Ethereum Classicは過去24時間で急落し、約9%の損失で取引を終えました。この下落は下方圧力の増大を反映しており、市場のポジショニングはベア（弱気）トレーダーに大きく傾いています。
資本の集中はベアに有利
最近の急落は、流動性の著しい縮小に続いて発生しました。
Ethereum Classic（ETC）のパーペチュアル市場から約9%の流動性が流出し、オープン・インタレストはおよそ9,012万ドルとなりました。資金調達率（Funding Rate）のデータと比較すると、残された資本の大部分はショートセラー（売り方）に偏っているようです。
記事執筆時点で、オープンインタレスト加重資金調達率はマイナスに転じ、-0.0282と、2025年10月以来の大きなマイナス値を記録しています。この期間は価格の大幅下落とも重なっています。
出典: CoinGlass
資金調達率がマイナスであることは、ショートトレーダーがロングトレーダーに資金を支払っていることを示し、ベア（弱気）センチメントが支配的であり、ショートポジションを維持しようとする意思が強いことを示唆しています。
清算データもこの不均衡をさらに強調しています。ロングポジションが最近の清算の大部分を吸収しており、ショートセラーは比較的影響を受けていません。この格差はベアの確信の強さを示しており、現状の価格動向は売り手に有利に傾いていることを示しています。
市場構造は複雑なシグナルを発信
デリバティブ市場が弱気の様相を呈している一方で、価格構造は時間軸によってより複雑な様子を示しています。
日足チャートでは、ETCは下降チャネル内で取引されており、斜めのレジスタンスとサポートラインによって定義されています。通常、下降チャネルは弱気の意味合いを持ちますが、価格が上部レジスタンスを明確に上抜けて確定すれば、強気転換の前兆となることもあります。
出典: TradingView
記事執筆時点では、価格はチャネルの中間付近に位置しています。9.94ドルのレジスタンスレベルを上抜けて維持できれば、短期的な回復の可能性が高まります。
しかし、より広い月足の時間枠では、慎重な見通しが示されています。
長期的には、ETCは依然として下降傾向が続いています。構造的には、水平サポートと下降レジスタンスによって定義される大きなレンジ相場に近い形状をしています。
通常、このようなフォーメーションは、サポートとレジスタンスが交差する付近でブレイクアウトとなります。
今回の場合、価格はすでに重要なサポートを下抜けしており、現在はより低い構造的水準に接近しています。このゾーンを下抜ければ、Binanceの月足チャートでETCは過去最安値を更新することになります。
逆に、下部サポートが維持されれば、反発シナリオも依然として可能性が残ります。
出典: TradingView
短期的な反発の可能性は？
モメンタム指標は一時的な反発の可能性を示唆しています。
移動平均収束拡散法（MACD）では、青のMACDラインがオレンジのシグナルラインに向かって上昇しています。ヒストグラムも強まる緑色のバーを描き始めており、短期的な強気モメンタムの強まりを示しています。
同様に、Aroonインジケーターも上昇圧力の強まりを反映しています。Aroon Up（オレンジ）はAroon Down（青）を上回っており、MACDで見られる前向きなシグナルと一致しています。
モメンタムがさらに高まれば、ETCは今後数セッションで短期的な反発を経験する可能性があります。
しかし、価格が9.94ドル以上を回復し、維持しない限り、広範な弱気構造は依然として残ります。
出典: TradingView
まとめると、デリバティブ市場のポジショニングは大きくベアに傾いており、長期的な構造も依然として弱気です。
テクニカル指標は短期的な反発の可能性を示唆していますが、全体的なトレンドからは下落リスクが完全に払拭されていないため、投資家は引き続き慎重な姿勢を保つべきです。
最終まとめ
- Ethereum Classic（ETC）は約9%下落し、オープンインタレストが9,012万ドルに減少、資金調達率は-0.0282とマイナスに。
- 9.94ドルを上抜けるかどうかが、ETCが安定するかどうかのカギとなる可能性。
