Guojin Securities: i dati ADP deludono, le aspettative di aumento dei tassi si raffreddano e il forte breakout dell’oro accende il settore dei metalli preziosi

Fonte: 5a Ora di Guojin Securities

Recentemente, il settore dei metalli preziosi ha guidato con forza il mercato, diventando uno dei temi più brillanti di agosto.

Nel mese di luglio, i nuovi occupati ADP nel settore privato statunitense sono stati solo 44 mila, ben al di sotto delle aspettative di mercato di 70-75 mila, e i dati di giugno sono stati contemporaneamente rivisti al ribasso, segnalando chiaramente un rallentamento del mercato del lavoro. Dopo la pubblicazione dei dati, i rendimenti dei Treasury USA e il dollaro si sono indeboliti allo stesso tempo, spingendo con forza il prezzo dell’oro dal lato valutazione; dall’inizio del 31 luglio, l’oro spot è aumentato complessivamente di oltre il 5,8%, superando durante la seduta del 6 agosto i 4.300 dollari/oncia. L’indebolimento del dato occupazionale conferma l’allentarsi della pressione sugli aumenti dei tassi da parte della Federal Reserve, fornendo una spinta macro per un nuovo trend rialzista dell’oro.

A livello globale, la ripresa degli acquisti d’oro da parte delle banche centrali, l’indebolimento del sistema creditizio del dollaro e la continuità dello scenario di deglobalizzazione costituiscono una solida base al prezzo dell’oro nel medio-lungo periodo. In precedenza, il settore dei metalli preziosi era stato frenato dai picchi del petrolio, innescati dalle tensioni tra USA e Iran, e dalle aspettative di una politica monetaria aggressiva; il prezzo dell’oro era sceso dai massimi verso l’area dei 4.000 dollari, ma il periodo di maggiore tensione in termini di liquidità è ormai superato e, con la prosecuzione del raffreddamento dei dati macro come il CPI, le principali restrizioni sulla valutazione stanno gradualmente svanendo.

1. Deboli dati sull’occupazione ADP USA di luglio, con aspettative di rialzo dei tassi a settembre ulteriormente ridotte;

2. L’oro spot rompe al rialzo la resistenza chiave di 4.300 dollari/oncia, aprendo spazi di crescita anche dal punto di vista tecnico;

Rischio di un forte ritracciamento del prezzo dell’oro; politica monetaria della Federal Reserve più restrittiva delle attese; produzione delle miniere e avanzamento dei progetti sotto le aspettative; rischi geopolitici e di fluttuazione dei cambi; rischi legati a tasse sulle risorse e aumento dei costi.

Editor Responsabile: Zhu Henan