MEZO（MEZO）24時間で50.4%の変動：取引量が6.5倍に急増し、価格が一時的に急騰後、反落

シティグループは、民主党が両院を制覇するという予想はすでに米国株の評価に織り込まれていると考えており、上院の支配権こそが重要な変数であると指摘しています。もし共和党が上院の支配権を予想外に維持すれば、年末の米国株は押し上げられる可能性があります。一方、民主党が53席以上を獲得した場合は、企業税の引き上げ予想や財政協議、AIデータセンター規制リスクが市場に圧力をもたらすでしょう。

AIブームは債券市場、決算、政治リスクの三重の逆風に直面しています。資金調達のハードルが上がり、AIクラウド企業の債券市場はほぼ閉鎖状態です。テック大手の資本支出が急増し、フリーキャッシュフローが悪化して株価に圧力がかかっています。中間選挙が迫る中、データセンターへの反対意見が規制強化の動きを後押しする可能性があります。市場は計算能力の追求から投資リターンへの問いかけへと転換しつつあります。

AIの大手企業が激しく資金を投入して拡大を続けている中、信用市場は警告を発しています。Broadcom、NvidiaなどのチップメーカーのCDS（クレジットデフォルトスワップ）スプレッドは半年間で170%以上急上昇しました。Google、Amazonなど主要AI企業10社は、投資適格指数の構成比でわずか8%ですが、16%の暗黙の信用リスクを抱えています。チップメーカーは、テック企業から「集中貸付機関」へと急速に変貌しており、CDS取引量は前年比で1900%以上増加しています。