Dopo cinque giorni di rialzi, i rialzisti realizzano i profitti; il prezzo del petrolio retrocede a 82 dollari, le fondamenta per un'ulteriore salita si indeboliscono a causa della pressione sia dall'offerta che dalla domanda.

⑴ Dopo cinque sessioni consecutive di rialzo, il prezzo internazionale del petrolio greggio è sceso giovedì, con i contratti di riferimento sotto gli 82 dollari al barile. Il rilascio concentrato dei profitti accumulati in precedenza è stato il fattore scatenante diretto di questa correzione, ma una pressione più profonda proviene dal peggioramento simultaneo delle aspettative sulla domanda.⑵ L'Agenzia Internazionale dell'Energia ha nuovamente abbassato le stime sul consumo globale di petrolio, avvertendo che i conflitti geopolitici persistenti e l'ambiente di prezzi elevati stanno erodendo insieme la domanda finale. L'agenzia prevede che nel trimestre in corso il mercato possa affrontare un deficit di circa 1,8 milioni di barili al giorno, il doppio rispetto alle previsioni precedenti. La narrazione sulla carenza di offerta non è svanita, ma ora il focus del mercato si è spostato sulla flessibilità della domanda.⑶ Le scorte di petrolio negli Stati Uniti la scorsa settimana sono aumentate di oltre 17 milioni di barili, il più grande accumulo settimanale dalla gennaio 2023. Questo dato ha indebolito significativamente la credibilità della logica della stretta dell'offerta, creando un netto contrasto tra i segnali di disponibilità sul mercato spot e la struttura di premio del mercato dei futures.⑷ Gli sforzi diplomatici tra Stati Uniti e Iran volti a porre fine ai conflitti e riaprire lo Stretto di Hormuz non hanno avuto progressi sostanziali. Gli attacchi alla navigazione continuano e le posizioni delle parti si stanno irrigidendo; il premio di rischio geopolitico non è scomparso, ma sotto l'impatto dell'accumulo di scorte superiore alle aspettative è temporaneamente passato in secondo piano.⑸ Nonostante la correzione di giovedì, su base settimanale il prezzo del petrolio ha comunque registrato un aumento vicino al 5%, indicando che il mercato sta vivendo una fase di correzione all'interno di un trend rialzista. I trader dovranno bilanciare i fattori negativi dell'accumulo delle scorte con il sostegno derivante dalle tensioni geopolitiche irrisolte; la volatilità a breve termine potrebbe restare elevata e un breakout direzionale richiederà un nuovo catalizzatore.