Nucor、Cleveland-Cliffs、Alcoaが下落、Trump氏が鉄鋼・アルミニウム関税の撤回を検討していると報道
スチールの保護政策は終焉を迎えるかもしれません。Nucor Corp（NYSE:NUE）、Cleveland-Cliffs Inc（NYSE:CLF）、そしてAlcoa Corp（NYSE:AA）の株価は、米国大統領Donald Trumpが輸入鋼鉄およびアルミニウムへの関税撤回を検討しているとの報道を受け、金曜日に下落しました。
反応は迅速でした。長年、関税による保護の恩恵を受けてきた鉄鋼・アルミニウム生産企業の株価は、取引開始直後に5～6%下落し、投資家は外国からの競争再燃や国内価格支配力の低下を織り込み始めました。
関税貿易の逆転
関税は米国生産者にとって利益率を支えるクッションとして機能し、安価な輸入品を抑制してきました。もし撤廃されれば、そのクッションは薄くなります。
市場は公式な文書を待っていません。トレーダーは、特に国内価格差への感応度が高い銘柄を中心に、金属関連株のリスクを迅速に減らしました。米国向けの鉄鋼事業に大きく依存するCleveland-Cliffsはより大きな売り圧力を受け、アルミニウム生産のAlcoaも実現価格の低下懸念から下落しました。
メッセージは明確です：保護がプレミアムを生み出します。それを取り除けば、マルチプル（株価倍率）は圧縮されます。
コスト緩和のローテーションが始まるか？
金属生産企業が下落する一方で、この動きは新たなローテーションの可能性を示唆しています。
鋼鉄およびアルミニウムの仕入れコスト低下は、自動車メーカーや機械メーカー、建設関連企業に恩恵をもたらす可能性があります。関税が緩和されれば、川下のマージンが改善し、典型的なコスト緩和トレードとなります。
自動車メーカーや機器メーカー、Ford Motor Co（NYSE:F）、General Motors Co（NYSE:GM）、Caterpillar Inc（NYSE:CAT）、Deere & Co（NYSE:DE）などは、仕入れコストが低下すれば恩恵を受ける立場にあります。
しかし今のところ、話題の中心は鉄鋼とアルミニウムです。
なぜ重要なのか
政策の変化は一夜にしてセクター全体を再構築することがあります。関税は近年、米国の鉄鋼・アルミニウム企業の収益力を形作る一因となってきました。逆転の兆しだけでもボラティリティ（変動性）が生じます。
もしTrumpが実際に実行すれば、それは単なる見出しニュースではなく、価格ダイナミクスのリセットとなります。
そして市場はすでに対応を始めています。
画像：Shutterstock
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
テスラ（TSLA.US）のRobotaxiが再び規制の試練：学校区域でのスピード違反が調査され、Cybercabの拡大に暗雲
テスラのRobotaxi事業が再びアメリカの規制当局による調査を受けています。米国国家道路交通安全管理局（NHTSA）は、テスラCybercabおよびModel Yの自動運転タクシーが学校区域で制限速度を超えて走行したという指摘について、評価を行っています。
ブロードコムCEO：多くのAI投資家はカジノのギャンブラーのようであり、AIの発展を最も制約する要因は資本である
ブロードコムのCEO、Hock Tanは、多くのAI投資家が自らが賭けている技術について十分に理解していない一方で、非常に高いリターンを期待しており、まるでカジノのギャンブラーのようだと警告しました。彼は、資本がチップ、ストレージ、電力不足に代わり、AI発展の最大の制約要因になっていると考えています。インテルのCEOであるパット・ゲルシンガーも、資金調達コストの上昇と投資リターンの不確実性が業界の主要な課題になっていると指摘しています。
IonQ（IONQ.US）が13億ドルの全株式でElisityを買収：量子コンピューティングの評価が、人気の「ネットワークセキュリティ」コンセプトで現実化
IonQは、ネットワークセキュリティ部門を強化するため、最大13億ドルでElisityを買収する予定です。
S&P500はブルマーケット4周年を迎え、4年間で約120%上昇。年末相場は決算の「特効薬」に期待
S&P500指数は本日、今回のブルマーケットの4周年を迎えました。2022年10月12日、この指数はベアマーケットの最終終値で3577ポイントに達しました。4年後、この数字は7811ポイントまで上昇し、累計上昇率は約120%となりました。
暗号資産価格
もっと見る
