I trader di opzioni scommettono sul bitcoin che recupera $80.000 mentre i dati sull'inflazione stabilizzano i mercati crypto nonostante il conflitto con l'Iran

Bitcoin si è mantenuto vicino ai $70.000 mercoledì, mentre i mercati crypto hanno trovato maggiore stabilità dopo giorni di volatilità causata dalla guerra, con i trader di opzioni che si posizionano sempre più per un rimbalzo verso $80.000, nonostante persistano rischi macroeconomici.

L’atmosfera è migliorata dopo che l’inflazione dei consumatori statunitensi di febbraio è risultata esattamente come previsto. Secondo il rapporto di mercoledì del U.S. Bureau of Labor Statistics, il CPI generale si è mantenuto al 2,4% su base annua, mentre il core CPI è aumentato dello 0,2% su base mensile, una lettura che normalmente sarebbe accolta positivamente dai mercati a rischio.

Tuttavia, diversi analisti hanno affermato che i trader probabilmente trattano il rapporto con cautela perché riflette le condizioni dei prezzi prima dell’ultima impennata del petrolio legata al conflitto che coinvolge Iran, Israele e gli Stati Uniti.

I dati potrebbero mettere la Federal Reserve in una posizione scomoda in vista della riunione del 18 marzo, poiché l’inflazione sembra raffreddarsi sulla carta, il mercato del lavoro si è indebolito, ma i mercati energetici rimangono abbastanza volatili da minacciare una nuova ondata inflazionistica nei prossimi dati.

La resilienza di bitcoin

In questo contesto, bitcoin ha evitato un nuovo crollo significativo.

Gli analisti di QCP Capital hanno affermato che l’asset si è mantenuto relativamente bene durante l’ultimo shock geopolitico, tornando vicino ai $70.000 dopo essere sceso brevemente sotto i $63.000 durante la prima ondata di panic selling. Al momento della pubblicazione, bitcoin veniva scambiato intorno ai $70.200.

Secondo loro, i movimenti recenti dei prezzi indicano più una stabilizzazione che una vera ripresa del rischio, ma i detentori a lungo termine continuano ad accumulare nella zona tra $60.000 e $70.000.

Anche i dati relativi alle opzioni suggeriscono che i trader stanno diventando meno difensivi. Nick Forster, fondatore della piattaforma di opzioni onchain Derive.xyz, ha dichiarato che lo skew di bitcoin ha registrato un netto recupero dai livelli profondamente negativi a quelli positivi, segnalando che il mercato si è allontanato dall’hedging aggressivo al ribasso. Ha aggiunto che la vendita di put è aumentata su diverse piattaforme di opzioni, un pattern che spesso indica aspettative di prezzi stabili o più sostenuti.

Il cambiamento nel posizionamento delle opzioni si è tradotto anche in scommesse sempre più consistenti su una spinta verso l’alto nei prossimi mesi.

Secondo Derive, il prezzo attuale delle opzioni implica circa una probabilità del 35% che bitcoin superi gli $80.000 entro la fine di giugno. Forster ha affermato che, dopo mesi di vendite massicce e sentiment debole, i trader ora sembrano scommettere che la fase peggiore del calo crypto possa essere già alle spalle.

Conviction mista

Tuttavia, la convinzione non è affatto a senso unico. Derive ha inoltre registrato una transazione record di opzioni onchain su bitcoin per un valore superiore a $130 milioni, strutturata per trarre profitto in caso di discesa di bitcoin verso circa $65.000 entro la fine di marzo. Questo tipo di posizionamento suggerisce che le istituzioni iniziano a intensificare l’attività onchain, ma continuano a gestire l’incertezza macro invece di inseguire ciecamente l’upside.

Anche altri analisti hanno assunto un tono cauto. Stephen Coltman, responsabile macro presso 21Shares, ha affermato che il dato sul CPI ha rispettato le aspettative, ma ha avvertito che un aumento dell’inflazione nel prossimo mese è già “scontato” a causa della guerra e dello shock energetico. Ha aggiunto che ciò che conta ora è come la Fed reagirà se nei prossimi mesi arriveranno dati sull’inflazione più alta.

La sensibilità ai fattori macro è diventata una caratteristica distintiva dell’attuale pattern di trading di bitcoin. QCP ha notato che bitcoin si comporta meno come un asset a rischio puro ad alta beta e più come uno strumento macro sensibile alla liquidità.

Kyle Rodda, senior analyst presso Capital.com, ha aggiunto che il mercato più ampio resta ostaggio del rischio derivante dalle notizie sull’energia, mentre Michael Brown di Pepperstone ha affermato che quasi tutti i principali asset continuano a seguire passo dopo passo il crude.

Questo contesto aiuta a spiegare perché bitcoin sia rimasto resiliente senza liberarsi completamente, secondo Rania Gule, Senior Market Analyst di XS.com. Ha dichiarato che la capacità dell’asset di mantenersi vicino ai $70.000 mentre equity e oro sono sotto pressione suggerisce un lento cambiamento nella percezione degli investitori, con bitcoin che agisce sempre più come un asset ibrido piuttosto che semplicemente come un proxy tecnologico. Tuttavia, Rania ha sottolineato che il mercato resta in una fase di transizione, non in una nuova fase consolidata.

Il risultato è un mercato che appare più calmo rispetto a una settimana fa, ma non ancora a proprio agio. Bitcoin potrebbe stabilizzarsi, e i trader di opzioni potrebbero tornare a scaldarsi per $80.000, ma il percorso da qui passa ancora per petrolio, inflazione e la riunione della Fed la prossima settimana.