Intel (INTC.US) subit la plus forte vente depuis près d’un demi-siècle après les résultats ! Les grandes banques abaissent l’objectif de cours, mais les analystes techniques voient une belle opportunité d’achat

Selon FrenchChine financière APP, Intel (INTC.US) a vu son cours chuter de plus de 28% vendredi dernier après avoir publié des résultats décevants pour le troisième trimestre 2026. Les résultats financiers montrent que le chiffre d'affaires du troisième trimestre a augmenté de 21% en glissement annuel pour atteindre 16,5 milliards de dollars, avec un bénéfice ajusté par action de 52 cents, tous deux supérieurs aux attentes du marché. Les différentes divisions affichent des performances contrastées. Le département Data Center et Intelligence Artificielle (DCAI) s'est imposé comme moteur de croissance, avec un chiffre d'affaires de 7,318 milliards de dollars pour le troisième trimestre, en hausse de 78% sur un an, et un bénéfice d'exploitation de 3,039 milliards de dollars, avec une marge de 41,5%. Les activités liées au calcul côté client et à l'IA physique (CCPG), principalement en rapport avec les PC, ont été plus faibles, enregistrant un chiffre d'affaires de 8,097 milliards de dollars, en baisse de 5% sur un an, et une contraction parallèle du bénéfice d'exploitation.

La direction d'Intel a indiqué que la demande de CPU pour serveurs restait forte, mais que l'offre constituait la principale contrainte. L'entreprise tente d'atténuer la pénurie de processeurs Xeon en augmentant la capacité des usines et en améliorant les rendements. Elle estime également que le ralentissement du marché des PC devrait se poursuivre au moins jusqu'au premier semestre 2027.

En ce qui concerne ses perspectives, Intel anticipe un chiffre d'affaires de 15 à 16 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, avec un bénéfice ajusté par action de 25 cents, bien en deçà des prévisions. La pression sur les résultats provient en partie de l'incident d'explosion survenu dans une usine israélienne, qui devrait entraîner une réduction d'environ 300 millions de dollars du chiffre d'affaires au quatrième trimestre, et une baisse de la marge brute d'environ 200 points de base. La société a également relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026, passant de 18 à 20 milliards de dollars, et s'attend à les augmenter à nouveau en 2027.

À la suite de la publication de ses résultats pour le troisième trimestre, les grandes banques de Wall Street telles que JPMorgan Chase et Bank of America Securities ont toutes deux abaissé leurs objectifs de cours sur l'action. JPMorgan maintient une recommandation "neutre", avec un objectif revu de 85 à 80 dollars ; Bank of America Securities a rétrogradé sa note de "achat" à "neutre" et abaissé son objectif de 145 à 100 dollars.

Cependant, sur la plateforme Seeking Alpha, plusieurs analystes ont relevé leur note sur Intel. L’analyste Mike Zaccardi, sur la base d’une analyse technique, estime que la récente vague de ventes est la plus sévère que l'entreprise ait connue depuis les années 1970, mais constitue aussi une opportunité cruciale d'achat. Il écrit : « Le cours de l'action Intel depuis 2026 a encore augmenté de 87%; il me semble que la chute actuelle représente une occasion technique clé d’entrée à l'achat. » Il relève donc sa recommandation de "vendre" à "acheter".

L'analyste Bohdan Kucheriavyi a également relevé sa recommandation sur Intel. Il souligne que la croissance du chiffre d'affaires de 21% en glissement annuel et le bénéfice ajusté par action supérieur de 12 cents aux attentes témoignent de "résultats plutôt solides". Il ajoute néanmoins : « Le problème, c’est que les perspectives pour le quatrième trimestre s’annoncent nettement moins bonnes que pour le troisième trimestre. » Il relève ainsi sa note de "vendre" à "conserver".

L’analyste Kenio Fontes justifie aussi sa révision à la hausse par l’amélioration de la marge de sécurité après la chute du cours. The Asian Investor a publié un rapport similaire, jugeant que la valorisation d’Intel était « revenue à un niveau normal » après la chute, l’action étant désormais en baisse de 50% par rapport à l’an dernier. Cet analyste écrit : « Le cours d’Intel a chuté d’environ 50% par rapport au sommet de 142 dollars de l’année dernière, et la valorisation revient désormais à un niveau proche de la moyenne historique du fabricant de puces. »

En revanche, Quad 7 Capital, responsable de l'équipe de recherche en investissement chez Seeking Alpha, a abaissé sa recommandation sur Intel de "conserver" à "vendre". Ce cabinet note que le cours de l’action Intel reste à un niveau qui « intègre déjà un scénario parfait », mais que les performances futures de l'entreprise commencent à décevoir les attentes élevées du marché. Quad 7 Capital estime : « Alors que les dépenses d'investissement (CapEx) restent élevées et que la rentabilité du quatrième trimestre se détériore rapidement, la prime de valorisation élevée de la société devient de plus en plus difficile à justifier. »