Il guadagno del 45% di Ford (F.US) svanisce: le aspettative di “guadagni inattesi” dall’IA si spengono, il prezzo delle azioni scende sotto i 12 dollari

Secondo quanto riportato da Zhitong Caijing APP, a causa delle crescenti pressioni economiche affrontate dalle case automobilistiche statunitensi e del raffreddamento delle aspettative del mercato rispetto a ricavi sostanziosi di Ford Motor (F.US) dall’entusiasmo per l’AI, il precedente forte rialzo della casa automobilistica con sede nel Michigan è ormai svanito. Mercoledì il titolo è sceso fino al 2,8% durante la giornata, riducendo poi le perdite. Il calo intraday ha portato l’azione a scendere sotto gli 11,99 dollari per la prima volta da maggio, cancellando gli ultimi resti del guadagno del 45% registrato all’inizio dell’anno, quando gli investitori avevano affluito scommettendo che il business dell’accumulo di energia a batterie avrebbe concluso accordi redditizi con aziende di intelligenza artificiale.

“Ritengo che l’aura dell’AI non ritornerà finché Ford non inizierà davvero a generare ritorni dal reparto accumulo di energia, e ciò sarà una questione per il 2027 o il 2028”, ha dichiarato Joe Gilbert, gestore di portafoglio presso Integrity Asset Management. Gilbert non ha acquistato il titolo durante il rialzo di maggio, affermando che questa recente caduta rafforza la sua posizione scettica.

I prezzi elevati del carburante, la fiducia instabile dei consumatori statunitensi, i tassi di interesse in forte aumento e la crescente concorrenza dei produttori internazionali eserciteranno pressioni sul settore automobilistico nel 2026. Ford e la sua rivale di Detroit General Motors hanno entrambe sottoperformato il mercato quest’anno, con cali rispettivi dell’8,1% e del 5,3%; da inizio anno fino a mercoledì, l’indice S&P500 è invece salito del 12%.

Il CEO di Ford, Jim Farley, ha inoltre dichiarato mercoledì che problemi con i fornitori hanno temporaneamente influenzato la produzione del pick-up F-150 nel terzo trimestre. L’azienda prevede di pubblicare i dati di vendita trimestrali più avanti questa settimana.

Dopo che l’analista di Morgan Stanley Andrew Percoco ha affermato che il business dell’accumulo energetico di Ford potrebbe concludere accordi con i principali provider di servizi cloud su larga scala, Ford si è unita al gruppo di altre aziende dell’economia tradizionale travolte dallo slancio AI. Gli investitori si sono precipitati ad acquistare il titolo, facendo registrare alla società il maggiore guadagno mensile in 17 anni nel mese di maggio.

Dopo che la valutazione dei giganti tecnologici e dei produttori di chip è salita a livelli altissimi, gli investitori hanno iniziato a cercare altre società che potrebbero beneficiare della rivoluzione AI, favorendo così titoli industriali e automobilistici. Aspettative simili hanno sostenuto anche il prezzo delle azioni del costruttore di bulldozer Caterpillar, cresciuto del 70% negli ultimi 12 mesi grazie al business delle apparecchiature per la generazione di energia.

Tuttavia, investitori e analisti affermano che, affinché Ford possa mantenere il suo fascino legato all’auto-pilota, deve dimostrare di accumulare ordini di clienti per il proprio business dell’accumulo energetico, e farlo in un settore che rimarrà non redditizio ancora per alcuni anni. Nell’ultima trimestrale, Ford ha superato le attese e migliorato le sue previsioni, ma il management non ha fornito aggiornamenti specifici sul business dell’accumulo o sui clienti. Nonostante il titolo sia salito il giorno della presentazione, nei sei giorni di contrattazione successivi è stato venduto, facendo evaporare il 10% della capitalizzazione.

“Sappiamo già da maggio che questo business non genererà utili prima del 2028, quindi il prezzo avrebbe dovuto già tenerne conto”, afferma Brian Mulberry, chief market strategist di Zacks Investment Management, che detiene azioni Ford. Mulberry ritiene che la recente correzione rappresenti un’opportunità di acquisto e attribuisce la maggior parte della debolezza al sentiment generale del mercato.

Nel frattempo, la regolamentazione dell’AI e la costruzione di data center sono diventate campo di battaglia politico, il che potrebbe ostacolare la rapida crescita del settore. Inoltre, poiché il business dell’accumulo dipende da tecnologie concesse in licenza dalla Cina, Ford è già stata criticata dal governo Trump. Il Segretario ai Trasporti americano Sean Duffy ha poi criticato la joint venture tra Ford e una casa automobilistica cinese in Spagna.

Ford ha respinto le critiche di Duffy, affermando che il numero di veicoli prodotti negli Stati Uniti e quello degli operai impiegati supera quello di qualsiasi altro costruttore automobilistico.

Per Percoco di Morgan Stanley, il cui report aveva catalizzato la recente ascesa del titolo, le potenziali pressioni regolatorie rappresentano un fattore relativamente marginale della recente debolezza. Al contrario, la flessione è “principalmente guidata dai timori sulle prospettive, in particolare per l’impatto potenziale di tassi di interesse e prezzi della benzina più elevati sui consumatori, e dall’inflazione persistente delle commodity e dei costi logistici che erode i margini.”

L’analista sottolinea che resta dell’opinione che, in futuro, l’annuncio di un aumento dei clienti o degli ordini in arretrato per l’accumulo energetico porterebbe una reazione positiva in borsa.

Con il calo delle azioni, John Kolovos, chief technical strategist di Macro Risk Advisors, afferma che gli indicatori tecnici risultano pessimistici. Se il titolo continua a scendere sotto gli 11,99 dollari, occorrerà cercare un nuovo livello di equilibrio inferiore.

“È una brutta configurazione grafica, sia nel breve che nel lungo periodo”, afferma Kolovos. “Se dovesse tornare rapidamente sopra i 13,50 dollari, ci sarebbero miglioramenti nel breve termine, ma per un acquisto strategico a lungo termine ci vorrà ancora tempo.”