台を超えると予想しており、米国で上場している新しい電気自動車モデルの中でも最速の部類となります。

Woofun AIによる整理データでは、売上高予測が大幅に上方修正されており、第3四半期の売上高は20億ドル（前年比28%増）となり、業績ガイダンスは25億ドル（前年比93%増）を示しており、力強い成長基調が際立っています。

しかし、テクニカル面での悪材料が市場心理を押し下げています。株価は今年3月以来の安値に下落し、50日移動平均線と200日移動平均線がベアリッシュクロス（デッドクロス）を形成し、この形が確立されており、さらに5月の安値12.66ドルまで下落する可能性があります。TradingViewのチャートはこの動向を裏付けています。高い空売り比率が下落圧力を強めており、Benzingaのデータでは空売り比率は10.7%となり、投資家による今後の動きへの悲観的な見方が反映されています。

このテクニカル面での弱さとファンダメンタルズの強さのギャップが、株価ボラティリティリスクを顕著に高めています。

根本的な懸念としては、株式の希薄化による株主価値の侵食が挙げられます。発行済株式数は2022年の8億9,200万株から13億6,000万株に急増しており、希薄効果が明確です。7月にはさらに8,625万株（17億ドル相当）が売却され、株式売却の流れが続いています。

この継続的な資本活動は短期的な資金繰り圧力を和らげる一方で、一株当たりの価値を長期的に低下させています。度重なる資金調達の後、Rivian(RIVN.US)は生き残りをかけた構造的課題に直面しており、投資家は希薄化リスクがバリュエーションに与える長期的な影響に警戒する必要があります。