Previsioni per il mercato azionario statunitense | I futures dei tre principali indici azionari aumentano, dati sul lavoro non agricolo in arrivo, il piano di espansione di Toshiba HDD colpisce duramente il settore dello storage

Tendenze pre-mercato

1. Prima dell'apertura delle borse statunitensi del 2 ottobre (venerdì), i future dei tre principali indici azionari degli Stati Uniti sono saliti. Al momento della redazione, il future del Dow Jones è in rialzo dello 0,46%, quello dello S&P 500 dello 0,46%, mentre il future del Nasdaq avanza dello 0,58%.

2. Al momento della redazione, il DAX tedesco sale dello 0,84%, il FTSE 100 britannico dello 0,11%, il CAC40 francese dello 0,38%, mentre lo Stoxx Europe 50 avanza dello 0,47%.

3. Al momento della redazione, il petrolio WTI è in calo del 3,09%, scambiato a 90,00 dollari/barile. Il Brent è in calo del 2,28%, a 99,98 dollari/barile.

Notizie di mercato

Il rapporto Non Farm Payrolls sta per essere pubblicato! Nuove assunzioni a settembre previste a 90.000: il vero "punto critico" della notte potrebbe essere la revisione significativa dei dati di agosto. Le previsioni di mercato vedono 90.000 nuovi posti di lavoro, al di sotto del dato iniziale di 162.000 di agosto, con il tasso di disoccupazione stabile al 4,1% e la retribuzione oraria media in aumento dello 0,3% su base mensile. Un importante variabile per comprendere questo rapporto è la potenziale revisione al ribasso delle forti performance stagionali di agosto: una revisione dei dati del mese precedente e nuovi posti in crescita a settembre potrebbero presentarsi simultaneamente, per cui la somma dei due mesi e il trend rivisto offrono una migliore indicazione della dinamica occupazionale rispetto al singolo dato di titolo. Le richieste iniziali e continue di sussidi di disoccupazione, l'ADP e i sondaggi aziendali evidenziano un mercato del lavoro ancora resiliente, ma la percezione dei consumatori sulle opportunità lavorative continua ad indebolirsi, lasciando spazio a sorprese in entrambe le direzioni nei dati. Nel frattempo, dati sull’inflazione moderata e le dichiarazioni caute dei funzionari della Fed hanno fatto scendere la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre dal circa 70% di inizio settimana al 25% di giovedì, e Goldman Sachs ha posticipato la previsione del prossimo rialzo a dicembre.

Dopo diverse settimane consecutive di vendite, il mercato dei Treasury americani ha finalmente rimbalzato, ma i trader non hanno cambiato la loro visione di base sulle future strette. Con il rendimento dei decennali americani in ribasso dai massimi di 24 anni, l’attenzione ora è tutta rivolta al rapporto Non Farm Payrolls statunitense di settembre (che verrà pubblicato venerdì sera ora di Pechino): se il mercato del lavoro rallenta solo moderatamente, il rimbalzo delle obbligazioni sarà difficile da sostenere; solo dati sensibilmente inferiori alle attese su occupazione e salari potrebbero costringere gli investitori a ritirare in massa le scommesse sui rialzi. Al momento i bond trader non hanno bisogno di vedere altri segnali di rallentamento, ma dati così deboli da far dubitare della linea rigorista della Fed. Il modello Goldman stima che i CTA detengano circa 390 miliardi di dollari di posizioni corte globali su obbligazioni, con posizioni corte sui Treasury USA a 10 e 30 anni vicine rispettivamente al 99% e 100% dei massimi storici; la volatilità implicita giornaliera dell’S&P 500 è scesa allo 0,67%-0,70%. Se lavoro e pressioni salariali rallentano moderatamente, la discesa dei tassi può alleviare il peso sulle valutazioni azionarie; dati molto deboli o revisioni al ribasso per il mese precedente potrebbero spingere ulteriormente al ribasso le attese di rialzo tassi e innescare massicci ricoperture su bond, alimentandone i rialzi; dati invece forti su occupazione e salari potrebbero riaccendere i prezzi dei rialzi, riportando le asset rischiose in uno scenario da “buone notizie economiche, cattive notizie sulle valutazioni”. Un potenziale altro “punto critico” sta nella rivalutazione del trend occupazionale, che potrebbe colpire il posizionamento affollato sul mercato obbligazionario.

