Il CLARITY Act verrà approvato? Voto del Senato, accordo di Trump e impatto sul mercato crypto

Il CLARITY Act si avvia verso uno dei voti più importanti degli ultimi anni per la regolamentazione crypto negli Stati Uniti.

Il 15 settembre 2026, il Senato degli Stati Uniti terrà un voto procedurale cruciale sulla H.R. 3633, il Digital Asset Market Clarity Act. Il voto potrebbe determinare se il lungo sforzo per stabilire regole federali più chiare per le criptovalute si muoverà finalmente verso l'approvazione o subirà un altro grave ritardo.

Le tempistiche sono diventate ancora più drammatiche dopo una svolta politica dell'ultimo minuto. Il presidente Donald Trump ha accettato gran parte di una più severa proposta etica bipartisan, mentre i repubblicani del Senato hanno pubblicato quella che descrivono come la versione finale del disegno di legge con 126 modifiche sostanziali richieste dai democratici.

Ciò ha migliorato la posizione del disegno di legge poco prima del voto, ma l'approvazione è tutt'altro che garantita.

Il voto del 15 settembre richiede 60 senatori per far avanzare la legislazione. I repubblicani detengono 53 seggi, il che significa che il sostegno democratico o indipendente sarà essenziale anche se ogni repubblicano voterà sì. Allo stesso tempo, i legislatori continuano a discutere su regole etiche, ricompense in stablecoin, rischi bancari, requisiti antiriciclaggio e finanza decentralizzata (DeFi).

Quindi, il CLARITY Act verrà approvato?

La risposta potrebbe dipendere dal fatto che l'ultimo compromesso sostenuto da Trump sia sufficiente a trasformare mesi di trattative in almeno 60 voti.

Cos'è il CLARITY Act?

Il Digital Asset Market Clarity Act, comunemente noto come CLARITY Act, è un importante disegno di legge sulla struttura del mercato crypto negli Stati Uniti progettato per rispondere a una delle domande più annose del settore: quale ente regolatore è responsabile per quali asset digitali e attività?

Per anni, le società crypto che operano negli Stati Uniti hanno affrontato l'incertezza se determinati token dovessero essere trattati come titoli, materie prime o altro.

Il CLARITY Act tenta di creare un quadro più chiaro dividendo le responsabilità tra la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

In generale, la legislazione preserverebbe l'autorità della SEC sui titoli, creando al contempo una struttura normativa federale più chiara per le materie prime digitali e conferendo alla CFTC maggiore autorità sui mercati spot delle materie prime digitali e sugli intermediari registrati. Il quadro include anche requisiti di registrazione, tutele dei consumatori, informative, regole antifrode e coordinamento tra le due agenzie.

Il disegno di legge ha già compiuto progressi sostanziali al Congresso.

La Camera ha approvato una versione precedente del CLARITY Act nel 2025. Il 14 maggio 2026, la Commissione Bancaria del Senato ha fatto avanzare la legislazione con un voto bipartisan di 15-9, inviandola all'esame dell'intero Senato.

Ma raggiungere l'aula del Senato si è rivelato molto più difficile che superare la commissione.

Voto del Senato sul CLARITY Act: cosa succede il 15 settembre?

Il prossimo grande test arriverà martedì 15 settembre 2026.

Secondo il programma ufficiale del Senato, la mozione di chiusura (cloture) relativa alla H.R. 3633 dovrebbe maturare alle 02:15.

Un punto importante viene spesso trascurato nei titoli dei giornali: il 15 settembre non è il voto finale per stabilire se il CLARITY Act diventerà legge.

Si tratta di un voto procedurale sulla mozione per procedere.

Il Senato ha bisogno di 60 voti per invocare la chiusura e procedere con l'esame della legislazione. Se il voto ha successo, i senatori possono iniziare a discutere il disegno di legge, esaminare gli emendamenti e infine muoversi verso un voto di approvazione finale.

Se il voto fallisce, tuttavia, il CLARITY Act potrebbe affrontare un percorso molto più difficile al Congresso quest'anno.

La matematica politica spiega perché il voto sta ricevendo così tanta attenzione.

I repubblicani attualmente controllano 53 seggi al Senato. Se tutti i 53 repubblicani sostenessero la chiusura, i sostenitori avrebbero comunque bisogno di almeno sette voti aggiuntivi da parte di democratici o indipendenti per raggiungere quota 60.

In realtà, il calcolo potrebbe essere ancora più complicato perché alcuni senatori repubblicani hanno sollevato preoccupazioni su parti della legislazione.

Reuters ha riportato che senatori repubblicani, tra cui James Lankford e Mike Rounds, avevano espresso preoccupazioni su disposizioni che potrebbero consentire a determinati asset digitali o prodotti legati alle stablecoin di competere con i depositi bancari tradizionali.

