独占報道 - アクティビスト投資家JanaがFiservにコスト削減の加速とPalantirの導入を促す

Svea Herbst-Bayliss

ロイター 9月28日 - ロイターが入手した決済会社Fiserv（FISV.O）宛ての書簡によると、アクティビスト投資家Jana Partnersは、同社に対し計画中のコスト削減幅を2倍以上に拡大し、ソフトウェア企業Palantir（PLTR.O）の製品を採用して技術変革計画を加速するよう強く求めている。

ニューヨークに本拠を置くこのヘッジファンドは2025年末からFiservに投資しており、株価の長期低迷を打開することを目指している。2か月前、このファンドは、資産の切り売りではなく会社全体の本格的な見直しプロセス (link) の開始を経営陣と取締役会に促していた。

過去12か月でFiservの時価総額は半分以上蒸発し、9月23日には2016年2月以来の最安値で取引を終えた。

6月に(link)就任したばかりのCEO、タキス・ジョージカコポロス（Takis Georgakopoulos）氏は、最近の会議でFiservが事業見直しを進めており、さらなる資産売却も検討していると述べた。前から報道されているように、Fiservはデビットカード処理などを担う決済インフラ事業の売却を検討しており(link)、この動きをJanaは歓迎していた。

しかし、書簡の内容によれば、Janaはより迅速な改革を求めている。

Fiservの広報担当者はコメント要請に即答しなかったが、Janaの広報担当者は書簡の内容以外のコメントは控えた。

より大胆な取り組み

Fiservの現在の時価総額は約250億ドルで、「Project Elevate」計画の一環として2029年までに5億ドルのコスト削減を目指している。Janaは、この数字は12.5億ドル（従来目標の2倍以上）まで引き上げ可能だと考え、経営陣が第3四半期の決算発表時により積極的な目標を公表するよう求めている。

Fiservの株価は、Janaが「連続する見通しの誤りと業績見通しの下方修正」と指摘する事象によって圧迫されており、Janaは、取締役会が目標を低く設定し予定通り達成するよりも、高い目標を設定して達成し損なう方がリスクは低いと警告している。

書簡では、Palantirとの協業によりFiservは技術アーキテクチャを最適化し、技術的負債を解消、従来のベンダーへの支出も適正化できると指摘した。

「Fiservが『Elevate計画』の2年目に入る今、取締役会は純利益に大きな影響を与える規模のコスト削減目標を掲げ、その実現のためにPalantirの活用を明確化し、価値創出の機会が『現状維持』の惰性に陥らないようアカウンタビリティ担保を徹底すべきだ」とJanaは書簡で述べている。

Janaは過去にも投資先企業へPalantirの技術導入を提案している。防衛分野の大手企業Mercury Systems（MRCY.O）では、Janaのマネージングパートナーでポートフォリオマネージャーのスコット・オストフェルド（Scott Ostfeld）が取締役を務めており、8月にはPalantirと戦略提携を結び、工場運営の自動化や資材計画の最適化、米軍への納入の迅速化を目指すと発表した。

Janaは決済企業の動向に精通しており、競合のFidelity National Information Services（FIS.N）に対しても2024年にWorldpay決済事業の分離を実現させた実績がある。

このヘッジファンドは業界屈指のアクティブなアクティビストとしても知られている。現在、医療機器・コンタクトレンズ大手のCooper Companies（COO.O）に対しCEO(link)や取締役会議長の交代、およびコンタクトレンズ事業の戦略的選択肢の模索を促しているほか、テーマパーク運営企業Six Flags Entertainment Corporation（FUN.N）には売却を検討するよう促している(link)。

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