JCT (Janction) fluttua del 41,6% nelle ultime 24 ore: il volume degli scambi si avvicina ai 10 milioni di dollari con segnali di trading comunitari attivi

La vendita obbligazionaria ad alto rendimento a sconto è diventata la nuova normalità: tra i 55 miliardi di dollari di obbligazioni correlate quest'anno, le ultime quattro operazioni sono tutte state piazzate a sconto; grandi banche come Société Générale e Mitsubishi UFJ stanno adottando un approccio più cauto; il recente evento di forza maggiore che ha coinvolto Oracle ha portato i finanziatori a irrigidire ulteriormente le condizioni. Le spese in conto capitale per 700 miliardi di dollari delle big tech stanno occupando sempre più lo spazio di finanziamento, e l’aumento dei rendimenti dei titoli di stato si aggiunge, portando i costi di finanziamento di alcuni progetti a livelli prossimi al punto di pareggio. In questa situazione, gli sviluppatori con rating basso ed esperienza limitata sono i primi a subire le conseguenze.

Le posizioni dei fondi attivi riflettono pienamente il tema del "consumo che si sposta verso la spesa di capitale"; sta diventando sempre più difficile ottenere rendimenti superiori acquistando beneficiari della spesa di capitale nell'ambito dell'AI e vendendo titoli legati al consumo dei colletti bianchi.

L'investitore Freda Duan ha sottolineato che la produzione farmaceutica tramite AI sta creando opportunità strutturali simili alle "operazioni a collo di bottiglia" nel settore dei semiconduttori. La logica centrale è che l'AI rende anche gli esperimenti falliti dati di addestramento preziosi e i laboratori umidi stanno passando dalla "produzione di farmaci" alla "produzione di dati". La sintesi del DNA, la produzione di proteine e il CRO potrebbero essere i primi "venditori di pale" a beneficiare.