AUD: Dari yang terkuat menjadi yang terlemah

Pagi FX

Sejak awal tahun ini, dolar Australia pernah menjadi mata uang yang paling menonjol, bahkan setelah perang antara AS, Israel dan Iran pecah pada bulan Maret, AUDUSD sempat mencetak rekor tertinggi di lingkungan yang buruk dan mendekati 0,72, dengan kenaikan lebih dari 6% sepanjang tahun. Namun sejak minggu lalu, AUDUSD mengalami penurunan berturut-turut selama enam hari, turun dari atas 0,7 hingga mencapai 0,6830, mencatat kinerja bulanan terburuk sejak Desember 2024.

1. Mengapa dolar Australia berubah dari 'terkuat' menjadi 'terlemah' begitu cepat?

• Sikap risk-off: Ketegangan di Timur Tengah terus meningkat, kinerja pasar saham global buruk,risk offadalah penggerak utama AUD yang turun dari posisi tinggi.

• Keunggulan fundamental melemah: Sebelumnya AUD menguat berkat fundamental Australia yang kuat dan sikap hawkish Reserve Bank of Australia, namun pada bulan Maret bank sentral Australia hanya menaikkan suku bunga dengan keunggulan tipis 5-4, memperlihatkan perbedaan pendapat di dalam komite. CPI Australia pada Februari juga di bawah ekspektasi, hal ini melemahkan kepercayaan pasar terhadap kebijakan kenaikan suku bunga yang berkelanjutan dari bank sentral. Yang lebih fatal, bank sentral Eropa dan Amerika baru-baru ini beralih ke sikap hawkish, sehingga keunggulan hawkish bank sentral Australia berkurang, contohnya EURAUD melonjak setelah bank sentral Eropa beralih ke hawkish.

• Pengaruh komoditas: Penurunan tajam logam industri baru-baru ini punya efek drag yang jelas terhadap AUD, namun kelemahan AUD sejak awal minggu ini telah melebihi pengaruh logam industri, AUDUSD dan Bloomberg Industrial Metal Index pun mulai berbeda arah.

2. Bagaimana prospek selanjutnya untuk AUD?

Meski AUDUSD sudah turun lebih dari 300 pips dari posisi tinggi, data posisi CFTC menunjukkan AUD masih berada dalam posisi net long, sehingga ada kemungkinan AUD masih akan terus menurun baik di pair utama maupun cross pair.

Dalam jangka pendek, jika dikombinasikan dengan analisa teknikal, level 0.68 sebagai resistensi sebelumnya yang telah ditembus akan memberikan dukungan bagi AUDUSD, namun sebelum situasi di Timur Tengah jelas dan sentimen risiko global membaik, penulis melihat AUDUSD sulit melakukan rebound besar, kemungkinan akan bergerak dalam kisaran 0.68-0.7.

Namun dalam jangka menengah hingga panjang, begitu konflik AS-Israel-Iran mulai mereda dan sentimen risiko membaik serta ekspektasi kenaikan suku bunga di Eropa dan Amerika menurun, dolar Australia akan mendapatkan keuntungan dan diperkirakan akan tampil lebih baik dari euro, renminbi, dan mata uang non-dollar lainnya. Oleh karena itu, penulis cenderung memilih untuk mengatur posisi jangka menengah-panjang yang bullish pada AUDUSD saat mendekati level 0.68.