Ciò significa che la questione non è semplicemente se sette democratici attraverseranno la navata. I sostenitori devono prima tenere insieme abbastanza voti repubblicani attirando al contempo un sufficiente sostegno bipartisan.

Trump accetta un nuovo accordo etico prima del voto sul CLARITY Act

Lo sviluppo più importante prima del voto al Senato è avvenuto il 13 e 14 settembre.

Il presidente Trump ha accettato una parte significativa di una più severa proposta etica bipartisan che era diventata uno dei maggiori ostacoli all'avanzamento del disegno di legge.

Secondo l'Associated Press, un alto collaboratore repubblicano ha affermato che Trump ha accettato circa l'80% di una proposta etica sviluppata dal senatore repubblicano Thom Tillis e dal senatore democratico Ruben Gallego.

La questione era diventata politicamente sensibile perché diversi legislatori volevano regole più severe per governare gli interessi negli asset digitali detenuti da funzionari eletti.

In base al nuovo compromesso, i funzionari pubblici con un interesse finanziario "significativo" in un'entità che emette criptovalute dovrebbero generalmente cedere l'interesse o inserirlo in un blind trust.

L'accordo conferisce inoltre ai procuratori generali degli stati un ruolo significativo nell'applicazione della legge, insieme alle autorità federali.

I procuratori generali degli stati potrebbero anche intraprendere azioni contro gli exchange crypto che listano determinati asset digitali vietati dalla legislazione.

Questi cambiamenti sono importanti perché salvaguardie etiche più forti erano state una condizione per il sostegno tra diversi senatori i cui voti potrebbero essere necessari per far avanzare la legislazione.

L'accordo di Trump non garantisce automaticamente quei voti. Tuttavia, rimuove o riduce uno degli ostacoli più visibili tra il CLARITY Act e la soglia dei 60 voti.

Cosa è cambiato nell'ultima bozza del CLARITY Act?

Dopo mesi di trattative, i repubblicani del Senato hanno pubblicato quella che hanno descritto come la bozza finale del CLARITY Act nella tarda serata del 13 settembre.

I senatori Cynthia Lummis, Tim Scott e John Boozman hanno affermato che la nuova versione incorpora 126 modifiche sostanziali richieste dai democratici. Se il Senato invoca la chiusura, si prevede che il testo aggiornato venga offerto come emendamento sostitutivo.

Le revisioni si estendono ben oltre il compromesso etico di Trump.

1. Regole etiche più severe

L'ultima versione espande le restrizioni che coprono determinati interessi finanziari dei funzionari pubblici e dei loro coniugi e rafforza i meccanismi di applicazione.

Dare ai procuratori generali degli stati un ruolo nell'applicazione è stato particolarmente importante durante le trattative.

2. Nuove salvaguardie per le stablecoin

Le ricompense in stablecoin sono emerse come un'altra grande battaglia.

Le banche hanno sostenuto che le piattaforme crypto che offrono ricompense collegate alle stablecoin potrebbero incoraggiare i clienti a spostare denaro dai depositi bancari, riducendo potenzialmente i fondi disponibili per i prestiti, in particolare presso le banche comunitarie più piccole.

L'ultima bozza del CLARITY Act tenta di affrontare questa preoccupazione conferendo al Segretario del Tesoro l'autorità di attivare un interruttore di circuito (circuit breaker) sulle ricompense in stablecoin se le stablecoin di pagamento innescano sostanziali deflussi di depositi dalle banche comunitarie.

La bozza continua a distinguere tra interessi passivi, simili a depositi, sui saldi in stablecoin e determinate ricompense basate sull'attività.

3. Regole DeFi aggiornate

La regolamentazione della DeFi è un'altra parte importante delle trattative.

Una bozza aggiornata pubblicata dalla senatrice Cynthia Lummis il 10 settembre ha chiarito quando i protocolli di finanza non decentralizzata potrebbero dover registrarsi presso la CFTC e rispettare il Bank Secrecy Act.

Le revisioni chiariscono inoltre che determinate disposizioni sulla DeFi si applicano alle transazioni spot e cash di materie prime digitali, aiutando a rispondere alle preoccupazioni sul loro possibile impatto sui mercati di previsione.

Altri aggiornamenti riguardano gli sviluppatori di software, le leggi sulla tutela dei consumatori, le attività in asset digitali delle cooperative di credito, il trading degli affiliati e i conflitti di interesse.

Insieme, i cambiamenti mostrano quanto il disegno di legge si sia evoluto mentre i leader del Senato cercano di assemblare una coalizione bipartisan.

