Paus Bitcoin meningkatkan akumulasi di tengah angin sakal makro yang kembali menguat: analis

Dalam minggu di mana pasar crypto secara umum bergerak datar, cryptocurrency terbesar mendapati dirinya terkunci dalam rentang yang sempit. Namun, para analis mengatakan akumulasi besar-besaran sedang terjadi di bawah permukaan.

Menurut halaman harga The Block, BTC membuka perdagangan Kamis di dekat $101.900 — level yang berada di ujung bawah koridor $100.000–$105.000 yang bertahan lama.

Sementara itu, dana spot mencatat putaran penebusan lain setelah hari arus masuk terbesar mereka dalam sebulan. ETF spot Bitcoin kehilangan sekitar $278 juta pada hari Rabu, dan ETF spot Ethereum kehilangan sekitar $184 juta. Sebaliknya, ETF spot Solana menambah +$18,06 juta.

Di seluruh pasar futures, open interest menyusut sekitar 34% dari puncaknya di bulan Oktober lebih dari $64 miliar menjadi di bawah $42 miliar per 13 November. Selain itu, total likuidasi mendekati $583 juta, sebagian besar berasal dari posisi long yang terlalu diperpanjang, menurut data CoinGlass. Namun, saat leverage terhapus, akumulasi whale justru meningkat.

“Akumulasi whale terus berlanjut dengan lebih dari 45.000 BTC ditambahkan minggu ini, akumulasi terbesar kedua di tahun 2025,” kata Timothy Misir, kepala riset di BRN. Jumlah tersebut, setara dengan sekitar $4,6 miliar pada harga saat ini, menandakan bahwa posisi struktural sedang dibangun di bawah arus yang lesu dan momentum yang tertahan, tambahnya.

Pakar BRN juga menyatakan bahwa data blockchain menunjukkan sebagian besar pembelian ini disertai dengan peningkatan penarikan dari bursa ke cold storage, yang menunjukkan posisi institusional daripada spekulasi ritel.

Intelijen onchain dari Glassnode memperkuat gambaran pasar yang berada dalam keseimbangan yang tenang. Laporan mingguan terbarunya mencatat konsolidasi dalam “rentang bearish ringan” dan kenaikan terbatas dari resistensi di dekat $106.000.

Para analis menggambarkan struktur saat ini sebagai ditandai oleh “kelelahan penjual” di dekat $100.000 dan “klaster pasokan padat/resistensi antara $106.000 dan $110.000,” menciptakan hambatan yang terus membatasi momentum kenaikan.

Bantalan makro

Di tengah aksi harga dan aktivitas whale, serangkaian perkembangan makro telah memberikan sedikit kelegaan bagi aset berisiko. Pemerintah AS secara resmi dibuka kembali minggu ini setelah DPR meloloskan undang-undang pengeluaran yang telah lama tertunda, mengakhiri penutupan selama 41 hari dan membuka sekitar $40 miliar likuiditas yang tertunda.

Secara paralel, Kementerian Perdagangan China menekankan bahwa “masih ada ruang signifikan untuk kerja sama perdagangan dan ekonomi dengan AS” — menandakan nada yang lebih lunak dalam dinamika perdagangan global.

Bersama-sama, peristiwa ini telah mengembalikan sebagian kepercayaan di pasar global, mendukung apa yang disebut Misir sebagai “kondisi makro yang membaik dan optimisme hati-hati dalam sentimen risiko.”

Sementara kondisi makro membaik dan whale membeli, optimisme pasar secara umum tetap rapuh. Para analis berpendapat bahwa arus keluar ETF yang terus-menerus dapat terus memberikan tekanan pasokan pada pasar spot, terutama jika investor institusional menunda masuk kembali.

Mereka juga mengatakan angin makro yang mendukung masih rentan. Kembali ke kebuntuan fiskal atau kejutan inflasi baru dapat dengan mudah menghapus keuntungan likuiditas baru-baru ini.

Selain itu, dengan rotasi institusional yang belum menunjukkan momentum berkelanjutan, fase konsolidasi BTC mungkin akan berlanjut. Skenario ini akan membuat para trader tetap berada dalam rentang, bukan memulai tren baru, menurut pendapat analis yang dibagikan oleh BRN dan Glassnode.

Seperti yang dikatakan Misir, “pasar berada dalam keseimbangan yang tenang, secara struktural lebih bersih, tetapi belum cukup likuid untuk membentuk tren.”