主な要点
- Goldman Sachsは、中央銀行の高い需要により、年末までに金価格が1オンス4,900ドルに達すると予測しています。
- 中央銀行は毎月50トンの金を購入しており、2022年以前の水準から300%増加しており、地政学的リスクのヘッジとして利用されています。
- 米連邦準備理事会（FRB）の利上げ停止および財政価値下落への懸念が、機関・個人投資家による金の購入を促進しています。
アナリストは、今週の金はボラティリティが高まっているとし、構造的な需要に後押しされて今年も価格が上昇し続けると予想しています。
Goldman Sachsリサーチのシニア商品アナリスト、リナ・トーマス氏とグローバル商品リサーチ共同責任者のダーン・ストルイヴェン氏は、中央銀行の需要増加により、この貴金属が年末までに1オンス4,900ドルまで上昇すると予測しています。
アナリストは、準備金の多角化への需要や米国の利上げ期待の縮小が、この価格上昇の要因になると予測しています。
「私たちは中央銀行による金の蓄積が高水準で続くことを引き続き期待しています。これは中央銀行が準備金を多角化し、地政学的および金融リスクをヘッジするためであり、最近の調査結果とも一致しています。」とトーマス氏とストルイヴェン氏は述べています。
彼らは今年、中央銀行が毎月50トンの金を購入すると見込んでいます。これは2022年以前の毎月17トンから約300%の増加であり、現在の地政学的・経済的状況における貴金属の重要性を強調しています。
6月には、Goldman Sachsは中央銀行が平均して100トンの金を購入したことを指摘しており、5月の66トンから大きく増えています。
Goldman Sachsは、「FRBとの関連による重しはさらに弱まる見通しです。これは当社のエコノミストが、より低いインフレトレンドによりFRBが今年現状維持を続けると予測しているためです。」と強調しています。これは、安定した金利環境では金が投資家にとって魅力的になりやすいことを意味しています。
いわゆる「ディスカウントトレード」のストーリーも、中期的には金価格を予測水準以上に押し上げる要因と考えられています。
「個人の投資ポートフォリオにおける金の割合は依然として低水準です。最近の地政学的動向――イランやより広範な緊張を含む――は、中央銀行によるものから個人投資家への多様化を加速させる可能性があります。これは西側諸国の財政持続性に対する見方にも影響を与えます。」とアナリストはまとめています。
