Dati di alcuni trial clinici trapelati! Il prezzo delle azioni Moderna (MRNA.US) è crollato fino al 25%, Wall Street afferma che le aspettative del mercato erano troppo alte

Secondo quanto riportato da Zhitong Caijing APP, il prezzo delle azioni di Moderna (MRNA.US) giovedì è crollato fino al 25%, a causa della fuga di informazioni parziale sui dati degli studi clinici di un vaccino personalizzato contro il cancro sviluppato in collaborazione con Merck (MRK.US), il che ha provocato la vendita massiccia da parte degli investitori. Sebbene i risultati completi dello studio clinico di fase III pubblicati successivamente abbiano mostrato che questo vaccino contro il cancro può ridurre in modo significativo il rischio di recidiva o morte per cancro in alcuni pazienti con melanoma, le azioni di entrambe le aziende farmaceutiche sono comunque scese. Secondo gli analisti di Wall Street, la reazione negativa del mercato potrebbe derivare più dalle aspettative eccessivamente alte degli investitori per questo attesissimo vaccino contro il cancro, piuttosto che dalla delusione effettiva dei dati clinici stessi.

Il vaccino contro il cancro personalizzato chiamato intismeran autogene è stato utilizzato in combinazione con la terapia immunitaria Keytruda di Merck. Nei trial clinici di fase III dedicati a specifici pazienti con melanoma, rispetto all’uso di Keytruda in monoterapia, la combinazione ha ridotto del 42% il rischio di recidiva del cancro o di morte.

Contemporaneamente, i dati degli studi hanno evidenziato che la terapia combinata riduce del 38% il rischio di metastasi o morte del paziente. Dopo due anni di trattamento, circa l’82% dei pazienti trattati con il vaccino contro il cancro in combinazione con Keytruda erano ancora vivi e senza recidiva di melanoma, mentre tale percentuale per i pazienti trattati solo con Keytruda era del 70%.

Le due aziende intendono presentare ufficialmente questi dettagliati risultati dello studio di fase III al Congresso della Società Europea di Oncologia Medica (ESMO) che si terrà questo fine settimana. Nonostante i dati indichino chiari benefici clinici della terapia combinata, gli investitori sembrano comunque delusi. Giovedì, il prezzo delle azioni Moderna è sceso fino al 25%, mentre quello di Merck è diminuito di oltre l’1%.

Nella nota rilasciata giovedì, Evan Seigerman, analista di BMO Capital Markets, ha sottolineato che il miglioramento relativo nella riduzione del rischio di recidiva o morte rappresenta un significato clinico chiaro. Secondo lui, la reazione estrema del titolo Moderna riflette probabilmente le aspettative degli investitori eccessivamente gonfiate prima della pubblicazione dei dati completi, e non dovrebbe essere interpretata come una negazione dell'efficacia della terapia combinata da parte del mercato.

Anche gli analisti di UBS, in un report pubblicato giovedì, hanno affermato che i dati globali di questi studi clinici appaiono solidi e rafforzano la fiducia nelle prospettive di questa vaccinazione antitumorale anche nelle sperimentazioni cliniche future in settori come il cancro del rene e della vescica. UBS ritiene inoltre che il forte calo del titolo Moderna sia più legato alle elevate aspettative del mercato che non alla reale performance dei dati clinici.

Il mercato ha sempre visto il vaccino contro il cancro personalizzato sviluppato congiuntamente da Moderna e Merck come una potenziale terapia oncologica rivoluzionaria. Diversamente dai vaccini tradizionali, questo prodotto è progettato in modo personalizzato in base alle caratteristiche del tumore di ogni paziente, con l’obiettivo di aiutare il sistema immunitario a riconoscere e attaccare le cellule tumorali. Gli investitori si aspettano che tale tecnologia possa essere utilizzata non solo nel trattamento del melanoma, ma anche essere estesa ad altre forme di cancro, aprendo così opportunità di mercato commerciale ancora più ampie.

Per Moderna, l'importanza di questo vaccino contro il cancro è particolarmente rilevante. Dopo i vaccini contro il Covid, l'influenza e quelli contro il virus respiratorio sinciziale (RSV), l'azienda ha urgente bisogno di ampliare ulteriormente il suo portafoglio prodotti, e i vaccini antitumorali sono visti come un potenziale motore di crescita commerciale per il futuro.

Queste aspettative ottimistiche avevano già spinto le azioni di Moderna a forti rialzi. Al pomeriggio di giovedì, il titolo ha registrato un incremento cumulativo di oltre il 530% dall'inizio dell’anno. In confronto, l’azione della più grande Merck è cresciuta di circa il 41% nello stesso periodo.

Tuttavia, la commercializzazione dei vaccini oncologici personalizzati deve ancora affrontare sfide legate a processi produttivi complessi e cicli di produzione lunghi. Poiché ogni paziente necessita di un vaccino personalizzato, il processo produttivo può richiedere attualmente circa sei settimane, il che significa che la capacità di fornire il prodotto in modo rapido e su larga scala diventerà una delle principali prove per la futura commercializzazione.

Robert Davis, Amministratore Delegato di Merck, ha dichiarato in un'intervista la scorsa settimana che l’azienda crede di poter ulteriormente abbreviare i tempi di produzione in futuro, consentendo così a sempre più pazienti di ricevere prima il trattamento.

In generale, il brusco calo delle azioni Moderna mette in evidenza il divario tra le grandi aspettative del mercato per le terapie oncologiche rivoluzionarie e i reali progressi clinici. Sebbene i dati di fase III mostrino effetti terapeutici concreti dal punto di vista clinico, con il titolo già aumentato più volte nel corso dell’anno, le aspettative degli investitori per i nuovi dati sono anch’esse aumentate significativamente.

Con la ulteriore divulgazione dei risultati completi degli studi al Congresso ESMO, l’attenzione del mercato si concentrerà su efficacia a lungo termine della terapia combinata, sicurezza, iter regolatorio futuro e sulla possibilità che questa tecnologia di vaccini oncologici personalizzati possa essere applicata con successo nel trattamento di altri tipi di cancro.