Gli operatori delle opzioni sull'oro puntano a ulteriori rialzi dopo un guadagno dell'8% ad agosto

Gli investitori in opzioni stanno sempre più pagando per la protezione al rialzo dell’oro piuttosto che per la copertura al ribasso, secondo Susquehanna, con la volatilità implicita a un mese sul metallo che si trova vicino ai recenti minimi. Questo rappresenta un cambiamento significativo rispetto all’estate, quando la protezione tramite put aveva un prezzo più elevato.L’oro ha cancellato i suoi guadagni del 2026 prima che luglio tornasse positivoL’oro ha chiuso marzo, aprile, maggio e giugno in negativo. Il metallo ha perso oltre il 25% in quel periodo, eliminando i guadagni dell’anno. Gli attacchi statunitensi all’Iran hanno fatto aumentare i prezzi del petrolio e alimentato timori di inflazione. Questo ha spinto le aspettative di rialzo dei tassi della Federal Reserve più in alto, e i rendimenti reali superiori hanno danneggiato un bene che non offre rendimento. Luglio ha poi interrotto la serie negativa con un incremento di circa il 2%. Gli ETF sull’oro hanno aggiunto 3 miliardi di dollari in quel mese, ponendo fine a due mesi consecutivi di deflussi. Agosto ha continuato la ripresa. L’oro è risalito sopra il livello di 4.300 dollari. Ha guadagnato più dell’8% finora questo mese.Performance del prezzo dell’oro (XAU) ad agosto. Fonte: TradingViewSeguici su X per ricevere le ultime notizie in tempo realeIl “skew” si sposta sulle call mentre la volatilità rimane contenutaIl mercato delle opzioni è stato riprezzato insieme al rally. Chris Murphy, co-responsabile della strategia sui derivati di Susquehanna, ha evidenziato un acquisto di 8.000 call novembre 460 sulla SPDR Gold Trust a circa 5,55 dollari. Il fondo ha chiuso lunedì a 405,49 dollari, lasciandosi circa il 13% sopra il mercato.Lo skew si è spostato in modo significativo dalle put al ribasso verso le call al rialzo, invertendo la configurazione di inizio estate, quando la protezione tramite put era relativamente più ricca; ciò è già apparso nei flussi recenti, ha affermato Murphy. Lo skew, che misura il costo relativo delle put rispetto alle call, si è spostato dalla protezione al ribasso alla partecipazione al rialzo.Tuttavia, l’hedging non è scomparso. I trader hanno acquistato circa 25.000 put settembre 350 a 0,62 dollari, un premio modesto per coprire circa il 14% sotto il prezzo.Se l’acquisto delle call darà risultati dipenderà probabilmente dagli incontri della Fed. Una pausa confermata probabilmente avvalorerebbe le scommesse al rialzo, mentre una sorpresa hawkish lascerebbe quegli strike di novembre abbandonati.Iscriviti al nostro canale YouTube per vedere leader e giornalisti offrire approfondimenti da espertiLeggi l’articolo su BeInCrypto