Aumento di oltre l’8%, capitalizzazione di mercato in aumento di 440 miliardi di dollari! Nvidia rompe la “maledizione del giorno dei risultati” e salva i titoli tecnologici
Una straordinaria relazione finanziaria di Nvidia ha fatto aumentare il valore di mercato di ben 442 miliardi di dollari in un solo giorno, segnando il secondo più grande incremento giornaliero della storia e infrangendo completamente il "maleficio dei ribassi nel giorno della pubblicazione dei dati finanziari". I risultati solidi hanno dissipato le incertezze sul trading AI, cogliendo gli short seller di sorpresa e portando a un rialzo generalizzato del settore tecnologico. JPMorgan ha osservato che, sebbene le previsioni di performance siano già ben al di sopra delle attese, potrebbero comunque essere stime conservative. L’azienda ha chiaramente definito questa fase come una "situazione di offerta limitata"; se non ci fossero vincoli nell’offerta, il ritmo della domanda effettiva sarebbe decisamente superiore.
Nvidia ha dissipato in un sol colpo le ombre che incombevano sulle operazioni legate all’AI con una trimestrale esplosiva.
Giovedì, il titolo Nvidia è balzato dell’8,7% in una sola giornata, segnando il maggior incremento giornaliero dal aprile 2025 e aumentando la capitalizzazione di mercato di 442 miliardi di dollari in sole 24 ore. Questo aumento è secondo solo ai 450 miliardi di dollari registrati da Microsoft a luglio di quest’anno — il maggiore incremento di capitalizzazione in una singola giornata nella storia. Le solide performance di Nvidia nel secondo trimestre e la prospettiva ottimista sulle vendite di semiconduttori per il prossimo anno hanno spinto il settore tecnologico dell’S&P 500 a un rialzo giornaliero del 3,4%, rendendolo l’unico settore in positivo e trainando l’intero indice verso l’alto.
Nvidia aveva già presentato una previsione molto positiva — la società prevede una crescita dei ricavi per il prossimo anno fiscale di circa il 70%, ben oltre le aspettative di mercato che si aggiravano intorno al 45%. Le istituzioni di Wall Street hanno generalmente rivisto al rialzo i rating e i target price, definendo questa guidance “sbalorditiva”, a significare un potenziale aumento di oltre 100 miliardi di dollari nelle attese di mercato. JPMorgan fa notare che, sebbene le prospettive siano già molto superiori alle attese, potrebbero comunque essere stime conservative: l’azienda ha chiaramente dichiarato che si trova attualmente in una fase di “offerta limitata”, implicando che, se non ci fossero limiti di fornitura, la domanda effettiva sarebbe sensibilmente più elevata.
In precedenza, i dubbi sulla redditività degli investimenti AI, la complessa struttura dei finanziamenti dei data center e le perplessità sulla sostenibilità della domanda di chip avevano fatto vacillare la fiducia di alcuni investitori di Wall Street nella solidità delle operazioni AI. Il report trimestrale di Nvidia, con quasi mezzo trilione di dollari in capitalizzazione aggiuntiva, ha fornito una risposta decisa, cogliendo di sorpresa anche chi aveva puntato su un ribasso tramite opzioni.
Superato il “maleficio della presentazione trimestrale”
La crescita eccezionale di Nvidia è ormai parte integrante della percezione collettiva di Wall Street, tanto che gli investitori si aspettano regolarmente risultati superiori alle attese, portando però il titolo a scendere in sei delle ultime otto sessioni successive alla presentazione dei conti. Anche questa settimana, numerosi operatori di opzioni avevano scommesso su un calo post-trimestrale.
Eppure, giovedì, Nvidia ha nuovamente smentito tali previsioni. I risultati stellari del secondo trimestre hanno preso alla sprovvista gli shortisti, facendo balzare il titolo dell’8,7% in una sola seduta e portando 442 miliardi di dollari di crescita in un giorno. Secondo quanto riportato dal The Wall Street Journal, questo incremento è solo leggermente inferiore al record di Microsoft di 450 miliardi di dollari segnato a luglio.
Andamento misto per i tecnologici, software in forte crescita
La performance dominante di Nvidia ha spinto i listini, ma all’interno del comparto tecnologico si sono registrate differenze significative. Il Nasdaq Composite è salito dell’1,6%, il Dow Jones Industrial Average dello 0,2%, pari a circa 106 punti.
Tra i singoli titoli, Microsoft, SpaceX e Oracle hanno chiuso in rialzo; Intel ha guadagnato il 4,4%; mentre Amazon, Meta e Alphabet hanno chiuso in calo.
Il settore software si è particolarmente distinto. Salesforce è balzata del 23% in una sola giornata dopo l’annuncio dell’approfondimento della partnership con Anthropic, rafforzando la fiducia sulle capacità di integrazione AI dell’azienda. La società di cybersecurity CrowdStrike è salita del 21% avendo alzato la guidance negli ultimi risultati, in parte grazie alla crescente domanda derivante dai continui rischi di sicurezza associati all’AI. Anche i titoli di Palo Alto Networks, ServiceNow e Synopsys hanno registrato guadagni.
Cambio di ruolo per Nvidia: da venditrice di chip a “finanziatore”
Nonostante una generale euforia di mercato, alcuni dati finanziari svelati da Nvidia nel report trimestrale hanno attirato l’attenzione degli analisti. Al 26 luglio, Nvidia deteneva investimenti azionari per un valore di 99 miliardi di dollari, con ulteriori 25 miliardi di impegni di investimento non ancora concretizzati; il debito a lungo termine è salito considerevolmente a 33 miliardi di dollari.
Inoltre, Nvidia sta collaborando con diversi grandi istituti di Wall Street per offrire ai potenziali clienti garanzie di finanziamento fino a 500 miliardi di dollari, una soluzione che al momento è ancora nelle prime fasi di sviluppo.
Dan Hanbury, portfolio manager azionario globale presso Ninety One, ha dichiarato: “Questi dati non suggeriscono che la domanda sia fittizia, anzi la domanda attuale è chiaramente reale. Tuttavia, indicano che Nvidia sta assumendo un ruolo sempre più attivo nel supportare il capitale circolante della propria clientela.”
Focus del mercato su Jackson Hole
Oltre all’impulso dato dalla trimestrale di Nvidia, l’attenzione degli operatori si è ora spostata sui temi macroeconomici. Venerdì, gli investitori osserveranno il simposio di Jackson Hole nel Wyoming, attendendo indicazioni più chiare dal presidente della Federal Reserve, Walsh, sulla traiettoria della politica dei tassi di interesse.
Di recente, la persistenza dell’inflazione, il nuovo deterioramento delle prospettive fiscali statunitensi e la vendita massiccia di obbligazioni da parte dei giganti dell’AI che ricorrono al debito, hanno spinto i rendimenti dei Treasury statunitensi ai massimi pluriennali. Giovedì, il rendimento del decennale americano è rimasto sostanzialmente stabile attorno al 4,671%.
Secondo gli analisti di Standard Chartered, Walsh cercherà di ricostruire la fiducia del mercato nell’impegno della Federal Reserve a controllare l’inflazione e convincere gli investitori che una banca centrale più discreta non rappresenterà un rischio per l’economia. “Entrambi i compiti sono tutt’altro che facili e siamo sempre più scettici circa la sua possibilità di successo,” si legge nel report degli analisti.
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