Goldman Sachs: la pressione svalutativa sullo yen potrebbe riemergere col passare del tempo

“Sta per iniziare l'Obon in Giappone, la partecipazione al mercato potrebbe essere limitata e anche il calendario degli eventi nazionali è relativamente scarno,” ha scritto lo stratega di Nomura Securities, Yujiro Goto, in un rapporto di ricerca. “L'attenzione rimarrà focalizzata sulle posizioni di intervento delle autorità giapponesi e statunitensi; gli investitori seguiranno attentamente le dichiarazioni dei funzionari.” Questo ribaltamento evidenzia i limiti delle misure di intervento nel modificare l'andamento generale, dato che i fattori trainanti dietro la svalutazione dello yen rimangono sostanzialmente invariati. Sebbene Tokyo e Washington abbiano entrambi avvertito che sono pronti a intervenire nuovamente se necessario, l'ampio differenziale di tassi con gli Stati Uniti, la preoccupazione per le prospettive fiscali giapponesi e l'incertezza geopolitica continuano a esercitare pressione sullo yen. “Riteniamo che la risposta relativamente tiepida del mercato a questo intervento rifletta le cause fondamentali della debolezza della valuta,” hanno previsto in un rapporto gli strateghi di Goldman Sachs, tra cui Kamakshya Trivedi. “A meno che non si verifichino cambiamenti nello scenario globale o politiche inaspettate, le pressioni svalutative riemergeranno nel tempo.”