Il prezzo del gas naturale nel Regno Unito aumenta significativamente, il mercato si concentra sul percorso futuro dei tassi d'interesse della Bank of England.

智通财经2026/10/23 11:36

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Il mercato ha già scontato completamente un aumento dei tassi di 25 punti base da parte della Bank of England a novembre, portandoli al 4,00%. I dati più recenti su inflazione e occupazione sostengono questa mossa. Nel breve termine, l’attenzione principale sul movimento della sterlina sarà sulle indicazioni di policy successive a novembre.
Attualmente il mercato prezza quattro rialzi dei tassi fino all’estate 2027. Sarà difficile per la banca centrale inviare segnali più hawkish rispetto alle aspettative di mercato; se il comitato di politica monetaria non riuscirà a confermare questo percorso di rialzi, molto probabilmente la sterlina subirà una correzione.
I prezzi di gas naturale e petrolio continuano a salire, facendo aumentare sempre più il rischio di una seconda ondata inflazionistica. Attualmente il prezzo del gas naturale nel Regno Unito è di circa 235 penny per unità termica, ben al di sopra dello scenario base della banca centrale e perfino oltre il limite superiore dello scenario pessimistico, costringendo la banca centrale a mantenere una posizione relativamente hawkish.
Anche in caso di rialzo dei tassi, sarà difficile per la sterlina rafforzarsi in modo sostenuto. L’aumento dei prezzi dell’energia peggiora i termini di scambio, con conseguenti ripercussioni sulla crescita economica futura; insieme agli effetti restrittivi del rialzo dei tassi, lo spazio di apprezzamento della sterlina risulterà compresso e il cambio con il dollaro USA probabilmente rimarrà in una banda di oscillazione ristretta per il resto dell’anno.

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Il prezzo del gas naturale nel Regno Unito aumenta significativamente, il mercato si concentra sul percorso futuro dei tassi d'interesse della Bank of England.

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