Rapporto quotidiano di Bitget UEX｜Prezzi del petrolio e rendimenti dei Treasury USA mettono sotto pressione il mercato azionario americano; Nvidia cresce controcorrente; le istituzioni continuano ad aumentare le posizioni in BTC e ETH (29 settembre 2026)

I. Focus dei principali eventi di oggi

Commodities internazionali

Il prezzo del petrolio torna a rafforzarsi, i rischi di approvvigionamento aumentano la propensione al rischio rifugio sui mercati

• I negoziati tra Stati Uniti e Iran non hanno portato per ora a un avanzamento, spingendo il mercato a rivalutare i rischi di approvvigionamento collegati allo Stretto di Hormuz.

• Il Brent risale intorno ai 106 dollari al barile, mentre il WTI supera i 94 dollari.

• Il rimbalzo dei prezzi dell’energia, unito al rendimento crescente dei Treasury USA, ha esercitato pressione sugli asset rischiosi: il rendimento decennale americano è arrivato a superare temporaneamente il 5,2%.

Impatto sul mercato: I prezzi elevati del petrolio sono favorevoli alla redditività delle società dell’energia, ma aumentano la pressione sui costi nei settori del trasporto, della produzione e dei consumi. Se i prezzi dell’energia restano alti, le aspettative d’inflazione e i tassi a lungo termine potrebbero mantenersi elevati, limitando così il margine di recupero nelle valutazioni sia delle azioni tech sia degli asset cripto.

Tecnologia e AI

Nvidia amplia il programma di buyback e lancia una piattaforma di sicurezza per agenti AI

• Il Consiglio di amministrazione di Nvidia ha approvato un’aggiunta di 150 miliardi di dollari al piano di riacquisto azioni, portando il totale autorizzato non utilizzato a circa 235 miliardi di dollari.

• Contemporaneamente, l’azienda ha presentato la piattaforma NVIDIA Open Agent Safety, che rafforza il management dei permessi, il monitoraggio della sicurezza e l’isolamento delle anomalie tramite i moduli OpenShell, Sentry e altri componenti.

• Il 28 settembre Nvidia ha chiuso la seduta in rialzo dell’1,66%, risultando l’unica delle sette big tech in positivo.

Impatto sul mercato: Il massiccio buyback segnala fiducia del management nel cash flow e nella domanda AI; resta tuttavia da dimostrare se i riacquisti potranno sostenere a lungo le valutazioni, poiché il driver chiave resta la crescita di ricavi nei data center, della domanda AI e dei flussi di cassa liberi. Tuttavia, il comparto hardware AI mostra una crescente selettività interna, con i capitali che si concentrano sui leader più solidi dal punto di vista fondamentale.

Dati macroeconomici

La fiducia dei consumatori e i dati sul mercato immobiliare metteranno alla prova l’effetto dei tassi elevati

• Questa sera alle 21:00 (ora di Pechino) saranno pubblicati gli indici S&P CoreLogic Case-Shiller dei prezzi delle case USA di luglio.

• Alle 22:00 sarà pubblicato l’indice di fiducia dei consumatori del Conference Board di settembre.

• L’attenzione del mercato si sposterà poi sui dati USA di PCE, redditi personali e spese personali che saranno diffusi il 30 settembre.

Impatto sul mercato: Un indebolimento marcato della fiducia dei consumatori o del mercato immobiliare potrebbe rafforzare le aspettative di rallentamento economico; tuttavia, se l’inflazione dovesse rivelarsi persistente, la Fed avrebbe comunque poco margine di manovra. Il tira e molla tra tassi e aspettative di crescita rimane il principale driver dei prezzi nei mercati azionari e cripto recenti.

II. Riepilogo del mercato

Performance Commodities e Forex

• Oro spot: circa 4.122,42 USD/oncia, in calo del 3,79% nella giornata.

• Argento spot: circa 61,00 USD/oncia, in calo di oltre il 4% nella giornata.

• Futures sul petrolio WTI: circa 94,50 USD/barile, contratto novembre 2026.

• Brent: circa 106,10 USD/barile.

• Indice del dollaro (DXY): circa 101,21.

Analisi dei driver: Il prezzo del petrolio è rimbalzato grazie alla rivalutazione dei rischi di approvvigionamento; il dollaro e i rendimenti dei Treasury USA persistono su livelli elevati, esercitando così pressione su oro e argento. I metalli preziosi hanno mostrato prese di profitto concentrate nell’immediato, confermando come il trading difensivo in ambiente di tassi elevati resti altamente volatile.

Performance delle criptovalute

• BTC: circa 83.548 USDT, -1,19% nelle 24 ore.

