Il vertice OCP lancia segnali di collaborazione su tutta la filiera; GF Securities: il ritracciamento dei semiconduttori crea opportunità di acquisto. Favoriti Nvidia, Marvell e la catena di fornitura CPU.

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, analisti di Guangfa Securities hanno partecipato la scorsa settimana al vertice globale OCP tenutosi a San Jose, dal quale è emerso che i grandi provider cloud stanno passando a un design di collaborazione full-stack. Gli analisti hanno dichiarato che l’attuale ritracciamento delle azioni dei semiconduttori sta creando opportunità di acquisto per titoli di alta qualità come NVIDIA (NVDA.US) e Marvell (MRVL.US).

L’analista Jeff Pu ha dichiarato nel rapporto agli investitori: “La roadmap di rete di NVIDIA attualmente copre sia la Co-Packaged Optics (CPO) sia il nuovo standard plug-in USFP, quest’ultimo sviluppato congiuntamente insieme a Cisco (CSCO.US), con l’obiettivo di aumentare la densità e la manutenibilità all’interno delle AI factory. Il modulo USFP può raggiungere una velocità fino a 12,8 Tb/s per modulo e 400 Gb/s per singolo canale, realizzando un’efficienza simile a quella della CPO pur mantenendo la flessibilità della manutenzione sul campo legata alle soluzioni plug-in.”

L’USFP, ovvero Ultra-dense Small-Form-Factor Pluggable Optical Module, è un nuovo standard di modulo ottico per collegare i cluster di data center AI su larga scala.

Pu ha evidenziato: “Le nostre ricerche sui nuovi provider cloud statunitensi (neoclouds) mostrano che la disponibilità di energia elettrica e le autorizzazioni rimangono i fattori chiave per l’espansione. Tuttavia, attualmente e nel prossimo futuro non vi sono problemi di scarsità di energia, poiché la maggior parte dei siti sono lontani dai centri urbani e molti utilizzano generatori a gas stabili. Dal punto di vista dei costi dell’energia, le differenze regionali rimangono significative, portando i nuovi progetti verso il corridoio del sud e verso alcune aree estere come l’Italia. Per quanto riguarda le strutture, i data center modulari possono essere completati anche in tre mesi, ma le infrastrutture di raffreddamento a liquido rimangono un collo di bottiglia.”

La ricerca ha anche mostrato che l’importanza della CPU nell’inferenza è in aumento, soprattutto nell’AI agentica (agentic AI), e si prevede che ciò raddoppierà il totale del mercato indirizzabile delle CPU.

Pu ha dichiarato: “L’utilizzo medio della GPU nei carichi di decodifica è solo tra il 20% e il 30%, mentre gli acceleratori basati su SRAM non offrono buone prestazioni in termini di efficienza su contesti lunghi. Il costo dei token diminuisce di 5-10 volte all’anno, ma i costi per semiconduttori e storage aumentano. I colli di bottiglia sono NAND, DRAM e raffreddamento. Nel modello AI agentico, l’orchestrazione e il recupero vengono gestiti dalla CPU, ridefinendo l’economia unitaria: il rapporto CPU-acceleratore passa da 1:4-1:8 dell’era dei chatbot a 1:1 nelle implementazioni agentiche.”

Ha aggiunto: “Pur in un mercato generalmente debole, consigliamo agli investitori di acquistare sui ribassi titoli di qualità. Restiamo ottimisti su NVIDIA, il settore PTFE, Marvell (DSP, soluzioni integrate con Google, Maia 300) e la supply chain delle CPU (AMD, Intel).”

Resta però da considerare che i rischi includono il rallentamento della domanda AI, la distribuzione delle infrastrutture, le vincolate della supply chain e la concorrenza.