利上げ予想が強まりドルの下支えが難航、円は上昇基調を継続

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智通财经2026/09/07 02:46

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月曜日のアジア早朝取引でドル指数は一時小幅に下落し99.02付近まで軟化、先週金曜日の雇用統計による一時的な上昇分の一部を吐き出しましたが、現在は99.17付近まで回復しています。市場では米連邦準備制度理事会（FRB）の9月利上げ予想が約57%に上昇していますが、中東の情勢が依然として緊張しており、原油価格が押し上げられることで世界的なインフレ圧力が強まり、ドルの上昇余地は限定的となっています。市場は今週金曜日発表予定の米国8月CPI（消費者物価指数）データを注視しており、FRBの政策判断の道筋をさらに見極めようとしています。
円は最近の強含みを維持し、先週は2%以上上昇しました。月曜日のアジア市場ではドル円が一時0.3%下落して155.80付近となり、現在は156.14付近まで戻っています。日本銀行の利上げ期待の高まり、金利差取引の解消、資本回帰の予想高まりなど、複数の要因が円高を後押ししています。BBHのアナリストは、たとえFRBの9月利上げがより確実になったとしても、他の主要中銀も同時に金融引き締めを行っているため、ドルは新たなサイクル高値を付けるのは難しいと指摘しています。
米国の銀行決算シーズンは10月中旬から始まり、中東情勢がエネルギー価格に与える影響は、企業収益とマクロ見通しの主要な変数の一つであり続けています。
インフレ圧力が依然として高く、市場は欧州中央銀行（ECB）が今週木曜日に2.75%へ利上げし、年内に3.0%まで再び利上げする確率も約75%と広く予想しています。日本銀行については、市場は9月利上げの確率を75%、12月に再び利上げする確率を60%と見ています。円高が続けば、世界的な資産配分の構造的な調整を引き起こす可能性もあります。ドル指数は現在の水準が直近安値の98.56とも大きな差がなく、米国の債務増大や政策の不確実性に対する市場の懸念が持続していることを反映しています。

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