• ETH: circa 2.681,87 USDT, -0,17% nelle 24 ore.

• Capitalizzazione totale criptovalute: circa 2,85 trilioni USD.

Osservazioni su volumi e flussi principali: I dati settimanali del 28 settembre mostrano che Strategy ha aumentato le proprie partecipazioni di 1.665 BTC su base settimanale, con un investimento di circa 143 milioni USD e un prezzo medio di acquisto di circa 85.681 dollari. Le detenzioni di BTC salgono a 847.666. L’attuale prezzo BTC è per il momento al di sotto di questo livello medio, segnalando che la costruzione della posizione istituzionale non si è ancora tradotta in un supporto effettivo dei prezzi.

Nello stesso periodo, BitMine ha aumentato le proprie riserve ETH di 17.362 unità, per un totale di oltre 6 milioni, circa il 4,9% della fornitura circolante di ETH. Durante la flessione di BTC ed ETH, il volume degli scambi giornalieri è aumentato significativamente, segno di una maggiore pressione di vendita e di turnover nel breve periodo. Nel complesso, le tesorerie aziendali continuano a investire in fase di debolezza, ma le pressioni macro prevalgono temporaneamente sul supporto dei prezzi spot da parte degli acquisti istituzionali.

Performance degli indici azionari USA

• Dow Jones Industrial Average: chiude a 51.481,51 punti, -0,67%.

• S&P 500: chiude a 7.683,69 punti, -0,77%.

• Indice composito Nasdaq: chiude a 26.820,38 punti, -0,92%.

Andamento delle sette big tech

• NVDA: circa 228,86 USD, +1,66%.

• AAPL: circa 338,40 USD, -0,76%.

• MSFT: circa 509,22 USD, -1,33%.

• GOOGL: circa 342,75 USD, -0,33%.

• AMZN: circa 246,15 USD, -1,35%.

• META: circa 715,62 USD, -4,81%.

• TSLA: circa 357,45 USD, -3,97%.

Sintesi e analisi dei driver: Tra le sette big tech, una chiude positiva e sei in calo. Nvidia è in controtendenza grazie all’annuncio del massiccio buyback, mentre le flessioni più marcate si registrano per Meta e Tesla. Gli aumenti degli energetici e dei tassi a lungo termine stanno spingendo il mercato a ridurre l’esposizione ad asset ad alta valutazione, risultando in più ampie prese di profitto proprio sui tech che avevano sovraperformato di recente.

Osservazione sugli scostamenti settoriali

Energia: il rimbalzo del petrolio apporta supporto relativo

• Crescono le preoccupazioni sull’offerta di petrolio; i produttori petroliferi e i servizi petroliferi tengono meglio.

• Occhi puntati sui tempi del recupero delle forniture e sull’impatto dei prezzi alti sulla domanda finale.

AI e semiconduttori: prosegue la distinzione tra leader e titoli di seconda fascia

• Nvidia è favorita dall’annuncio sul buyback e dalla piattaforma di sicurezza AI.

• AMD, Micron e altri semiconduttori sono sotto pressione, con alcuni titoli che perdono anche oltre il 3%.

• Il mercato sta passando dal puntare genericamente sull’espansione AI a valutare ordini, marginalità, cash flow libero e ritorno sul capitale.

III. Analisi dei settori chiave USA

1. Nvidia (NVDA) – Il buyback rafforza la fiducia, il cash flow da AI resta centrale

Riassunto evento: Il 28 settembre Nvidia cresce dell’1,66% e chiude a circa 228,86 USD. Viene incrementato di 150 miliardi di dollari il piano di buyback (totale residuo circa 235 miliardi) e lanciata la piattaforma di sicurezza per agenti AI.

Interpretazione di mercato: Il piano di buyback evidenzia che il management confida in flussi di cassa futuri sufficienti a sostenere R&S, investimenti in ecosistema e remunerazione degli azionisti. La piattaforma di sicurezza AI amplierà il perimetro di Nvidia oltre i chip, verso il software e le infrastrutture enterprise.

Spunti di investimento: Seguire attentamente i ricavi dai data center, la domanda dei prodotti Blackwell, la generazione di free cash flow e il ritmo effettivo dei buyback. Il riacquisto può ammortizzare le escursioni di breve periodo, ma una valutazione duratura richiede comunque crescita degli utili.

2. Meta (META) – Il forte ritracciamento evidenzia prese di profitto in area di massimi

Riassunto evento: Meta perde il 4,81% e chiude intorno ai 715,62 USD, risultando tra i titoli peggiori del gruppo big tech.

