Comment évoluera le marché boursier américain après les élections de mi-mandat ? Wolfe met en garde contre le « mur d’inquiétudes » lié à l’IA, tandis que Morgan Stanley affirme que la correction touche à sa fin.

Selon des informations de l’application Jinse Finance, Wolfe Research a publié lundi un rapport indiquant que les traders qui espèrent que les élections de mi-mandat américaines feront disparaître tous les facteurs négatifs pour le marché sont peut-être confrontés à un « mur d'inquiétude » lié à l’intelligence artificielle (IA), lequel empêche le marché d’aller plus haut. Le même jour, Mike Wilson, responsable de la stratégie actions américaines chez Morgan Stanley, a déclaré que la correction du marché commencée il y a quelques mois touche à sa fin et que les investisseurs devraient saisir cette opportunité pour ajuster leur prise de risque.

L’équipe de stratégistes de Wolfe, dirigée par Chris Senyek, a écrit dans son rapport qu’aujourd’hui, les investisseurs portent plus d’attention à la construction de l’IA et que le trading autour de cette technologie est devenu une question de « performance », même si les élections de mi-mandat restent probablement le principal catalyseur pour les actions américaines cette semaine. Senyek précise que le trading sur l’IA « est désormais soumis à des facteurs techniques, notamment des signes d’ajustement alors que les investisseurs verrouillent leurs gains annuels ».

La semaine dernière, l’indice Nasdaq 100 a reculé d’environ 2 %, pénalisé par les résultats décevants d’Alphabet (GOOGL.US) et Amazon (AMZN.US). Lundi, l’indice a poursuivi sa baisse. Senyek estime que, tandis que les traders évaluent les résultats mitigés des grands fournisseurs cloud, les actions américaines devraient continuer à évoluer dans une fourchette. Il indique que la publication des résultats de Nvidia (NVDA.US) le 17 novembre sera « cruciale » pour que le trading sur l’IA retrouve la faveur du marché.

Senyek déclare que le marché actions « reste encore bloqué derrière un ‘mur d’inquiétude’ bien connu », ajoutant que les dernières nouvelles concernant les grands fournisseurs cloud ne sont pas entièrement négatives. Il note que la publication du dossier S-1 par Anthropic PBC, la performance solide de Microsoft (MSFT.US) et les signaux positifs émis lors de la journée analystes d’Oracle (ORCL.US) ont été éclipsés par les annonces d’Alphabet et Amazon. Selon Senyek, des erreurs opérationnelles de la part des hyperscalers pourraient maintenir une pression à court terme.

Senyek souligne qu’après les élections de mi-mandat, la question de savoir si le président américain Trump intensifiera la pression sur l’Iran, et la conséquence éventuelle sur les prix du pétrole, représente « la principale variable macroéconomique à venir ».

D’après les données réunies par Morgan Stanley, chaque fois depuis 1950, le marché américain a progressé six et douze mois après les élections de mi-mandat. Senyek estime qu’à condition que les prix du pétrole restent stables, et si les résultats de Nvidia ainsi que l’IPO imminente d’Anthropic « s’avèrent être des catalyseurs positifs », le marché devrait progresser jusqu’à la fin de l'année après les élections de mi-mandat. Il ajoute qu’au cours des 30 dernières années, les actions américaines commencent généralement à monter à partir de novembre ; cette année, tout dépendra de « la durée de la ‘gueule de bois’ du trading sur l’IA observée la semaine passée ».

Au moment où Wolfe Research sonne la prudence, les stratégistes de Wall Street tentent de prévoir la trajectoire du marché actions américain après les élections de mi-mandat. Mike Wilson, responsable de la stratégie actions américaines chez Morgan Stanley, a souligné lundi que la correction entamée il y a quelques mois en est à sa phase finale, et que les investisseurs devraient profiter de cette fenêtre pour revoir leur exposition au risque.