Morgan Stanley memperingatkan reli dolar mungkin adalah bull trap di tengah risiko pertumbuhan
Ringkasan:
- Dolar naik sekitar 2% sejak konflik Iran dimulai
- Kenaikan didorong oleh permintaan aset aman dan dinamika energi
- Morgan Stanley memperingatkan reli mungkin merupakan bull trap
- Pasar dinilai meremehkan dampak negatif terhadap pertumbuhan
- Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga dua kali tahun ini
- ECB mungkin akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi akibat energi
- Diferensial suku bunga yang menyempit dipandang sebagai hambatan bagi USD
- Risiko penurunan dolar jika pertumbuhan melambat
Morgan Stanley telah memperingatkan bahwa reli dolar AS baru-baru ini mungkin hanya berlangsung singkat, dengan mengatakan bahwa kekuatan saat ini dapat menjadi "bull trap" karena dinamika makro yang mendasari mulai berbalik melawan mata uang tersebut.
Dolar telah terapresiasi sekitar 2% sejak pecahnya konflik Iran, didukung oleh kombinasi permintaan aset aman dan harga energi yang lebih tinggi. Pergerakan ini terjadi bersamaan dengan pelemahan pesaing utama seperti euro dan yen, saat pasar mencari likuiditas dan stabilitas relatif di tengah risiko geopolitik yang meningkat.
Namun, strategi dari Morgan Stanley berargumen bahwa reli ini mungkin tidak dapat bertahan lama. Mereka menyarankan pasar meremehkan dampak negatif konflik terhadap pertumbuhan global, yang pada akhirnya bisa membebani ekonomi AS lebih dari yang saat ini diperkirakan.
Faktor utama di balik pandangan bank adalah pergeseran yang diantisipasi dalam divergensi kebijakan moneter. Morgan Stanley memperkirakan Federal Reserve akan melakukan dua pemangkasan suku bunga tahun ini seiring perlambatan pertumbuhan, bertentangan dengan ekspektasi bahwa European Central Bank akan mengambil arah berlawanan dengan mengetatkan kebijakan untuk mengatasi tekanan inflasi akibat kenaikan biaya energi.
Penyempitan diferensial suku bunga, yang secara historis menjadi pendorong utama tren mata uang, dipandang sebagai potensi hambatan bagi dolar. Ketika keunggulan imbal hasil mulai terkikis, daya tarik relatif untuk memegang aset AS mungkin berkurang, khususnya jika kekhawatiran pertumbuhan mulai mendominasi sentimen pasar.
Bank tersebut menggambarkan aksi harga terbaru sebagai "bull trap" klasik, di mana kenaikan awal menarik investor sebelum berbalik ketika fundamental yang mendasari mulai menegaskan diri.
Pasar akan mengamati dengan seksama untuk konfirmasi pandangan ini melalui data ekonomi yang masuk dan sinyal dari bank sentral. Jika risiko pertumbuhan terwujud dan ekspektasi kebijakan bergeser sesuai, dolar dapat menghadapi tekanan penurunan baru meskipun ada ketidakpastian geopolitik yang terus berlangsung.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
S&P 500 merayakan empat tahun pasar bullish: naik hampir 120% dalam empat tahun, berharap pada “stimulus” laporan keuangan di akhir tahun
Indeks S&P 500 hari ini merayakan ulang tahun keempat pasar bullish saat ini. Pada 12 Oktober 2022, indeks ini mencapai titik terendah penutupan pasar bearish di 3577 poin; empat tahun kemudian, angka ini telah meningkat menjadi 7811 poin, dengan kenaikan kumulatif hampir 120%.
CEO Broadcom (AVGO.US): Kendala Berikutnya AI Bukan Chip, Tetapi Modal, Namun Banyak Investor “Seperti Penjudi”
CEO Broadcom mengatakan bahwa dana akan menjadi faktor pembatas terbesar dalam pengembangan kecerdasan buatan, namun ia juga memperingatkan bahwa banyak investor bertindak seperti "penjudi di kasino."
Menstruktur ulang pemikiran Keynes dan mendapat pengakuan Nobel! Ekonom Amerika Hall dan Woodford mengungkap logika dasar keputusan konsumsi dan kebijakan bank sentral
Akademi Kerajaan Swedia pada 12 Oktober mengumumkan akan menganugerahkan Penghargaan Nobel Ekonomi tahun 2026 kepada ekonom Amerika Serikat, Robert Hall dan Michael Woodford, sebagai penghargaan atas kontribusi luar biasa mereka dalam penelitian dasar mikroekonomi yang membangun fondasi kebijakan stabilitas makroekonomi.
Pratinjau kinerja TSMC Q3: Produksi massal 2nm, permintaan AI kuat, HSBC memprediksi harga tertinggi hingga 3.800 NTD
Menurut perhitungan Bloomberg, pendapatan TSMC pada kuartal ketiga mencapai 1,49 triliun dolar Taiwan, terutama berkat volume produksi 2nm yang kuat serta tingkat utilisasi tinggi pada 3nm/5nm. Bank of America dan HSBC sama-sama menaikkan target harga mereka, dengan target tertinggi hingga 3.800 dolar Taiwan. Diperkirakan perusahaan akan melanjutkan pertumbuhan yang kuat pada kuartal keempat berkat peningkatan harga dan migrasi ke proses manufaktur canggih, sementara belanja modal akan tetap intensif untuk memperkuat posisinya sebagai inti infrastruktur AI.
Harga kripto
Lainnya