Macron vuole convocare il G7 per stabilizzare i prezzi del petrolio; le aspettative sul rilascio delle riserve spingono il greggio al ribasso. Il presidente francese Emmanuel Macron, il 2 ottobre, ha sentito i leader di Stati Uniti e Canada e intende convocare al più presto un summit dei leader del G7 per aiutare a frenare la continua ascesa dei prezzi dei carburanti e favorire un allentamento della tensione sulle forniture globali di prodotti raffinati. Secondo una dichiarazione dell’Eliseo, la Francia, presidente di turno del G7, sta collaborando attivamente con l’Agenzia Internazionale per l’Energia (AIE), coordinando misure per alleviare la pressione sui prezzi e garantire l’approvvigionamento di greggio e prodotti raffinati. Macron sottolinea che i Paesi del G7 “agiscono insieme senza imporre restrizioni all’export energetico, nell’interesse comune”. Un coordinamento a livello europeo è in corso. I Paesi europei sono in consultazioni d’urgenza su come rispondere alle pressioni di Washington per il rilascio delle riserve strategiche di carburanti ed evitare un possibile divieto statunitense all’export di energia. In un contesto di turbolenze innescate dalle guerre geopolitiche, l’Europa si sta muovendo più lentamente degli Stati Uniti nell’utilizzo delle riserve di emergenza di petrolio: il continente dispone quindi ancora di ampie riserve da poter utilizzare.

L’Iran si prepara allo “scenario peggiore”: se gli Stati Uniti torneranno a colpire, la risposta non sarà solo simbolica. Secondo i media, diversi alti funzionari iraniani e fonti informate affermano che a Teheran si ritiene che, in caso di nuove ampie offensive USA, non si possa rispondere solo simbolicamente, anche se i piani militari sono ancora in fase di valutazione e nessuna decisione definitiva è stata presa. Dopo che il presidente iraniano Pezehchiyan è rientrato da New York la scorsa settimana, i vertici militari e politici discutono tempistiche e portata di una riposta ad eventuali nuovi attacchi USA. Tre alti funzionari iraniani e una fonte conoscitrice delle discussioni hanno detto che i possibili obiettivi non si limitano più agli asset militari direttamente collegati agli Stati Uniti, ma si estendono anche a Paesi che supportano operazioni americane o perfino a località fuori dal Medio Oriente.

Vicepresidente e “numero tre” della Fed si esprimono in chiave dovish, smorzando le voci hawkish e azzerando le possibilità di un rialzo a ottobre. Il vicepresidente Fed Philip Jefferson ha parlato giovedì, in toni molto simili a quelli del presidente della Fed di New York John Williams, già sentito in settimana: entrambi sottolineano che c’è bisogno di più tempo e dati prima di decidere sulla prossima azione di politica monetaria. Essendo entrambi membri del “triumvirato” non ufficiale che sostiene il presidente Powell, la loro presa di posizione coordinata viene letta dal mercato come espressione della volontà collettiva della leadership Fed, non come opinione individuale. Immediato l’impatto: le probabilità di un rialzo dei tassi nella riunione FOMC di ottobre, stando ai future sui Fed Funds, scendono da circa il 70% di inizio settimana al 25%, con le attese del mercato ormai tutte concentrate su dicembre. Nonostante i presidenti delle filiali di Dallas (Lorie Logan) e Minneapolis (Neel Kashkari) abbiano mantenuto giovedì una linea hawkish sostenendo la necessità di ulteriori strette a fronte di un’inflazione ancora elevata, le loro parole sono state nettamente superate dal tono dovish di Jefferson.