Il CLARITY Act verrà approvato? La questione dei 60 voti

Nonostante gli ultimi compromessi, non c'è ancora un conteggio pubblico confermato dei voti che dimostri che i sostenitori del CLARITY Act abbiano ottenuto i 60 voti richiesti il 15 settembre.

Questo è il motivo principale per cui l'esito rimane incerto.

Prima dell'ultimo accordo etico, Reuters ha riportato che gli analisti consideravano difficili le possibilità del disegno di legge perché i democratici e alcuni repubblicani continuavano a sollevare preoccupazioni su salvaguardie, disposizioni antiriciclaggio e potenziale impatto sul sistema bancario.

La nuova bozza cambia questo calcolo.

L'accettazione da parte di Trump di restrizioni etiche più severe rimuove un'importante obiezione. L'interruttore di circuito per le stablecoin tenta di rispondere alle preoccupazioni delle banche comunitarie. I repubblicani affermano inoltre che il testo finale contiene 126 modifiche richieste dai democratici.

Anche i mercati di previsione hanno reagito alla nuova bozza. Secondo The Block, la probabilità implicita di approvazione del CLARITY Act nel 2026 è salita da circa il 22% al 32% in seguito alla pubblicazione dell'ultimo testo.

Queste probabilità non dovrebbero essere trattate come una previsione ufficiale o un conteggio dei voti del Senato. Mostrano, tuttavia, che i trader hanno considerato l'ultimo compromesso come un miglioramento delle prospettive del disegno di legge.

Tuttavia, rimangono diverse incertezze.

I senatori democratici hanno spinto per tutele più forti in materia di finanza illecita, tutela dei consumatori ed etica. Le banche continuano a sostenere che gli incentivi in stablecoin potrebbero minacciare i depositi tradizionali. Anche alcuni repubblicani hanno sollevato preoccupazioni sull'impatto bancario.

Di conseguenza, la valutazione più equa prima del voto è che il CLARITY Act ha acquisito slancio, ma la soglia dei 60 voti non è ancora chiaramente assicurata.

Cosa succede se il CLARITY Act supera il voto del 15 settembre?

Un voto positivo il 15 settembre sarebbe un'importante svolta, ma non trasformerebbe immediatamente il CLARITY Act in legge.

Se 60 senatori votassero per invocare la chiusura, il Senato procederebbe all'esame della legislazione.

L'ultimo testo del disegno di legge potrebbe quindi essere introdotto come emendamento sostitutivo, seguito da ulteriore dibattito e potenzialmente altri emendamenti.

Sarebbe comunque necessario un voto finale del Senato.

C'è un'altra complicazione.

Poiché la versione del Senato è cambiata in modo significativo rispetto alla legislazione approvata dalla Camera, il Congresso dovrebbe infine risolvere le differenze tra le due versioni prima che un disegno di legge finale possa essere inviato al presidente.

Il tempo sta diventando un fattore importante.

Al Senato restano solo un numero limitato di settimane legislative prima che i legislatori rivolgano la loro attenzione alle elezioni di metà mandato del 3 novembre. Anche la Camera ha ridotto parte del suo programma di settembre, restringendo la finestra disponibile per ulteriori azioni.

Questo rende il 15 settembre importante anche se tecnicamente è solo un voto procedurale.

Se il CLARITY Act avanza, i legislatori hanno ancora del lavoro da fare.

Se si blocca, trovare un'altra opportunità prima della fine dell'attuale Congresso potrebbe diventare notevolmente più difficile.

In che modo il CLARITY Act potrebbe influenzare Bitcoin e il mercato crypto?

Anche i trader crypto stanno osservando il CLARITY Act perché gli sviluppi normativi possono influenzare il sentiment del mercato.

Un voto positivo del Senato potrebbe essere interpretato come un segnale normativo positivo per l'industria crypto statunitense.

Per anni, i disaccordi sul fatto che gli asset digitali rientrino nella giurisdizione della SEC o della CFTC hanno creato incertezza per exchange, emittenti di token, investitori istituzionali e altri partecipanti al mercato.

Il CLARITY Act tenta di sostituire parte di questa incertezza con una struttura normativa formale.

1. Bitcoin

Bitcoin potrebbe beneficiare indirettamente di un miglioramento del sentiment normativo.

Bitcoin stesso ha generalmente affrontato meno incertezza di classificazione rispetto a molti altri asset crypto, ma un quadro normativo statunitense più chiaro per gli asset digitali potrebbe incoraggiare un'ulteriore partecipazione istituzionale e ridurre l'incertezza normativa che circonda l'infrastruttura più ampia attraverso la quale viene scambiato Bitcoin.

Tuttavia, gli investitori non dovrebbero presumere che un voto di chiusura positivo significhi automaticamente un rally di Bitcoin.

