インドが1億700万ドル分のトークン化された債券パイロットを開始

インドの証券監督機関および中央銀行は、トークン化された社債のパイロットプログラムを開始し、3社が新設された市場インフラを通じて合計102.5億ルピー（約1億700万ドル）を発行しました。

木曜日、Securities and Exchange Board of India（SEBI、インド証券取引委員会）は、Demat 2.0では社債が国内の法定預託機関が管理する分散型台帳上でデジタルトークンとして発行・保有できると発表しました。このシステムは、Reserve Bank of India（RBI、インド準備銀行）のホールセール型中央銀行デジタル通貨（CBDC）と統合市場インターフェースを通じて接続されています。

最初の発行は公的セクターの金融機関RECが月曜日に18人の投資家から50億ルピーを調達したものです。エンジニアリング複合企業のLarsen & Toubro（L&T）は水曜日に4人の投資家からさらに50億ルピーを調達し、ノンバンク系金融機関IIFLは同日に1人の投資家に対し2.5億ルピーの社債を発行しました。

SEBIは、新しいインフラにより、発行体が入札当日に資金を受け取ることができ、従来のように2～3日後になることがないと述べました。また、原子決済により資金と債券の移動間の遅延が解消され、スマートコントラクトで利息および償還の支払いが自動化できるとしています。

パイロットプログラム、RECの当初計画を拡大

8月、ReutersはインドがRECによる50億ルピー未満のトークン化社債発行を通じて選定投資家とともにパイロットテストを計画していると報じました。今回の発表はその当初計画を拡大し、2社の発行体を追加、RECの見込発行額のおよそ2倍に達しています。

第1フェーズにおける社債発行は引き続き進行中です。SEBIによれば、今後のフェーズでは既存のリクエスト・フォー・クォートプラットフォームを活用したセカンダリ取引が導入され、小口投資家へのアクセスも提供される予定で、パイロットプログラムの経験が全国展開の指針になるとのことです。

投資家は既存のDemat口座でトークン化債券を保有でき、別途アカウントを開設したり、新たな本人確認（KYC）手続きを行う必要はありません。ただし、参加者は預託機関を通じてDemat 2.0を有効化し、支払い決済のために参加金融機関でホールセールCBDCウォレットを維持する必要があります。

SEBIは、インドが分散型台帳上で発行される債券、法定預託機関による所有記録の管理、CBDCによる決済というすべてを既存の規制市場インフラで組み合わせた初の国であると指摘しました。また、トークン化によって債券の法的地位や返済義務、投資家保護が変更されることはないと述べています。