Notizie su singole aziende

Toshiba investe 60 miliardi di yen per incrementare la produzione di HDD e punta a raddoppiarne la capacità; il tema storage rimane debole nel pre-market, Seagate crolla di oltre il 13% prima dell’apertura. Al momento della redazione, i titoli del colosso americano degli HDD Seagate sono in forte calo nel pre-market USA, oltre il 13%, con il mercato che rivaluta i fondamentali domanda-offerta del settore tra lo sviluppo dei data center AI. Secondo fonti giapponesi del 2 ottobre, Toshiba intende investire circa 60 miliardi di yen per ampliare la fabbrica di HDD nelle Filippine e punta a raddoppiare entro la fine del 2027 la produzione di dischi destinati ai data center AI. Seagate e Western Digital devono ora confrontarsi con la nuova pressione competitiva: nonostante la domanda di HDD ad alta capacità per i data center AI registri una crescita esponenziale, anche l’offerta sta aumentando e l’attuale squilibrio potrebbe iniziare a ridursi entro la fine dell’anno, facendo temere una riduzione della quota di mercato e della forza contrattuale per Seagate. Negli ultimi anni, la corsa ai data center AI ha sostenuto la domanda di HDD high-capacity. Rispetto agli SSD, circa 20 volte più costosi, gli HDD restano la scelta economica per l’archiviazione su larga scala. A gennaio Seagate ha già dichiarato che la sua capacità di produzione nearline HDD per il 2026 è già tutta prenotata, a dimostrazione di una persistente tensione lato offerta. L’espansione di Toshiba segnala che la domanda AI resta forte, ma i produttori stanno già puntando sia all’aumento della capacità, sia allo sviluppo di HDD di capacità maggiore per conquistare quote di mercato. Con Toshiba e Western Digital che accelerano, l’attenzione del mercato si sposta dalla domanda all’impatto potenziale di una nuova offerta sull’attuale fragile equilibrio del settore.

Un noto insider Apple rivela: il prossimo “game changer” sarà il primo hub domestico AI Siri e un MacBook Pro touchscreen, già in arrivo forse a ottobre. Mark Gurman, famoso insider che più volte ha anticipato con precisione i dettagli degli update iPhone, rivela diverse notizie: il MacBook Pro touchscreen potrebbe debuttare già in ottobre, l’hub smart home AI di Apple è “già pronto nei magazzini globali”, il valore degli upgrade di iPhone 18 Pro è incerto e Apple sta sostituendo il marketing sui media tradizionali con l’influencer marketing. Gurman spiega che l’hub smart home AI (nome in codice interno Apple “J490”) sarà decisivo: “È la prossima Big Thing di Apple e manca davvero poco al lancio.” Nelle precedenti prove con la smart home, Apple aveva offerto “prodotti incompleti” come iPod Hi-Fi e i primi HomePod; ora, con J490, tutto cambierà. Il dispositivo è descritto come “l’Echo Show di Amazon, ma prodotto da Apple per l’universo Apple”, dotato di schermo touch quadrato da circa 6 pollici. Il punto di forza è il nuovo sistema operativo: “Cosa sarebbe Siri AI con un proprio sistema operativo, non solo come app o interfaccia su uno smartphone? Ecco la risposta.” Secondo la citazione, il sistema fonde elementi di Watch OS e modalità Standby, mentre “la voce sarà l’elemento principale di interazione”.

