Scommessa controintuitiva! Un misterioso trader punta sul "fallimento dell’acquisizione" di Netflix che diventa invece un vantaggio, esposti 14 milioni di dollari in opzioni

Secondo quanto riportato da Zhitong Finance, i dati del mercato delle opzioni mostrano che un misterioso trader ha recentemente aperto una posizione insolita dal valore di quasi 14 milioni di dollari, scommettendo che il titolo del gigante dello streaming Netflix (NFLX.US) potrebbe comunque registrare un rialzo anche qualora dovesse perdere la gara per l'acquisizione di Warner Bros Discovery (WBD.US).

In termini operativi, mercoledì questo speculatore ha acquistato 55.000 opzioni call Netflix con scadenza a maggio e prezzo d’esercizio di 90 dollari, vendendo contemporaneamente lo stesso numero di call a 105 dollari, in modo da parzialmente compensare il costo del premio. Il prezzo unitario di questa strategia di spread sulle opzioni è di circa 2,51 dollari per contratto, per un totale di 13,8 milioni di dollari di premi pagati. Se il titolo Netflix dovesse iniziare a salire dall’attuale livello di 83 dollari, la strategia conferirebbe al detentore il diritto di acquistare 5,5 milioni di azioni a un prezzo specifico.

Per quanto riguarda il contesto dell’evento, martedì Paramount Global (PSKY.US) ha presentato una nuova offerta di acquisizione di 31 dollari per azione, più competitiva rispetto all'accordo precedentemente raggiunto tra Netflix e Warner Bros a 27,75 dollari per azione.

Sebbene Warner Bros non abbia ancora ritirato la sua raccomandazione a favore della proposta di acquisizione di Netflix, ha ammesso che l'ultima offerta di Paramount ha raggiunto la soglia per avviare ulteriori negoziazioni. Secondo l’accordo, in caso di fallimento dell’offerta di Netflix, la società riceverà una commissione di breakup da 2,8 miliardi di dollari.

Sospinta da queste notizie, mercoledì il titolo Netflix è balzato del 6%, registrando il maggiore rialzo giornaliero da aprile. Gli esperti di strategie event-driven di JonesTrading hanno sottolineato come l’astuzia di questa combinazione di opzioni risieda nel fatto che, se a vincere fosse Paramount, potrebbe scatenarsi un rimbalzo del titolo Netflix.

Se il titolo Netflix dovesse salire del 30% prima della scadenza delle opzioni il 15 maggio, la posizione potrebbe teoricamente generare un profitto massimo di 68 milioni di dollari; anche in caso di un rialzo più moderato, l’aumento della volatilità implicita sarebbe sufficiente a permettere al trader di incassare guadagni.

Secondo l’analisi del gestore del fondo di arbitraggio merger di Water Island Capital, questo mostra che alcuni investitori si aspettano che Netflix possa scegliere di abbandonare attivamente l’operazione. Da notare inoltre che, secondo indiscrezioni di Politico, il CEO di Netflix Sarandos visiterà la Casa Bianca giovedì per discutere dell’acquisizione, interpretato dal mercato come un segnale che “Netflix potrebbe non aver ancora completamente rinunciato ad alzare l’offerta”.