Festa degli asset rischiosi, il petrolio grezzo crolla del 13%, per quanto tempo le notizie su Hormuz potranno ancora "vendere"?

⑴ Un’esclusiva di Axios riporta che Stati Uniti e Iran sono vicini a siglare un memorandum di cessate il fuoco su una sola pagina, portando a un rally complessivo degli asset rischiosi. Il prezzo del greggio è crollato fino al 13%, il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è sceso di 8 punti base al 4,33%, e le azioni americane sono salite di oltre l’1%. ⑵ Secondo il report, l’accordo riguarderebbe la sospensione dell’arricchimento nucleare da parte dell’Iran, la rimozione delle sanzioni da parte degli Stati Uniti e il rilascio di miliardi di dollari di fondi congelati, oltre alla revoca delle restrizioni sul transito nello Stretto di Hormuz da entrambe le parti. Tuttavia, il Segretario di Stato Rubio ha dichiarato che “non è necessario scrivere l’accordo formale in un giorno”, e molti termini dipenderanno dal raggiungimento dell’accordo finale: i combattimenti potrebbero cessare ma i problemi non necessariamente si risolveranno. ⑶ Il conflitto iraniano ha già causato una perdita di circa 1 miliardo di barili di forniture di petrolio a livello globale. Nonostante la domanda mondiale sia in calo, lo shock dell’offerta è più grave: le scorte si avvicinano ai minimi degli ultimi otto anni e le riserve globali di prodotti finiti come distillati e carburante per aviazione coprono solo circa 45 giorni, con il consumo di scorte concentrato nei mercati euroasiatici. ⑷ Dal punto di vista psicologico del trading, il mercato ha rapidamente prezzato un “premio della pace” dopo l’annuncio, ma IFR propone una strategia di trading tattica bidirezionale nell’intervallo, con il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni visto tra il 4,39% e il 4,32%. La questione critica è: quanto dureranno gli effetti positivi delle notizie sullo Stretto di Hormuz? Se l’Iran mostrerà incertezze nelle negoziazioni successive, il prezzo del petrolio potrebbe risalire fino a circa 100 dollari. ⑸ Mercoledì bisognerà prestare attenzione al report sull’occupazione ADP degli Stati Uniti. I dati settimanali ADP sono aumentati bruscamente nelle ultime settimane, con la media mobile di quattro settimane dell’11 aprile a 39.250; se questo dato è accurato, la previsione di incremento mensile di 99 mila potrebbe essere ampiamente sottostimata. Si attendono anche gli interventi di Musalem della Federal Reserve di St. Louis e Goolsbee della Federal Reserve di Chicago. ⑹ Il Tesoro statunitense metterà all’asta Treasury bill a 17 settimane per un valore di 69 miliardi di dollari e, alle 14:00, riacquisterà fino a 2 miliardi di dollari di bond tra 10 e 20 anni, successivamente pubblicherà il piano di rifinanziamento: 58 miliardi di dollari per i 3 anni, 42 miliardi per i 10 anni, 25 miliardi per i 30 anni. L’attenzione futura si concentrerà sui dati sull’occupazione e sulle dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve, per capire se potrebbero cambiare le aspettative sui tassi e influenzare la sostenibilità degli asset rischiosi.