SMTC dan MRVL mendapatkan rekomendasi "beli" dari UBS menjelang laporan keuangan: optimis terhadap potensi AI dalam jangka panjang

APP Golden Ten Data mencatat bahwa SMTC dan MRVL akan mengumumkan hasil kinerja kuartal masing-masing pada 25 Agustus dan 27 Agustus. Meskipun valuasi kedua saham ini terlihat "agak mahal" dibandingkan dengan rata-rata historis, UBS menilai keduanya memiliki posisi strategis yang baik untuk jangka panjang.

Terkait SMTC, analis UBS Timothy Arcuri menilai bisnis pusat data perusahaan kemungkinan akan kembali mengalami pertumbuhan yang kuat, dengan pendapatan total berpotensi mendekati batas atas kisaran panduan, dan laba lebih tinggi dari titik tengah.

Arcuri menulis dalam laporannya, "Melihat ke kuartal Oktober, kami memperkirakan pendapatan akan kembali melonjak signifikan, dengan panduan mendekati kisaran 370 hingga 375 juta dolar AS; kami percaya hasil akhirnya akan berada di batas atas kisaran tersebut, mendorong laba per saham (EPS) ke sekitar 0,70 dolar AS."

"Meskipun manajemen selalu konservatif dalam menyampaikan pertumbuhan pusat data—menggarisbawahi bahwa pertumbuhan kuartal kedua diperkirakan naik 85% tahun ke tahun, dan permintaan untuk sisa tahun ini terus meningkat—kami tetap percaya bahwa seiring ekspansi implementasi AI oleh penyedia layanan cloud berskala besar, serta peluang peningkatan komponen tiap perangkat, pertumbuhan pada tahun fiskal 2027 lebih mungkin menembus 100% (model kami memperkirakan kenaikan 124% YoY). Kami juga melihat potensi kenaikan dalam cerita margin kotor, dan baru-baru ini mencatat: seiring perusahaan semakin berfokus pada produk koneksi bernilai tinggi, divestasi bisnis modul akan membawa angin segar bagi margin kotor penjualan di tahun fiskal 2028."

Arcuri menegaskan kembali rating "Beli" untuk SMTC dan target harga 225 dolar AS.

Kondisi serupa terjadi pada MRVL, UBS menilai perusahaan ini berpeluang mendapat manfaat dari permintaan kuat pada produk komunikasi optik dan jaringan.

Arcuri menambahkan, "Baru-baru ini, pernyataan dari Google, Meta, dan Amazon—penyedia cloud berskala besar—terus menyoroti meningkatnya pengeluaran infrastruktur AI," "Di saat yang sama, seperti yang kami tekankan dalam pratinjau laporan keuangan terbaru NVIDIA, kami berpendapat Blackwell akan tetap dominan, platform Rubin juga semakin berkembang, mengingat kontribusi komunikasi optik MRVL dalam ekosistem NVIDIA, kedua faktor ini akan memberikan efek positif bagi MRVL."

Analis tersebut juga menunjukkan bahwa investor mungkin meremehkan bisnis ASIC kustom MRVL, terutama kemitraannya dengan Microsoft—sekarang sudah terlihat adanya indikasi volume pembelian bisa melampaui 1 juta unit. Arcuri mengatakan, dari panduan yang telah diberikan MRVL yakni pendapatan sekitar 2 miliar dolar AS, potensi tambahan pendapatan sekitar 1 hingga 2 miliar dolar AS masih mungkin terjadi.

"Kami juga ingin menyoroti program CXL attach MRVL di Google, yang saat ini semakin mendapatkan momentum dengan harga rata-rata per chip (ASP) lebih dari 1.000 dolar AS—ini merupakan angin segar substansial, dengan besaran tergantung pada asumsi tingkat adopsi CXL," jelas Arcuri. "Terakhir, pandangan kami terhadap bisnis chip switch juga menjadi lebih optimistis: sekarang kami memperkirakan pendapatan bisnis ini pada tahun kalender 2027 bisa mendekati 1,2 miliar dolar AS, sementara panduan manajemen sebelumnya hanya sekitar 1 miliar dolar AS."