ポンドが6ヶ月ぶりの高値まで急騰、サービス業PMIが予想を上回り、FRBのハト派転換とあわせてショートカバーが上昇を後押し

⑴ ポンドは金曜日の取引中に急騰し、1.3675ドルとなり、過去6か月で最高値を更新しました。これは、英国8月サービス業購買担当者景気指数（PMI）の速報値が市場予想を上回り、ポンドに強力な短期的な後押しをもたらしたためです。⑵ 水曜日に米国財務省が長期国債の買戻しプログラム拡大を発表して以来、ポンドは連続して上昇しています。この政策は米国債長期金利を押し下げ、ドルの金利優位性を弱め、市場の基調は引き続きポンドに有利となっています。⑶ ポンド上昇を牽引する要因は多岐にわたり、核心は米連邦準備制度（FRB）政策予想の転換にあります。7月のFOMC会合で金利が据え置かれて以降、今年と来年の追加利上げ期待は大きく後退しました。現在、市場機関はイングランド銀行の2027年の政策見通しをFRBよりわずかにタカ派的と予測しており、金利差の予想がポンドに構造的支援を提供しています。⑷ 米国財務長官が長期債の買戻し増加について発言したことにより、米債長期ゾーンでショートカバー相場が発生し、投機資金に対して米国債利回り上昇への一方向的な賭けを控えるシグナルが送られました。同時に、最新の先物ポジションデータではポンドの投機的ショートポジションが依然として多く、米債利回り曲線の短期および長期部分における低下予想が実現することで、ショートの買い戻しが余計にポンドの上昇弾力性を拡大させました。