「ヨーロッパ全てを売る！」10年ぶりの第3の大規模な売却ラッシュ、資金は全面的に降伏

複数のデータによると、ヨーロッパ資産は過去10年で最も激しい売り浴びせの一つを経験しており、機関投資家は極端なスピードでヨーロッパのエクスポージャーを削減しています。

Goldman Sachs Prime Brokerageのデータによれば、先月のヨーロッパ資産の純売却規模は2025年3月以来最大の月間減少幅となり、過去10年で3番目に高い水準となりました。ショートとロングの比率は2.2対1に達しています。

同時に、J.P.Morganのデータによると、ヨーロッパの総合ポジション指標は2015年以来3番目に低い水準まで下落しており、標準偏差はマイナス1.5以下、4週間のポジション変動もマイナス2標準偏差を下回っています。

この数字は、現在のヨーロッパ資産にかかる純ショート圧力が過去10年の歴史的な分布の中で極端な状況にあることを示し、僅かな歴史的市場ストレスが発生した時期の後にしか類似した数値が見られませんでした。

J.P.Morganのデータはさらに、1ヶ月間のポジション変動Zスコアで計測すると、CTAグループによるヨーロッパ資産の売却幅が、当該データ史上最も極端な水準に達していることを示しています。

CTAはトレンドフォロー型戦略を代表する存在であり、その集中的な退場は自己強化的な効果を持ち、テクニカル面で市場に追加の下方圧力をかけることになります。

J.P.Morganのポジションチームは、ヘッジファンド全体、CTA（商品取引アドバイザー）、純ロングファンドという三つの機関を合わせて見ると、ヨーロッパ全体のポジションは「極めて低い水準」にあると指摘しています。

資金の流出傾向は株式ポジションだけでなく、為替市場でもリスク回避姿勢が組織的に示されています。

ユーロオプション市場のスキュー（歪み）は継続して低下しており、オプション市場の参加者がユーロ下落に賭ける姿勢が一般的になっていることを示しています。