Penjualan ETF Bitcoin 2026 adalah 'pemurnian' dari kasus bullish BTC: Analisis
Bitcoin (BTC) akan mengalami “pemurnian” karena gelombang baru dana institusi akan menahan BTC dalam jangka panjang selama beberapa dekade, kata pendiri EMJ Capital Eric Jackson.
Poin-poin utama:
BTC telah menjadi “posisi teknologi dengan beta tinggi,” berkat ETF dan keterlibatan institusi.
Penjual ETF Bitcoin akan digantikan oleh pembeli institusi jangka panjang, menurut analisis.
Pasokan stablecoin perlu pulih untuk membalikkan tren bearish.
Pergerakan ETF Bitcoin “bukan penyimpan nilai”
Dalam sebuah postingan di X pada hari Selasa, Jackson memprediksi kekuatan harga BTC yang lebih stabil di masa depan meskipun ada eksodus institusi saat ini.
“BTC tidak gagal sebagai aset. BTC berhasil sebagai ETF. Dan itulah masalahnya,” ringkasnya.
ETF Bitcoin spot AS terus mengalami arus keluar bersih secara reguler, menambah aksi harga yang sudah lemah dan menegaskan perubahan tren bearish Bitcoin yang dimulai pada Oktober 2025.
Jackson mencatat bahwa saat ini, pergerakan Bitcoin sejalan dengan iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) milik BlackRock. BlackRock juga menjalankan ETF Bitcoin spot terbesar di dunia, iShares Bitcoin Trust (IBIT).
“Dari $126K ke $63K. Setiap kali IGV dijual, BTC juga ikut dijual. Itu bukan penyimpan nilai. Itu adalah posisi teknologi dengan beta tinggi dengan logo yang berbeda,” lanjutnya.
“IBIT mengubah siapa pemilik Bitcoin.”
Pertumbuhan hipotetis IBIT dari investasi $10.000 sejak peluncuran (tangkapan layar). Sumber: iShares
Berbeda dengan pasar bullish 2021, institusi kini menjadi “pembeli marginal” pada siklus ini, sementara investor ritel berbondong-bondong masuk ke saham teknologi. Dengan emas mencapai harga tertinggi sepanjang masa, Bitcoin saat ini tertinggal — namun hal itu bisa dan akan berubah.
Jackson memperhatikan akhir dari tekanan jual IGV dan munculnya kembali ekspansi pasokan stablecoin di bursa — pemicu bullish yang penting.
“Tapi inilah yang dilewatkan para bear. Setiap siklus, tangan lemah tersaring. Dan setiap siklus, yang menggantikan mereka adalah modal dengan durasi lebih lama,” jelasnya.
“2017: ritel menjual di $20K. 2021: dana menjual di $69K. 2025: alokator ETF menjual di $63K.”
Melihat lebih jauh dari “keluarnya institusi” Bitcoin
Gelombang baru dana institusi di tahun-tahun mendatang akan memiliki etos yang sepenuhnya berbeda — sesuatu yang sangat diidamkan oleh para hodler BTC yang telah lama bertahan.
Terkait: Hodler telah ‘menyerah’ di $65K: Lima hal yang perlu diketahui tentang Bitcoin minggu ini
“Apa yang akan datang berikutnya? Dana kekayaan negara. Perbendaharaan korporat. Modal pensiun. Uang yang tidak melakukan rebalance per kuartal. Uang yang tidak berkorelasi dengan IGV. Uang yang disimpan selama puluhan tahun, bukan hanya satu siklus,” ramal Jackson.
“Keluar institusi bukanlah akhir dari tesis BTC. Itu adalah pemurniannya.”
Arus bersih ETF Bitcoin spot AS (tangkapan layar). Sumber: Farside Investors Data terbaru dari perusahaan investasi yang berbasis di Inggris menunjukkan arus keluar bersih ETF Bitcoin pada hari Senin sedikit di atas $200 juta.
BTC/USD turun di bawah $63.000 pada hari Selasa, menurut data dari TradingView, menandai level terendah sejak mencapai posisi terendah selama 15 bulan sebelumnya pada Februari.
Grafik satu jam BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView
Seiring pelaku pasar menetapkan target dasar makro baru yang lebih dekat ke angka $50.000.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Apakah imbal hasil dari belanja modal AI Amazon yang sangat besar telah diremehkan oleh pasar?
Amazon memiliki rasio P/E forward sebesar 29 kali, lebih rendah dari Walmart yang sebesar 37 kali, meskipun pertumbuhan pendapatannya tiga kali lipat dari Walmart—ketidakseimbangan ini mencerminkan kekhawatiran mendalam pasar terhadap apakah belanja modal AI dapat memberikan hasil yang diharapkan. CEO AWS Matt Garman mengungkapkan bahwa pendapatan tahunan AWS telah mencapai US$160 miliar hingga US$170 miliar, dengan pertumbuhan sebesar 37%, didorong oleh tiga kurva pertumbuhan secara bersamaan: perusahaan beralih ke cloud, perusahaan rintisan AI-native, dan alur kerja agen cerdas.
Pesanan besar silikon interposer senilai 2 miliar dolar AS dari TSMC diberikan kepada GlobalFoundries, komponen penting CoWoS untuk pertama kalinya diproduksi di Amerika Serikat.
Langkah ini menandai bahwa rantai pasokan AI yang penting kini secara resmi telah diperluas ke Amerika Serikat. Analisis menunjukkan bahwa kontrak jangka panjang selama lima tahun mencerminkan keyakinan TSMC terhadap permintaan yang kuat dan berkelanjutan pada lapisan silikon interposer. Sementara itu, perusahaan Taiwan seperti UMC dan PSMC sedang aktif melakukan ekspansi untuk merebut pesanan, tetapi pesanan besar ini jatuh ke tangan GlobalFoundries, yang berarti bahwa dalam lima tahun ke depan, persaingan dalam lapisan silikon interposer akan melibatkan kapasitas produksi dari Amerika Serikat.
Harga bensin naik seiring dengan tren pemilihan! Goldman Sachs: 26 hari menjelang pemilu paruh waktu, kemungkinan Partai Demokrat menang besar naik menjadi 65%.
Goldman Sachs menyatakan bahwa kemungkinan Demokrat menang telak naik menjadi 65%, namun jajak pendapat di negara bagian merah biasanya melebih-lebihkan keunggulannya. Fluktuasi harga minyak adalah variabel penentu kemenangan.
Harga kripto
Lainnya
