Paus kehilangan $8,2 juta saat mencoba menekan pasar ARC dengan likuiditas tipis di Lighter

Seorang trader crypto besar kehilangan sekitar $8,2 juta setelah taruhan leverage pada pasar perpetual ARC gagal di platform derivatif terdesentralisasi Lighter, memaksa bursa tersebut menggunakan likuiditas cadangan dan memicu auto-deleveraging untuk mengelola risiko.

Dalam serangkaian postingan di X, platform tersebut menjelaskan bahwa whale membangun posisi long yang sangat besar selama beberapa hari, mendorong total open interest di pasar ARC (ARC) menjadi sekitar $50 juta, sementara sekitar 600 trader dan market maker mengambil posisi berlawanan.

Perdagangan mulai gagal saat harga ARC turun sekitar pukul 18.00 waktu ET pada hari Rabu. Sekitar $2 juta dari posisi tersebut dilikuidasi di order book, dan posisi sisanya dipindahkan ke liquidity provider pool (LLP) milik Lighter, di mana posisi tersebut ditangani di bawah kategori strategi risiko tinggi.

Platform kemudian mengaktifkan auto-deleveraging (ADL), artinya beberapa trader short yang mendapat untung posisinya sebagian ditutup agar sistem dapat melepas posisi dengan aman. Pada satu titik, LLP sempat menyerap sekitar 200 juta ARC, senilai sekitar $14,7 juta, sebelum posisi tersebut dikurangi lebih lanjut seiring harga yang terus turun.

Terkait: Bagaimana Korea Selatan menggunakan AI untuk mendeteksi manipulasi pasar crypto

Batas risiko membatasi kerugian LP hingga $75.000

Meski terjadi likuidasi besar, kerugian bagi liquidity provider tetap terbatas. Lighter mengatakan hanya sekitar $75.000 yang terdampak karena pasar ARC diisolasi dalam bucket risiko terpisah, sehingga tidak mengekspos seluruh liquidity pool bursa. Trader short yang mengambil posisi berlawanan dengan whale tersebut memperoleh keuntungan.

Strategi LLP membatasi downside namun tetap menjaga potensi upside. Sumber: Lighter

“Pada akhirnya, trader long besar tersebut kehilangan sekitar 8,2M USDC (USDC), LLP kehilangan 75k, dan trader short yang mengambil risiko bertaruh melawan posisi ini memperoleh keuntungan,” tulis Lighter.

Setelah insiden tersebut, Lighter menambahkan perlindungan baru ke pasar. Dalam pesan pop-up di situs webnya, platform ini mengatakan telah memperkenalkan batas open interest $40 juta untuk ARC dan memindahkan pasangan tersebut ke strategi likuiditas terbatas dengan sekitar $100.000 USDC modal yang dialokasikan. Jika likuiditas tersebut habis, sistem sekarang secara otomatis beralih ke ADL untuk menutup risiko.

Bursa juga mengatakan batas serupa dapat diterapkan pada aset lain.

Terkait: Bagaimana penipuan crypto pig-butchering mengubah kepercayaan menjadi senjata finansial

Kekhawatiran manipulasi di platform terdesentralisasi

Insiden ini terjadi di tengah kekhawatiran manipulasi harga di platform trading terdesentralisasi. Pada Agustus tahun lalu, empat whale dituduh memanipulasi harga token Plasma (XPL) di Hyperliquid setelah aset tersebut melonjak sekitar 200% menjadi lebih dari $1,80 hanya dalam hitungan menit.

Pada bulan Juni, protokol DeFi Resupply juga mengalami pelanggaran keamanan di pasar wstUSR-nya, yang mengakibatkan kerugian sekitar $9,6 juta setelah penyerang memanipulasi harga melalui integrasinya dengan stablecoin sintetis cvcrvUSD.

Majalah: Bitcoin mungkin membutuhkan waktu 7 tahun untuk upgrade ke post-quantum — rekan penulis BIP-360