Interpretazione di mercato: Il rally recente di Meta era stato alimentato da attese sulla commercializzazione di agenti AI e app; questa fase correttiva riflette più plausibilmente una riduzione della propensione al rischio e prese di profitto, piuttosto che eventi isolati di natura fondamentale. Gli occhi del mercato sono ora su retention degli utenti, conversione ai pagamenti e costi operativi di AI.

Spunti di investimento: Nel breve importante valutare la tenuta dei livelli di supporto; nel medio periodo, il focus si sposta sulla capacità dei prodotti AI di generare nuovi ricavi quantificabili e sul controllo dei costi di inferenza e infrastrutturali.

3. Micron (MU) – Prudenza del mercato prima della trimestrale

Riassunto evento: Il titolo Micron arretra di circa il 3% al 28 settembre; la società pubblicherà la trimestrale dopo la chiusura delle borse USA il 30 settembre.

Interpretazione di mercato: I prezzi dei chip di memoria e la domanda HBM sono il tema chiave, ma si intensifica la prudenza degli investitori che attendono di vedere come (e se) le attese ottimistiche troveranno riscontro in ricavi, marginalità e consegne produttive.

Spunti di investimento: Massima attenzione a ordini HBM, prezzo DRAM, capex e guidance sul prossimo trimestre. Qualora i risultati fossero semplicemente in linea e non migliori delle attese, il titolo potrebbe restare sotto pressione da “digestione” valutativa.

IV. Novità di mercato e progetti

1. Strategy continua a incrementare l’esposizione BTC: L’azienda dichiara di aver acquistato 1.665 BTC in una settimana, a un prezzo medio di 85.681 USD, portando le detenzioni totali a 847.666 BTC. Il continuo accumulo segnala coerenza nella strategia di tesoreria, ma temporanee minusvalenze potrebbero accentuare l’attenzione su costo del capitale e leva.

2. BitMine aumenta le riserve di ETH: L’azienda ha incrementato di 17.362 ETH la posizione settimanale, portando oltre 6 milioni di ETH detenuti, di cui circa 5,067 milioni già in staking. La quantità acquistata è inferiore alla settimana precedente, ma la strategia di lungo termine non cambia.

3. In Europa si discute la revisione delle regole sulle riserve degli stablecoin: La BCE e diverse banche centrali UE suggeriscono di modificare i limiti sulle percentuali di depositi bancari per gli emittenti stablecoin nel quadro MiCA, consentendo l’inclusione di più asset a breve scadenza e alta liquidità. Le proposte sono ancora oggetto di negoziazione politica.

4. Prosegue l’espansione delle app di pagamento in stablecoin: SoFi ha annunciato di utilizzare la SoFiUSD per regolare i pagamenti con MasterCard, dimostrando come gli stablecoin emessi dalle banche penetrano gradualmente negli schemi di regolamento delle carte tradizionali.

V. Calendario di mercato di oggi

Programma delle pubblicazioni

Tutti gli orari sono CET+8, il livello di attenzione è valutazione editoriale.

Principali eventi in arrivo

• Trimestrale Micron: attesa dopo la chiusura del mercato USA il 30 settembre, pari all’1 ottobre notte ora italiana. Focus su ricavi HBM, prezzi delle memorie e guidance su profittabilità.

• Inflazione PCE USA: verrà pubblicata il 30 settembre alle 20:30. Il dato core influenzerà le aspettative sull’evoluzione futura dei tassi Fed.

• Non Farm Payrolls USA: previste per le 20:30 del 2 ottobre. La crescita dei salari e il tasso di disoccupazione saranno parametri per misurare la resilienza del mercato del lavoro USA.

Opinione degli analisti

Secondo la stampa, l’analista Jacob Bourne (eMarketer) ritiene che l’ampliamento del buyback Nvidia sia segnale di fiducia nella domanda AI, anche se i livelli attuali di investimenti in infrastrutture AI non potranno durare per sempre. Lo strategist Nathan Peterson di Charles Schwab evidenzia che se i Treasury USA dovessero stabilizzarsi su rendimenti più bassi, ci sarebbe margine di recupero per il mercato azionario. Il nodo chiave resta la capacità delle imprese di far crescere gli utili abbastanza da compensare l’aumento strutturale dei prezzi energetici e del costo di finanziamento a lungo termine.

Clausola di esonero dalla responsabilità: questo articolo è destinato esclusivamente alla divulgazione di informazioni di mercato e non costituisce consulenza all’investimento. I prezzi di mercato variano in tempo reale, fare sempre riferimento ai dati dell’istante di negoziazione.