L'utile netto del terzo trimestre di Intel (INTC.US) è diminuito del 18% su base annua, il settore PC continua a essere debole, il titolo crolla di oltre il 21% dopo la chiusura.

Secondo quanto riportato da Finanza Intelligente APP, dopo la chiusura dei mercati statunitensi di giovedì, Intel (INTC.US) ha pubblicato i risultati finanziari del terzo trimestre 2026, con il titolo che è crollato di oltre il 21% nelle contrattazioni after-hours. I dati mostrano che i ricavi del trimestre sono stati di 16,513 miliardi di dollari, con una crescita del 21% rispetto ai 13,653 miliardi di dollari dell’anno precedente; l’utile netto GAAP è stato di 3,32 miliardi di dollari, in calo del 18% rispetto ai 4,063 miliardi di dollari dell’anno precedente; l’utile per azione diluito è stato di 0,6 dollari, inferiore agli 0,9 dollari dell’anno precedente.

Su base rettificata, l’utile netto non-GAAP del terzo trimestre di Intel ha raggiunto i 2,756 miliardi di dollari, con una crescita del 169% rispetto ai 1,023 miliardi di dollari dell’anno precedente; l’utile per azione diluito non-GAAP è stato di 0,52 dollari, con un aumento del 126% rispetto agli 0,23 dollari dell’anno precedente.

In termini di redditività, il margine lordo GAAP del terzo trimestre per Intel è stato del 43%, superiore al 38,2% dell’anno precedente, con un incremento di 4,8 punti percentuali; il margine lordo non-GAAP è stato del 44,1%, superiore al 40% dell’anno scorso.

Nel contempo, l’utile operativo GAAP dell’azienda ha raggiunto i 2,522 miliardi di dollari, con una crescita di circa il 269% rispetto ai 683 milioni di dollari dell’anno precedente; il margine operativo è passato dal 5% dell’anno precedente al 15,3%.

Il CFO di Intel, David Zinsner, ha dichiarato che ricavi, margine lordo e utili per azione del terzo trimestre hanno tutti superato le previsioni della società, mentre il settore dei data center ha registrato la crescita dei ricavi più forte degli ultimi 15 anni.

Ricavi data center e AI in crescita del 78% grazie alla forte domanda di processori server

Nel dettaglio dei singoli settori, il ramo data center e intelligenza artificiale (DCAI) è stato il motore di crescita più significativo per Intel nel terzo trimestre. Il report mostra che i ricavi del DCAI sono stati di 7,318 miliardi di dollari, con un aumento del 78% rispetto ai 4,117 miliardi di dollari dell’anno precedente, segnando la migliore performance di crescita degli ultimi 15 anni.

Contemporaneamente, il profitto operativo del DCAI ha raggiunto 3,039 miliardi di dollari, con un aumento di circa il 215% rispetto ai 964 milioni di dollari dello stesso periodo dell’anno precedente, a dimostrazione del notevole impatto positivo della crescente domanda di processori server sulla redditività del settore.

Il CEO di Intel, Pat Gelsinger, ha affermato che, nonostante il settore PC stia affrontando venti contrari nel breve termine, la domanda di CPU Intel rimane robusta, rafforzando ulteriormente la fiducia dell’azienda nelle opportunità di crescita a lungo termine.

Ha sottolineato che la priorità attuale di Intel è espandere le capacità produttive per soddisfare la forte domanda di processori server della serie Xeon, continuando allo stesso tempo a migliorare il portafoglio prodotti e la roadmap tecnologica.

Nell’ambito dell’enterprise computing, Intel ha annunciato una partnership pluriennale con Oracle per ampliare le capacità di calcolo basate su processori Xeon nella infrastruttura cloud OCI di Oracle (ORCL.US). La collaborazione coprirà le piattaforme Xeon attuali e future, incluso il prodotto OCI X14 che prevede l’utilizzo della prossima generazione di processori server Diamond Rapids.

Inoltre, Intel ha rivelato i dettagli tecnici della nuova serie GPU D. La serie, precedentemente nota come Crescent Island, è principalmente destinata ad applicazioni efficienti per l’inferenza AI.

Ricavi del segmento PC in calo del 5%; la gestione prevede una debolezza fino al primo semestre del prossimo anno

In contrasto con il segmento data center, il business dei PC di Intel continua a soffrire la pressione della domanda. Nel terzo trimestre, i ricavi del segmento Client Computing e Artificial Intelligence fisica (CCPG) hanno raggiunto 8,097 miliardi di dollari, in calo del 5% rispetto agli 8,535 miliardi di dollari dell’anno precedente. Il profitto operativo del segmento è stato di 2,285 miliardi di dollari, inferiore ai 2,694 miliardi di dollari dell’anno precedente, con una diminuzione di circa il 15% anno su anno.

Il CFO Zinsner ha dichiarato di aspettarsi che la debolezza del mercato PC persisterà almeno fino al primo semestre del 2027. Tuttavia, la società resta ottimista sulle opportunità di crescita offerte da un portafoglio prodotti più ampio e intende aumentare la capacità di offerta attraverso investimenti disciplinati in capacità produttiva e capitale operativo per sostenere la crescita futura.

Per quanto riguarda i prodotti client, Intel ha annunciato il lancio dei primi dispositivi Googlebook equipaggiati con processori Core Ultra Series 3, mentre i prodotti di fascia alta saranno lanciati da Acer, Asus e Lenovo.

L’azienda ha inoltre avviato una collaborazione con AMD per integrare l’ottimizzazione PyTorch per CPU x86 nella oneDNN, al fine di semplificare lo sviluppo e la distribuzione delle applicazioni AI su processori Intel e AMD.

