BUZZ-"Opinioni dei broker": Gli analisti sono scettici riguardo alle notizie sull'acquisizione di Chipotle da parte di Starbucks

9 ottobre - ** Il Financial Times ha riportato giovedì che Starbucks SBUX.O ha valutato (link) la possibilità di acquisire Chipotle CMG.N, un'operazione che porterebbe il CEO Brian Niccol a tornare al marchio di burrito messicano che aveva già guidato. Starbucks ha rifiutato di commentare, affermando che l'azienda rimarrà “completamente concentrata” sul rilancio del proprio business.

Razionalità strategica limitata

** BTIG si dichiara “altamente scettica”, affermando che da una prospettiva della catena di approvvigionamento e operativa, questa operazione “non ha senso” e comporterebbe una significativa diluizione per gli azionisti di Starbucks, oltre a turbare il management di entrambi i marchi

** L'analista di BTIG Peter Saleh ha dichiarato: “Negli anni abbiamo sentito parlare di molte acquisizioni multi-marca… ma poche sono effettivamente avvenute e ancora meno hanno avuto successo.”

** L’analista di William Blair Sharon Zackfia ritiene che, dato che le catene di approvvigionamento delle due aziende sono diverse, la transazione non porta evidenti sinergie di ricavo e i vantaggi negli acquisti siano molto limitati

** Ha osservato che, con un debito netto di 9,4 miliardi di dollari a giugno, per Starbucks il finanziamento dell’acquisizione sarebbe “difficilmente giustificabile” e potrebbe portare il leverage dell’azienda combinata a circa 6 volte, un livello fra i più alti nel settore della ristorazione quotato

** D.A. Davidson afferma che, dato l'evidente differenza tra i marchi e le limitate sinergie, la probabilità di riuscita dell'operazione è pari o inferiore al 20%

** L’analista di EMarketer Suzy Davidkhanian osserva che la conoscenza di Niccol di Chipotle potrebbe ridurre il rischio esecutivo dell’operazione, ma gli investitori di Starbucks potrebbero vedere questa transazione come una “distrazione costosa” che ostacola la ripresa della redditività

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