Versione aggiornata 2 - JetBlue Airways segnala una "disconnessione" tra i risultati e il crollo del mercato obbligazionario, e il suo titolo sale di conseguenza.

Aggiornato l'andamento del titolo in tutto l'articolo e riscritto il primo paragrafo secondo i commenti dell'amministratore delegato

Reuters, 27 ottobre - JetBlue Airways (JBLU.O) ha proseguito martedì il rally iniziato in mattinata, con un balzo del 20% delle azioni, dopo che la società ha dichiarato che esiste una "notevole discrepanza" tra i suoi risultati del terzo trimestre e la recente ondata di vendite di obbligazioni.

La compagnia aerea ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita dei ricavi per posto per l’intero anno, portandole dal 10%-12,5% al 13,5%-14,5%, grazie soprattutto alle forti performance delle tariffe e alla crescita del mercato di Fort Lauderdale, segnalando però che il costo del carburante rappresenterà un fattore di freno.

La società deteneva inoltre a fine trimestre una liquidità di 2,2 miliardi di dollari, compresa una linea di credito inutilizzata da 600 milioni di dollari, e circa 7 miliardi di dollari di asset privi di vincoli - secondo le ultime valutazioni, 2,8 miliardi di questi sono costituiti da aerei e motori.

“Credo che ci sia una marcata discrepanza tra la narrativa di mercato e le condizioni del mercato obbligazionario, così come con i nostri risultati finanziari,” ha affermato l'amministratrice delegata di JetBlue Joanna Geraghty parlando agli analisti, sottolineando che la società dispone di sufficiente flessibilità finanziaria per raggiungere l’obiettivo di utile per azione (EPS) per il 2028.

Le obbligazioni senior garantite "TrueBlue" di JetBlue (garantite dal programma di fedeltà della compagnia) hanno subito forti pressioni di vendita questo mese, dimezzando il loro valore a circa 47 dollari al 26 ottobre e impennando il rendimento a oltre il 30%, livello considerato problematico.

Il protrarsi del conflitto in Iran ha fatto schizzare i prezzi del carburante, creando pesanti pressioni sull’industria aerea nel trimestre e costringendo le compagnie ad aumentare i prezzi, ridurre la capacità (link) o incrementare il debito.

La pressione dei costi del carburante, insieme alle interruzioni legate al maltempo e ai controlli del traffico aereo avvenute all’inizio dell’anno, ha fatto evaporare circa il 48% del valore delle azioni JetBlue, portando la capitalizzazione della società a 894,23 milioni di dollari e rendendola la compagnia aerea statunitense con la peggiore performance.

https://www.reuters.com/graphics/AUTOMATED-202610/A4A-JET-FUEL-MONTHLY-5Y/gdvzgejwbpw/chart.png

“Una liquidità abbondante e 2,8 miliardi di dollari di asset aeronautici potrebbero offrire margini di manovra, ma la chiave per tornare alla redditività resta il costo del carburante,” hanno commentato gli analisti di TD Cowen.

Il costo del carburante per JetBlue è aumentato vertiginosamente nel terzo trimestre, con un prezzo medio pagato di 3,91 dollari al gallone, in crescita del 57% rispetto all’anno precedente.

Di contro, il ricavo unitario è cresciuto del 18,4%, sottolineando che, nonostante l’incremento delle tariffe, il continuo aumento dei costi del carburante continua a comprimere i margini di profitto.

La quota attuale di posizioni corte sul titolo è del 25%.

https://www.reuters.com/graphics/JETBLUE-RESULTS/JETBLUE-RESULTS/byvradmjwpe/chart.png

(Per agevolare i non anglofoni, Reuters fornisce una traduzione automatica delle sue notizie in più lingue. Dato che la traduzione automatica può contenere errori o non cogliere pienamente il contesto necessario, Reuters non garantisce l’accuratezza del testo tradotto e lo offre solo per comodità dei lettori. Reuters non si assume alcuna responsabilità per eventuali danni o perdite derivanti dall’uso della traduzione automatica.)