Il voto del 15 settembre consentirebbe solo alla legislazione di andare avanti. Le condizioni macroeconomiche, le aspettative della Federal Reserve, la liquidità, i flussi istituzionali e il sentiment di rischio complessivo potrebbero avere un'influenza molto maggiore sui prezzi a breve termine di BTC.

2. Altcoin

L'impatto potrebbe essere più significativo per alcune altcoin.

Una delle maggiori questioni normative che il settore deve affrontare è se determinati token debbano essere trattati come titoli o materie prime digitali.

Un quadro più chiaro per determinare lo status normativo potrebbe ridurre l'incertezza per i progetti e le piattaforme di trading idonei.

Allo stesso tempo, regole più chiare potrebbero anche comportare requisiti più severi in materia di registrazione, divulgazione, conformità e condotta di mercato per alcuni asset e aziende.

Quindi l'effetto potenziale non è semplicemente "rialzista per tutte le altcoin". Diversi token potrebbero essere influenzati in modo diverso a seconda di come vengono classificati in base alle regole finali.

3. Exchange e società crypto

Per le aziende crypto, la certezza normativa potrebbe essere una delle maggiori conseguenze a lungo termine.

I sostenitori sostengono che leggi più chiare renderebbero più facile per le aziende determinare con quale ente regolatore devono collaborare, di quali registrazioni hanno bisogno e quali regole si applicano ai loro prodotti.

I gruppi dell'industria crypto hanno sostenuto che la continua incertezza legale potrebbe spingere investimenti, posti di lavoro e innovazione al di fuori degli Stati Uniti. Di conseguenza, l'industria ha dedicato notevoli risorse di lobbying per far avanzare la legislazione.

4. Stablecoin

Le stablecoin potrebbero affrontare un impatto più complicato.

Il dibattito sul CLARITY Act si è sempre più concentrato sulla relazione tra le ricompense in stablecoin e i depositi bancari tradizionali.

La bozza finale tenta di bilanciare entrambe le parti limitando gli interessi simili a depositi, preservando al contempo alcune ricompense basate sull'attività e creando un meccanismo di emergenza per l'intervento del Tesoro se i depositi delle banche comunitarie subiscono una pressione significativa.

Questa parte del disegno di legge potrebbe rimanere una delle aree più seguite anche se il voto del 15 settembre avrà successo.

Prospettive del CLARITY Act: cosa dovrebbero osservare gli investitori crypto?

Il voto sul CLARITY Act del 15 settembre potrebbe diventare uno degli eventi di politica crypto statunitense più determinanti del 2026.

Il disegno di legge arriva al voto in una posizione più forte rispetto a pochi giorni prima.

Trump ha accettato la maggior parte del compromesso etico bipartisan. I repubblicani del Senato hanno pubblicato una bozza finale contenente 126 modifiche sostanziali richieste dai democratici. Il nuovo linguaggio tenta di affrontare i rischi delle stablecoin, la supervisione della DeFi, l'etica e altri punti che avevano diviso i legislatori.

Ma nessuno di questi sviluppi garantisce 60 voti.

Per gli investitori che osservano il CLARITY Act, diverse cose ora contano di più:

• Se il voto di chiusura del 15 settembre raggiunge i 60 voti

• Quanti democratici e indipendenti sostengono l'avanzamento

• Se i legislatori repubblicani preoccupati per le stablecoin e le banche alla fine voteranno sì

• Quali emendamenti vengono proposti se la chiusura ha successo

• Quando il Senato programma un voto di approvazione finale

• Se la Camera può accettare o conciliare il disegno di legge rivisto del Senato

• Come reagiscono Bitcoin, altcoin, stablecoin e società legate alle crypto al risultato

Quindi, il CLARITY Act verrà approvato?

Al 14 settembre, il disegno di legge sembra più vicino a superare il suo ostacolo immediato al Senato rispetto a prima dell'accordo etico di Trump. Ma non c'è ancora alcuna prova pubblica confermata che i sostenitori abbiano bloccato i 60 voti richiesti.

Questo rende il 15 settembre molto più di un'altra data sul calendario di Washington.

Per l'industria crypto, potrebbe determinare se anni di dibattito sulla struttura del mercato degli asset digitali negli Stati Uniti si muoveranno finalmente verso un regolamento federale o torneranno a un altro periodo di incertezza politica.

Disclaimer: Questo articolo è solo a scopo informativo e non costituisce una consulenza finanziaria, di investimento o legale. I mercati delle criptovalute sono volatili e gli sviluppi normativi possono cambiare rapidamente. I lettori dovrebbero condurre le proprie ricerche prima di prendere decisioni finanziarie.