JPMorganの2024年第2四半期ポートフォリオ：AIハードウェア関連株を増加し、Micron Technology（MU.US）とAMD（AMD.US）が最大の買い付け銘柄となる

智通财经APPによると、アメリカ証券取引委員会（SEC）が開示したところによれば、JPMorgan（JPM.US）は2026年6月30日までの第2四半期（Q2）における保有資産レポート（13F）を公表しました。

JPMorganのQ2における総保有時価総額は1兆8100億ドルで、前四半期の1兆5600億ドルから16%増加しました。JPMorganはQ2の投資ポートフォリオに832銘柄を新規追加、3207銘柄を増加、3012銘柄を減少、609銘柄を全売却しました。そのうち、上位10銘柄の保有は総時価総額の24.86%を占めています。

上位10銘柄の中で、NVIDIA（NVDA.US）が第1位となり、4億5千万株を保有し、時価総額は約876億2千万ドルで、投資ポートフォリオの4.85%（前四半期は4.75%）に相当します。

Apple（AAPL.US）は第2位で、2億2900万株を保有、時価総額は約644億5100万ドル、投資ポートフォリオの3.57%（前四半期は3.67%）を占めます。

Microsoft（MSFT.US）は第3位で、1億3500万株を保有、時価総額は約498億2100万ドル、投資ポートフォリオの2.76%（前四半期は2.93%）です。

Google-C（GOOG.US）は第4位で、1億3800万株を保有、時価総額は約484億1800万ドル、投資ポートフォリオの2.68%（前四半期は2.10%）に相当します。

Amazon（AMZN.US）は第5位で、1億6800万株を保有、時価総額は約403億3900万ドル、投資ポートフォリオの2.23%（前四半期は2.18%）となっています。

Broadcom（AVGO.US）、S&P500ETF（SPY.US）、Google-A（GOOGL.US）、Micron Technology（MU.US）、Meta Platforms（META.US）が第6位から第10位までを占めています。

保有比率の変化からみると、上位5つの買い増し銘柄はMicron Technology（MU.US）、AMD（AMD.US）、Lam Research（LRCX.US）、Google-C（GOOG.US）、Google-A（GOOGL.US）です。

上位5つの売却銘柄はExxon Mobil（XOM.US）、Walmart（WMT.US）、S&P500ETFプットオプション（SPY.US, PUT）、Meta Platforms（META.US）、Intuit（INTU.US）です。

JPMorganの第2四半期のポートフォリオ調整には以下の特徴がみられます：

半導体およびAIハードウェアチェーンへの投資強化

Micron Technologyが最大の増加銘柄となり、保有比率は前四半期の0.33%から1.64%へと急増（比率が1.31ポイント大幅上昇）、一気に上位10銘柄の第9位に躍進しました。これは、メモリチップの回復とAI需要の爆発的増加への強い期待を示しています。

第1位であるNVIDIAの保有比率がさらに4.85%まで上昇したほか、AMDや半導体装置大手のLam Researchも買い増し比率の上位3位にランクインしています。

テクノロジー大手内部で構造的分化が進行

Google C株（GOOG）とA株（GOOGL）の保有比率がそれぞれ0.58%、0.55%上昇し、合計で1.1%以上の増加となりました。両者ともに上位10銘柄に入り（それぞれ第4位と第8位）、一方で上位5つの売却銘柄にMetaが入り、保有比率は0.30%低下しました。これは、JPMorganがテクノロジー大手銘柄間で明確なローテーション調整を行ったことを示しています。

テクノロジー関連株のウェイトが圧倒的に優位

上位10銘柄のうち、S&P500ETF（SPY）を除く9銘柄すべてがテクノロジーおよび通信サービス大手で占められています。上位5銘柄の合計比率は16.09%に達し、テクノロジー株のファンダメンタルズへの依存度が非常に高いです。

ディフェンシブ銘柄の削減でリスク選好が回復

エネルギー大手のExxon Mobilと必需消費財のリーダーWalmartが売却比率の上位2位となり、防御的セクターからの利益確定やポジション解消を示しています。

S&P500プットオプション（SPY PUT）は売却ランキング第3位（比率は0.34%減少）で、米国株式市場全体のテールリスクヘッジ需要が低下していること、全体的なリスク許容度が回復していることを示唆しています。