Apple prévoit de lever 7 milliards de dollars pour racheter des actions, marquant son retour sur le marché de la dette en dollars après un an et demi d'absence.

Apple prévoit de revenir sur le marché des obligations de qualité investissement pour la première fois en plus d’un an, projetant de lever environ 7 milliards de dollars, dont les fonds serviront principalement au rachat d’actions, reflet d’une divergence marquée dans l’allocation du capital entre ce géant technologique et ses pairs.

Selon Bloomberg, citant des sources proches du dossier, le montant final de l’émission n’a pas encore été déterminé et pourrait être ajusté en fonction de la demande des investisseurs. Les fonds levés serviront aux besoins généraux de l’entreprise, notamment les rachats d’actions, le versement de dividendes et les dépenses d’investissement.

L’émission d’obligations d’Apple est structurée en sept tranches, avec des échéances allant de deux à dix ans. La tranche la plus longue affiche une fourchette de prix initiale de 80 points de base au-dessus des bons du Trésor américain. La dernière émission obligataire d’Apple remontait à mai 2025, lorsqu’elle avait levé 4,5 milliards de dollars.

Cette nouvelle émission viendra accentuer la vague déjà active d’émissions obligataires des grandes entreprises technologiques. Parallèlement, des analystes soulignent que cette démarche d’Apple s’apparente davantage à un financement opportuniste qu’à une collecte de fonds motivée par la construction d’infrastructures liées à l’IA.

Jeudi, Apple a ouvert en forte hausse avant de s’infléchir, enregistrant un repli de 1,2 % au moment de la publication, soit la deuxième plus faible baisse parmi les Mag7, seule Google reculant moins qu’Apple.

Robert Schiffman, analyste chez Bloomberg Intelligence, déclare : « Le retour d’Apple sur le marché obligataire ressemble davantage à une manœuvre opportuniste qu’à un impératif de financement, les capitaux levés pouvant servir aux rachats et aux dividendes. »

Il ajoute que pour Apple, « la priorité dans l’allocation du capital est accordée à la rémunération des actionnaires, plutôt qu’aux lourdes dépenses d’infrastructure en IA auxquelles sont confrontés les géants du cloud. »

Ce constat contraste avec l’approche récemment adoptée par Microsoft, Oracle et Meta. Depuis la semaine dernière, ces trois entreprises ont levé ensemble 50 milliards de dollars sur le marché américain, principalement pour financer leurs plans d’investissement dans les infrastructures d’intelligence artificielle.

Fait notable, les obligations récemment émises par les grandes entreprises technologiques et associées à l’IA présentent généralement des rendements plus élevés, car les investisseurs expriment des doutes croissants sur la capacité des investissements massifs en IA à générer de véritables retours, exigeant ainsi une prime de risque supplémentaire.

D’après des sources proches du dossier, l’émission d’obligations d’Apple est divisée en sept tranches, avec des échéances allant de deux à dix ans, offrant ainsi aux investisseurs diverses options de maturité. La tranche la plus longue affiche une fourchette de taux initiale de 80 points de base au-dessus des bons du Trésor américain.

Cette émission obligataire est assurée par Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs et JPMorgan. La dernière émission d’obligations en dollars d’Apple datait de mai 2025, pour un montant de 4,5 milliards de dollars.

Puisque les rendements de cette émission seront d’abord redistribués aux actionnaires, et non investis dans de nouvelles infrastructures technologiques, son positionnement de marché diffère de la tendance actuelle chez les grandes entreprises technologiques et pourrait attirer l’attention des investisseurs en obligations axés sur des retours stables en capital.