Rumor: Broadcom (AVGO.US) avvia una raccolta da 60 miliardi di dollari per fornire “munizioni” chip alle aziende come Anthropic. Secondo fonti informate, il consorzio bancario di Broadcom (AVGO.US) sta lavorando a un nuovo finanziamento da 60 miliardi di dollari per l’acquisto di chip AI, da cui beneficeranno Anthropic PBC e altre società. Le banche partecipanti stanno preparando lettere di invito per un prestito garantito senior di Classe A da 42 miliardi di dollari. Blackstone (BX.US) guiderebbe la componente di debito subordinato di Classe B da 18 miliardi, investendo 9 miliardi da propri fondi e distribuendo il resto tra altri finanziatori. Questa operazione, in preparazione da settimane, è sotto osservazione a Wall Street e nella Silicon Valley per capire se, nonostante l’opposizione pubblica ai data center, gli investitori sono ancora interessati a sostenere la costruzione di infrastrutture AI. Broadcom punta a vendere più chip e altre attrezzature per data center per sfidare Nvidia (NVDA.US); società AI come Anthropic devono invece aumentare costantemente la capacità di calcolo. Ad agosto, fonti avevano già dichiarato che questa raccolta potenziale aiuterà Anthropic e altre aziende ad acquisire chip e infrastrutture AI critiche.

Avviato il processo contro Google (GOOGL.US) per monopolio nella tecnologia pubblicitaria: gli editori potranno chiedere oltre 3,2 miliardi di dollari di risarcimento. Un giudice federale di New York ha deciso che USA Today Co., Daily Mail General and Trust Plc e un gruppo di grandi editori potranno chiedere risarcimenti per danni superiori a 3,2 miliardi di dollari da Alphabet (GOOGL.US) per condotta monopolistica nel mercato adtech di Google. Nel documento giudiziario pubblicato mercoledì sera a Manhattan, il giudice P. Kevin Castel permetterà che una giuria si esprima sull’impatto delle condotte di Google e della propria piattaforma AdX sulle grandi aziende editoriali. Ha stabilito che un gruppo di circa 5.000 editori può chiedere circa 1,7 miliardi di dollari a Google e ha respinto le obiezioni della società sul calcolo dei danni. USA Today e Daily Mail, che hanno fatto causa separatamente, potranno chiedere rispettivamente circa 900 milioni e 600 milioni di dollari. In una dichiarazione, Google afferma che la decisione respinge nel contempo alcune rivendicazioni di editori che utilizzano altri strumenti di acquisto pubblicità, e che si difenderà dalle restanti accuse in tribunale.

Rumor: Anthropic incontra gli investitori il 14 ottobre, IPO prevista a novembre. Secondo fonti informate, Anthropic PBC incontrerà i potenziali investitori il 14 ottobre in vista della sua IPO, confermando la volontà di perseguire una quotazione importante, nonostante la crescente attenzione alla sicurezza dell’intelligenza artificiale. L’invito è stato inviato di recente ad un gruppo selezionato di investitori istituzionali, che potranno porre domande ai vertici aziendali. L’evento avrà luogo nella sede Anthropic di San Francisco e la tempistica la pone in linea con una possibile quotazione a novembre. In base a notizie precedenti, Anthropic potrebbe iniziare il roadshow IPO già nella settimana del 9 novembre, con debutto in borsa previsto prima del Giorno del Ringraziamento. I dettagli dell’IPO potrebbero variare, fanno sapere le fonti, che restano anonime vista la natura riservata delle informazioni. Una portavoce Anthropic non ha commentato. Secondo fonti precedenti, il valore equo attribuito dagli investitori ad Anthropic è tra 1,8 e 2 mila miliardi di dollari. Si stima che l’IPO possa raggiungere o superare la dimensione di quella prevista da SpaceX.

Dati economici e eventi rilevanti in agenda

Ore 20:30 (ora di Pechino): tasso di disoccupazione USA di settembre, variazione occupati non agricoli USA (in decine di migliaia)

Ore 22:00: ordini industriali USA di agosto (mensile), membro con diritto di voto FOMC 2026, presidente Fed Dallas Lorie Logan pronuncia il discorso di benvenuto alla Quinta Conferenza sugli Impatti Macroeconomici dell’Immigrazione.

Ore 01:00 (giorno successivo): conteggio dei pozzi petroliferi trivellati negli USA nella settimana fino al 2 ottobre