NVIDIAが「仲人」となり、Anthropicと「AIクラウド」Lamdaが350億ドルの「コンピューティングパワー契約」を締結

算力争奪戦が激化し、NVIDIAの役割はもはや単なるチップ供給業者を超えています。

ウォール・ストリート・ジャーナルが8月31日に報じたところによると、事情に詳しい関係者の話として、AIスタートアップAnthropicはNVIDIAが支援するクラウドコンピューティングサービスプロバイダーLambdaと350億ドル規模のクラウドコンピューティング契約を締結し、NVIDIA自体が関連データセンターのリース権を保有しています。これはAnthropicが今年に入り締結した2件目の百億ドル規模の算力大口契約であり、NVIDIAがAI算力サプライチェーンへ深く関与し、「仲介者」として機能する最新の事例です。

今回の取引構造は非常に複雑です。データセンターはデータセンター開発業者Hut 8がテキサス州ヌエセス郡で開発し、NVIDIAは数週間前にHut 8と契約を結び、その生産能力を確保しました。その後LambdaがNVIDIAから調達したチップをこの施設に導入し、Anthropicにクラウド算力サービスを提供します。このアレンジメントにより、Lambdaは自前でデータセンタースペースを取得せずとも、Anthropicとの高額な契約を獲得することができました。

アナリストによれば、今回の取引は市場に対しNVIDIAが自らの影響力をハードウェア販売からAIインフラ全体の資本と商業アレンジメントまで拡張しており、Anthropicが急激な製品拡大の中で算力需要に飢えていることで、クラウドコンピューティング市場の競争環境が変容しているというシグナルを発しています。

Anthropic、算力ひっ迫で今年すでに二件の百億ドル契約を連続締結

Anthropicは今年初めに算力供給のボトルネックに直面しましたが、その最中に製品の市場浸透率が急速に上昇し、大規模なクラウド容量確保の動きが活発化しました。

報道によれば、事情に詳しい関係者は今月初め、Anthropicは別のNVIDIAが支援する新興クラウドサービスプロバイダーNscaleと450億ドルの契約を結び、ウェストバージニア州にあるNVIDIAの算力リソースを借りることになったと明かしています。

今回Lambdaと締結した350億ドル規模の契約は、Anthropicが短期間で締結した二つ目の大規模な算力確保契約です。両取引の合計規模は800億ドルに達し、トップクラスのAI開発企業による算力リソースへの切実なニーズと、供給確保のために厭わない長期的コミットメントの強さが浮き彫りとなっています。

NVIDIAの「仲介」ロジック：信用保証と引き換えにエコシステムを掌握

今回の取引の主要な構造は、NVIDIAがAI算力エコシステムの中で戦略的なポジショニングを強化していることを反映しています。

Anthropicは投資適格格付け企業ではなく、伝統的なファイナンス手段で大規模データセンターリソースを入手するには制約がありました。NVIDIAはデータセンターのリース権を持つことで取引に信用の裏付けを提供し、Anthropicはこの障壁を回避して算力調達を達成することができました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによれば、NVIDIAは今年7月、Lambdaなどの新興クラウドサービスプロバイダーに信用サポートを提供し、その見返りとしてクラウド収入の一定割合を得る計画を発表したことがあります。

ただし、同紙によるとNVIDIAは最近、この計画下の一部取引を停止したとされています。現時点でLambdaがテキサス州のサイトで生じる収入をNVIDIAに分配する必要があるかどうかは不明であり、LambdaがNVIDIAに対しデータセンター利用料として支払う具体的な金額も明らかにされていません。

Hut 8：NVIDIAとGoogleに同時サービスを提供する「二面プレイヤー」

今回の取引でデータセンター開発業者Hut 8の役割は特に注目されます。これは、ビットコインマイニング企業である同社が、同一地域で二大競合陣営にインフラサービスを提供しているためです。

今年7月、Hut 8は、「高格付け投資企業」がテキサス州にある700メガワット規模園区の全容量を15年間にわたりリースする契約を結んだと公表しましたが、テナント名は明らかにしませんでした。Hut 8は当時、この20億ドルの施設はNVIDIAチップのサポート専用として設計されたと述べています。

同時に、Hut 8はAnthropicのために別のデータセンター群も開発しており、そこにはGoogleのテンソルプロセッサ（TPU）を搭載——こちらはNVIDIAチップと直接競合しています。Googleはこのプロジェクトに財務保証を提供し、Hut 8の債務調達を支援しました。

つまり、Hut 8は同地域でNVIDIA陣営によるLambda-Anthropic取引向けの算力インフラを提供する一方、Google TPUエコシステム下のAnthropicプロジェクトにも支援しており、現行AI算力軍拡競争において極めて稀有な「二面受益者」となっています。

アナリストの見解では、LambdaやNscaleなどの新興クラウドサービス業者（neocloud）は、NVIDIAの資本と信用サポートを利用し、従来Amazon、Microsoft、Googleといった大規模クラウド事業者が支配的だった市場へ急速に参入し、AI開発企業との直接的な関係性を強みに、長期で安定した高額契約を手にしています。

NVIDIAのこの新モデルでの役割は、単なるハードウェア供給から算力エコシステムの「インフラ金融化」推進者へと進化——リース権の保有、信用サポートの提供、新興クラウド事業者への出資などによって、自社利益をAI算力サプライチェーンの複数フェーズに組み込み、チップ販売以外にも粘着度の高い収益源を構築しています。

しかし、報道はまた、NVIDIAが直近で一部の新興クラウド業者向け信用支援計画を停止した事例から分かるように、この新モデルはあくまで模索段階にあり、関連アレンジメントの持続可能性やリスクエクスポージャーについては今後も注視が必要であると指摘しています。