Ricavi Foundry in aumento del 58% ma ancora una perdita operativa di 1,853 miliardi di dollari

Per il segmento foundry, i ricavi della divisione Foundry di Intel nel terzo trimestre hanno raggiunto 6,697 miliardi di dollari, +58% rispetto ai 4,235 miliardi di dollari dell’anno precedente. Tuttavia, la divisione è ancora in perdita, registrando una perdita operativa di 1,853 miliardi di dollari nel terzo trimestre, ridotta rispetto alla perdita di 2,321 miliardi di dollari dello scorso anno.

Va notato che i ricavi comunicati dal segmento Foundry di Intel comprendono anche transazioni interne al gruppo e non possono essere considerati direttamente come vendite di fonderia a clienti esterni.

Per quanto riguarda i progressi tecnologici, Intel ha dichiarato di aver rilasciato a ottobre la versione 0.9 del Process Design Kit (PDK) per il processo Intel 14A, avanzando nello sviluppo delle tecnologie di processo avanzate di nuova generazione.

Inoltre, Intel ha annunciato una partnership con ASML (ASML.US) per accelerare la preparazione all’industrializzazione della tecnologia di litografia estrema ultravioletta ad alta apertura numerica (High-NA EUV). L’azienda collaborerà anche con Lens Technology per integrare la tecnologia di packaging avanzata di Intel con le capacità di lavorazione del vetro di precisione, promuovendo lo sviluppo di soluzioni avanzate di packaging di semiconduttori per l’era AI.

Utile operativo in crescita del 269%, ma l’utile netto scende del 18%

È interessante notare che, nonostante il notevole miglioramento della redditività del core business di Intel nel terzo trimestre, l’utile netto GAAP è diminuito rispetto all’anno precedente. La relazione mostra che l’utile operativo GAAP è passato da 683 milioni di dollari dello scorso anno a 2,522 miliardi di dollari, con un incremento di circa il 269%. Tuttavia, l’utile netto GAAP attribuibile a Intel è sceso da 4,063 miliardi di dollari a 3,320 miliardi di dollari, con una diminuzione del 18% rispetto all’anno precedente.

Questa discrepanza è principalmente legata alle variazioni anno su anno dei ricavi non operativi.

Il terzo trimestre di Intel ha registrato interessi e altri proventi netti per 1,13 miliardi di dollari, nettamente inferiori ai 3,67 miliardi di dollari dello scorso anno. Inoltre, i risultati GAAP dello stesso periodo nel 2025 sono stati influenzati anche da proventi legati alla cessione di asset e altre voci, aumentando così la base di confronto.

Al netto di queste voci non operative e di altri fattori di rettifica, l’utile netto non-GAAP del terzo trimestre di Intel è cresciuto del 169% rispetto all’anno precedente, riflettendo il miglioramento della redditività del core business.

Flusso operativo di cassa a 5,1 miliardi di dollari e completata emissione azionaria da 23 miliardi di dollari

Per quanto riguarda la liquidità, il flusso di cassa operativo del terzo trimestre di Intel ha raggiunto i 5,082 miliardi di dollari, rispetto ai 2,546 miliardi di dollari dello scorso anno, con una crescita di circa il 100%. Il capitale di spesa totale del terzo trimestre è stato di 4,219 miliardi di dollari, più alto dei 2,956 miliardi dell’anno precedente.

In base al free cash flow rettificato comunicato da Intel, il flusso di cassa libero rettificato del terzo trimestre ha raggiunto 1,639 miliardi di dollari, con una crescita dell’83% rispetto agli 896 milioni dell’anno precedente.

Sul fronte dello stato patrimoniale, al 26 settembre 2026 Intel possedeva 21,846 miliardi di dollari in liquidità e equivalenti e 32,159 miliardi in investimenti a breve termine, per un totale di circa 54,005 miliardi di dollari.

Inoltre, Intel ha annunciato di aver completato un’emissione pubblica di azioni da 23 miliardi di dollari, finalizzata a sostenere le future opportunità di crescita, mantenendo al contempo una solida struttura patrimoniale e il rating di credito investment grade.

Previsione ricavi quarto trimestre tra 15 e 16 miliardi di dollari con margine lordo in calo

Guardando al quarto trimestre 2026, Intel prevede ricavi tra 15 e 16 miliardi di dollari. La società stima che il margine lordo GAAP del quarto trimestre sarà di circa il 37,1% e quello non-GAAP intorno al 38,0%, entrambi significativamente inferiori al 43,0% e 44,1% del terzo trimestre.

In termini di utili, Intel prevede un utile per azione GAAP diluito di 0,10 dollari e non-GAAP diluito di 0,25 dollari per il quarto trimestre. In base alle stime mediane dei ricavi, i ricavi del quarto trimestre dovrebbero essere di circa 15,5 miliardi di dollari, inferiori ai 16,513 miliardi di dollari del terzo trimestre.

Intel prevede inoltre che le spese operative GAAP del quarto trimestre saranno di circa 4,9 miliardi di dollari, mentre quelle non-GAAP si attesteranno intorno ai 4,4 miliardi di dollari.

Pat Gelsinger ha dichiarato che l’azienda sta migliorando l’efficienza operativa, ampliando le capacità produttive e continuando a sviluppare la tecnologia di processo. Intel continuerà a rafforzare la roadmap dei suoi prodotti, per cogliere le opportunità di crescita a lungo termine e creare valore sostenibile per gli azionisti.